今天两市继续保持反弹节奏,节前从上周五至今4个交易日,大盘指数已经初步形成了探底反弹的结构,量能开始逐步放大,题材股机会不断呈现。笔者前面文章中已经明确了持股过节的策略,结合目前大盘的运行情况看,节后市场的机会将更进一步增加。
上证指数日K线图
来源:点掌财经
行情目前处在经济政策密集出台后的观察期。今年的经济同环比低点已过。PPI已触底回升,将推动企业利润率上升,在此期间股市会逐渐提前反映明年初的利润增长。结合三季报,产业趋势以及经济着力点,我们重点关注的方向有以下几点:
首先,继续看多医药。医疗反腐已经进行到一个新阶段,利空因素逐渐释放。临床学术会议有序重启,对投资情绪起到正向引导。医药板块已经先于大盘形成底部反弹趋势,资金流入非常充分,医药板块底部反转已经完全成型。
其次,科技股的活跃度仍旧会延续。一是从产业发展趋势来看,半导体产业链自主可控逻辑依旧是重要投资主线。二是从国家政策引导层面来看,数据要素作为新生产要素,现处在政策发力期。根据《企业数据资源相关会计处理暂行规定》,2024年1月1日起,企业数据资源入表。现阶段是政策窗口期,会利好相关企业。
再次,继续看好高股息板块。包括石油石化、天然气、煤炭等。一是从股债性价比角度,高股息率股票会吸引类固收资金。尽管高股息股票在过去一段时间已经获得良好超额收益,但笔者认为这个方向仍旧会持续带来超额收益。二是还存在一定的价格上涨逻辑。石油价格大涨,商品价格上涨会推升PPI环比向上,进一步提高企业净利润率,促进企业盈利转好,利好相关股票。年内原油价格可能继续上行或保持高位,利好相关股票。
总体来看,国内四季度经济支撑因素之一是出口。当前海外经济上行因素仍在,美国消费仍有一定韧性。此外,当前看中美关系存在缓和迹象。中美经济和金融工作组成立,是积极信号,或将进一步促进双方贸易。相较于美国高企的物价,中国制造仍具有强吸引力。市场底部基本构筑完成,节后机会必将更多。
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