股票财经直播行情分析网-阿牛直播

股票直播视频行情分析

学习炒股票、牛股预测、短线炒股技巧、股票学习视频教程、最新股市消息、股票行情分析

“破净潮”来袭,可以抄底吗?

田野 来源:田野 18-06-25 17:35

“破净潮”来袭,可以抄底吗?


      2013年6月,上证指数受钱荒影响创出新低1849点,成为了过去五年以来市场的大底,受大跌影响,当时的市场最多时有158只股票破净。

      五年以后虽然上证指数目前位于2900点区间震荡,但两市股价跌破净资产的股票数量已经达到了A股28年以来的最高水平,截止到2018年6月25日收盘,沪深两市已经有230只股票跌破净资产。

      有关于破净股数量的文章再一次占据了各大财经媒体的头条。破净股之所以如此的撩人眼球,最关键的地方在于破净股大幅增加的时候往往是市场的底部区域,例如2013年钱荒股灾以后,2015年9月股灾2.0以后,2016年年初股灾3.0以后。

 “破净潮”来袭,可以抄底吗?

      但破净股是否能够“无脑”的抄底呢,本文将进行详尽的分析。

1

      首先来简要介绍一下破净股

      什么是破净股呢?破净股是指股票的每股市场价格低于它的每股净资产价格。为了方便读者理解,下面让我用简单直白的语言来解释一下这个问题。

      净资产,等于一家上市公司的总资产(可以简单理解为生产的产品,生产的设备,厂房等),减去总负债(可以简单理解为银行贷款,预收的货款等)后剩下的数额,如果粗糙的理解,净资产可以将其理解为企业老板还了债以后留存的额度。这个额度除以股份数就等于每股净资产。

      因此抄底破净状态的股票,仿佛抄了企业老板的底,抄在了价值的最底部。

      可股市淘金注定不会如此简单,股票走势反应的更多的是预期因素,因此股价低于净资产,一方面可能是市场大跌带来的价值洼地,另一方面也可能是对于上市公司潜在风险的防御或对上市公司未来发展前景的不认可。

2


      但抄底是否是抄在了最底部呢,笔者对过去一年的“买入破净股”策略进行了回测,策略收益率曲线图如下。

 “破净潮”来袭,可以抄底吗?

      如图所示,其中蓝色曲线为过去一年买入破净股的收益率曲线,红色曲线为同期沪深300走势曲线。本图所显示的时间维度是2017年6月到2018年6月。

      从图中我们可以看出,“买入破净股”策略在过去的一年中大多数时刻是无法战胜市场的,更不要说获得超额收益了,尤其是在2018年市场弱势状态下,“买入破净股”这一策略表现更差。

3


      从这张图中我们能总结出什么规律呢?

      从图中我们可以看出,在2017年7-9月与2018年1-2月这两个时段,破净股的表现较为出色,超越了沪深300的表现,其余时间破净股都无法做到跑赢市场。

      2017年7-9月破净股表现好的主要原因在于钢铁煤炭等大规模破净行业,在这一阶段由于供给侧改革与全球大宗商品需求上升,业绩大幅改善,引发了股价的价值修复性上涨。2018年1-2月破净股表现好的主要原因在于地产,银行等大规模破净行业由于三四线城市地产去库存,银行与地产企业的资产负债表均有效改善,业绩改善较大带动股价上涨。其余时间破净股表现较弱。

      无论是钢铁煤炭,还是银行地产,在供给侧改革背景下都是类属于稳定,甚至衰退的行业,市场给予其净资产以下的股价有其内在合理性,但当其自身盈利状况或资产状况有超预期的改善时,叠加“破净”这种极低的估值状态,就会刺激其股价大幅上涨。

      归根结底,“破净”并非抄底信号,破净公司的经营状况的逆转才能带来真正的机会。

4

       那么在本次破净潮中,是否存在投资机会呢?

       下图中笔者列出了A股15家市净率最低的个股和15家刚刚破净的个股

        “破净潮”来袭,可以抄底吗?

