来源:韩式俊
23-11-09 16:43
今天两市仍旧是震荡盘整行情,个股下跌家数增加,但指数的跌幅并不大。这是因为今天市场出现了风格转变,由原来的中小盘风格,转变为大盘股风格。超跌的个股展开反弹,是一种高低切换,也是指数行情继续展开的基础。由于情绪惯性的存在,场内资金在积极寻找做多方向。高位股的回落,对应的是低位股的资金流入,在接下来的行情中我们要注意把握好这样的板块切换,关注新接力板块的机会。

上证指数日K线图
来源:点掌财经
医药:底部反转正当时
医药板块在经历2年多的回调后,估值已处于相对低位,医药板块与美债利率有较强的负相关性,美债利率有望趋势下行下,医药板块有望系统性受益。前期医药反腐、医保谈判带来的行业不确定性已有所消散,医药反腐强调聚焦“关键少数”、前期受到影响的学术会议纷纷恢复,医保谈判细则更新,规则趋于温和,产业层面,当前GLP-1靶点减重已相对成熟且适应症仍在扩展,海外企业不断映射,同时国内多家企业已有布局,ESMO会议来看,ADC等创新药领域国内外多家企业也有所进展,国内创新药厂商出海加速,大品种重大进展驱动下,医药行业具备景气催化动力。
目前医药板块的估值和持仓均处于历史底部。2023H1风起于青萍之末,产业细微的边际变化已经出现,随着集采及医药反腐进入后半程,龙头公司的优势会越来越明显。现阶段医药行业已经处在历史的底部区间且即将反转。从风险角度,通过对过去影响医药行业发展的一些风险因素进行分析,如集采、谈判降价、医疗反腐等。我们会发现这些风险因素经过3-5年的消化,影响已经逐步消除,甚至积极的影响正在开始体现。坚定看好医药长周期向上的机会。
阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001, 阿牛智投业务许可证:91370100724977116F。

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