最近两个交易日大盘震荡展开了震荡,虽然指数有技术性的调整压力,但笔者认为不足为惧。A股已经展开了一轮新的上涨行情,震荡上行将是主基调,等待大盘回调后再动手并不可取。从总体情况看,A股已经分别形成了市场底和政策底。市场底在6月份已经形成,在经济下行压力和外围压力下,A股上半年持续走低,空头预期消化充分。创业板指数在6月8日见底,沪指在6月26日见底。随着7月末,政策大利好的发布,地产、金融等权重蓝筹带领大盘完成了突破,接下来就是逐步增加仓位,积极做多的阶段了。
上证指数日K线图
来源:点掌财经
行情判断:震荡上行
从8月份的市场环境来看,海外市场方面,欧美制造业PMI指数保持弱势,欧美服务业的高景气度与制造业低迷形成较大反差,突显出经济复苏的不均衡,而且服务业PMI环比回落有加速趋势,后续或面临较大增长压力。美联储7月如期加息25基点,年内降息概率低。国内方面,6月主要经济指标低于市场预期,与一季度经济超预期表现形成反差,表明当前经济仍处弱复苏状态。政治局会议部署下半年经济工作,结合会议的积极表态,以及当前经济弱复苏的现实,后续对增量稳增长政策的出台可保持适度乐观,经济有望延续修复路径。资金面方面,政策利率维持不变,流动性合理充裕,后续仍有降准降息的概率。受政策释放积极信号的带动,市场震荡回暖,北向资金加快净流入,7月净流入超470亿元,为年内月度流入额次高值。美联储政策在8月处于“空窗期”,随着中国经济边际好转,内外部因素均有所缓和,人民币汇率有望逐步企稳走强。技术面来看,7月三大指数齐齐收涨,两市量能逐步扩大。政治局会议的新措辞提振市场信心,在经济弱复苏的背景下,政策将陆续出台落地。随着稳增长政策效果逐步显现,指数有望迎来修复行情,预计大盘将震荡上行,关注量能变化、北向资金流向以及板块轮动。
板块中的机会
操作上建议关注政策发力方向、高景气板块、以及业绩超预期的投资机会。板块上建议关注金融、房地产、建筑建材、食品饮料、家电、电力设备、汽车等板块。综合市场以及基本面等因素,在行业配置上,8月建议超配:金融、房地产、食品饮料、汽车等。
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