最热门话题:3000亿独角兽基金白送钱的机遇!
前言:今天有新股申购,中信建投(780066)!
独角兽基金为什么全部是LOF基金
1月份销售300多亿,十分红火的兴全合宜(163417)在二级市场直接上市,投资者当日即亏10%。这是封闭式基金的缺点,会有折价。全封闭式基金会在净资产基础上折价交易!
但是独角兽基金全部是LOF基金,即可以通过柜台以净资产直接申购赎回,同时可以在二级市场进行买卖,这样就避免封闭式基金高折价出现(二级市场价格肯定会和净资产价格拟合,不然套利资金就会大规模涌入)!假如兴全合宜(163417)是LOF基金,那么就应该以净资产价格交易,不会有大幅折价交易出现。
独角兽基金全部是LOF基金,兴全合宜是封闭式基金,它们的区别是什么?封闭式基金份额是不变的,方便基金管理人管理,不需要面对赎回的压力,但是交易者必须面对认购即亏损的折价现实。独角兽基金全部是LOF基金,它不担心赎回压力,相信独角兽基金一定会有市场份额,没有折价风险。
采取封闭式或者LOF是方便管理人管理的需要!
独角兽LOF基金存在套利的可能
2015年股票第一次崩盘的时候,有很多打新基金利润很高(股票多的十个跌停,少的3个跌停)。当时打新不是市值配售,而是直接缴纳现金竞价配售。即使在崩盘的时候,新股上市基本都是赚钱的,因此很多打新基金通过专门在网下申报打新,获得极高的收益。
我不记得当时是那只基金,根据它配售到几百万股新股,计算上市后净值能够大增5%,当时因为是崩盘市场就没有出手。还有一个重要原因是,该基金在认购到新股当天就控制了申购金额100万,第三天把申购金额降低到50万,感觉能参与资金量太小肉太少就没有参与了。也就是说,打新基金会在认购高额配售股份后,控制基金申购的数量,担心申购数量大增影响前期持有的收益(该基金只能柜台认购赎回,认购赎回费率1%,也降低收益)。
独角兽LOF基金如何套利呢?以工业富联为例,不少机构配售到2000多万股,假设每股从13.77涨到33.77开板,那么2000多万股能账面获利4亿元。假设该机构是一个基金,只有100个亿份额,那么净值会增加4%。通过二级市场买入该基金,然后在净值提升后卖出,能最高套利4%。二级市场买多少都可以,没有资金规模限制,资金规模打的投资者通过二级市场交易套利的渠道没有关闭(二级市场买卖基金交易成本万分之一,成本极低)。
假设阿里巴巴在A股以20倍市盈率发行,上市后变为100倍市盈率,有机构配售2000万股,每股盈利80元共计盈利16个亿。如果该LOF基金份额为200个亿,那么净值能增加8分钱。通过二级市场套利这8分钱成功概率很高!
白捡的钱还是要捡的!
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