 来源:韩式俊
	                        		                        									23-08-21 16:33
	                        	来源:韩式俊
	                        		                        									23-08-21 16:33
									                        继上周五大盘中阴之后,今天两市继续下跌,收盘三大股指皆收中阴,纷纷创出阶段性新低。指数空头趋势仍旧在持续,但今天盘面上的题材股却非常活跃,涨停个股不断涌现。拆解来看,造成最近两个交易日下跌的,主要是前期强势的证券、地产、钢铁、银行等权重板块的拖累,领涨的都是题材股。这样的分化和上周笔者的判断基本一致。指数的走向和权重股息息相关,大盘何时见底主要还是看这些权重股的表现,而题材股大部分已经超跌,而且最近开始有资金持续流入,因此,后市机会主要应在有资金持续流入的题材股中进行挖掘。

上证指数日K线图
来源:点掌财经
基本面将逐步好转
宏观数据方面,上周国家统计局发布了7月投资、消费、生产、房地产等多项经济数据,整体不及预期,经济恢复有所放缓,内外需均较为疲弱,当前基本面下行压力仍在。7月24日政治局会议基本确立政策底后,涉及多个领域的一系列稳增长政策已开始陆续出台,政策落地显效后有望加速经济修复,提振市场信心。
政策方面,8月15日央行在两个月内再度调降MLP利率,超出市场预期,后续贷款市场报价利率调降可期,逆周期调节力度有望进一步加强,支持实体经济的恢复信号明显。自7月24日政治局会议定调“活跃资本市场,提振投资者信心”后,周五证监会响应会议部署,宣布自8月28日进一步降低上交所、深交所、北交所的证券交易经手费,这将有利于头部券商提升杠杆效率以及活跃资本市场。
筑底期的策略
从估值的视角来看各行业的“价格”,估值分位数方面,PE(TTM)历史分位水平处于近五年10%以下的有煤炭、有色金属、电力设备、银行、国防军工,周期行业主要参考市净率,建筑材料、家用电器的PB估值也处于近5年历史底部区域。综合对各行业盈利与估值的梳理,兼具高景气+性价比两方面的板块包括社会服务、美容护理、汽车、国防军工、公用事业、电子,主要集中在中下游领域。
阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001, 阿牛智投业务许可证:91370100724977116F。
 
        
 
                         
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