IPO即将重启!5月10晚间,沪深交易所发布上市委审议会议公告,拟于5月16日审议企业的发行上市申请。其中,审核1家深市IPO(马可波罗)发行上市申请,1家沪市再融资申请。这标志着IPO正式重新恢复审核。
A股市场经历了长达三个月的IPO审核空白期,现在IPO突然重启了,会对A股市场的潜在影响有多大呢?
为什么暂停IPO审核?
今年1月份,A股主要指数全线调整,深证成指跌幅13.77%,创业板下跌16.81%,上证指数即使有护盘资金影响,也累计下跌6.27%,都超过了去年一年的跌幅,都创下2015年熔断以来单月最大跌幅。所以一句话是因为市场非理性下跌使得IPO按下暂停键,是监管层对于市场环境的审慎考量。
各大重要指数涨跌统计表
在市场波动较大时,新上市公司的加入可能会加剧市场的不稳定性,影响投资者信心。另外一方面,大幅下跌的市场环境下,新上市公司可能会面临破发风险,所以,在这种市场环境下,监管层暂停了IPO审核。
暂停IPO期间 发生了什么?
首先,新“国九条”来了。从制度上看,规则在一步步完善了。在“3.15”监管再次强调一二级逆周期调节和“4.12”新“国九条”发布后,A股新股上市标准趋严。
其次,4月30日,深沪交易所正式发布了修订后的《股票上市规则》《股票发行上市审核规则》,这预示着市场环境的逐步成熟和稳定。
新规之下,今年以来沪深交易所公布终止审查的企业数量达到了135家,而且都是主动撤单的,背后的原因大家心知肚明了。不敢说新规来了以后就没有IPO造假了,但肯定比之前少很多,质量肯定是有一定提升的。
再看看上涨指数最近三个月表现,从低点2635点上涨至3163点,期间涨幅超20%,说明指数进入技术性牛市,不过准确的说是结构性牛市,指数回来了但很多个股没有涨回来。
上证指数一年走势图
来源:阿牛智投
IPO重启对下周影响几何?
在市场数据表现和新规的指引下,IPO审核的重启虽有意外但也合理。从积极一面来看,体现出了监管层对市场健康发展的坚定信心。新规则的实施将在一定程度上提高上市公司质量,优质新上市公司会带来新的投资机会,增加市场的活力和吸引力。只是短期看,新上市公司可能会吸引部分资金流向新股,对现有上市公司造成一定的资金分流效应。
综合来看,笔者认为渐进式的重启和新规的实施下,重启IPO对市场的冲击影响有限,终归当前A股估值的吸引力、经济复苏的积极信号以及监管层的明确导向,很多国际投行都在看多A股,这些才是A股市场的底气,大家说对吗?
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