      从图中我们可以看出,大多数绝大多数个股均属于传统行业,其中公共事业,银行,地产,高速公路等占据了绝大多数,在金融去杠杆与基建投资收紧的背景下,目前这些行业暂时看不到超预期改善的空间,因此目前抄底破净股可能不是一个好的选择。

      如果选择进场抄底,还是要选择发展前景广阔,业绩表现良好的上市公司进行投资。

内容如涉及个股仅供参考,不构成任何投资建议!投资风险自负。投资有风险,入市须谨慎。

推荐

    点击输入您的评论(文明发言、理性评论,勿发恶意评论,禁止人身攻击)   请勿发任何形式的广告、勿私自建群、发布群号、QQ号或其他联系方式! 请勿向他人索要联系方式。请所有用户小心非官方QQ号,谨防上当受骗!
    

    精品说说更多

      推荐课程

        风险提示:观点仅供参考学习,不构成投资建议,操作风险自担。

        友情链接: 股市大盘 股票投资
        版权所有: 上海点掌文化科技股份有限公司 (2012-2022)
        互联网ICP备案 沪ICP备13044908号-1 广播电视节目制作经营许可证(沪)字第0428号 沪ICP证:沪B2-20150089 互联网直播服务企业备案号:201708210015
        沪公网安备 31010702001519号 违法和不良信息举报热线:021-31268888 网站安全值班QQ:800800981 举报邮箱:

        您还未绑定手机号

        请绑定手机号码,进行实名认证。

        立即绑定

        X

        您修改的价格将提交至后台审核审核时间为1个工作日,请耐心等待

        确定 取消
        X

        互联网跟帖评论服务管理规定

        第一条 为规范互联网跟帖评论服务,维护国家安全和公共利益,保护公民、法人和其他组织的合法权益,根据《中华人民共和国网络安全法》《国务院关于授权国家互联网信息办公室负责互联网信息内容管理工作的通知》,制定本规定。

        第二条 在中华人民共和国境内提供跟帖评论服务,应当遵守本规定。

        本规定所称跟帖评论服务,是指互联网站、应用程序、互动传播平台以及其他具有新闻舆论属性和社会动员功能的传播平台,以发帖、回复、留言、“弹幕”等方式,为用户提供发表文字、符号、表情、图片、音视频等信息的服务。

        第三条 国家互联网信息办公室负责全国跟帖评论服务的监督管理执法工作。地方互联网信息办公室依据职责负责本行政区域的跟帖评论服务的监督管理执法工作。

        各级互联网信息办公室应当建立健全日常检查和定期检查相结合的监督管理制度,依法规范各类传播平台的跟帖评论服务行为。

        第四条 跟帖评论服务提供者提供互联网新闻信息服务相关的跟帖评论新产品、新应用、新功能的,应当报国家或者省、自治区、直辖市互联网信息办公室进行安全评估。

        第五条 跟帖评论服务提供者应当严格落实主体责任,依法履行以下义务:

        (一)按照“后台实名、前台自愿”原则,对注册用户进行真实身份信息认证,不得向未认证真实身份信息的用户提供跟帖评论服务。

        (二)建立健全用户信息保护制度,收集、使用用户个人信息应当遵循合法、正当、必要的原则,公开收集、使用规则,明示收集、使用信息的目的、方式和范围,并经被收集者同意。

        (三)对新闻信息提供跟帖评论服务的,应当建立先审后发制度。

        (四)提供“弹幕”方式跟帖评论服务的,应当在同一平台和页面同时提供与之对应的静态版信息内容。

        (五)建立健全跟帖评论审核管理、实时巡查、应急处置等信息安全管理制度,及时发现和处置违法信息,并向有关主管部门报告。

        (六)开发跟帖评论信息安全保护和管理技术,创新跟帖评论管理方式,研发使用反垃圾信息管理系统,提升垃圾信息处置能力;及时发现跟帖评论服务存在的安全缺陷、漏洞等风险,采取补救措施,并向有关主管部门报告。

        (七)配备与服务规模相适应的审核编辑队伍,提高审核编辑人员专业素养。

        (八)配合有关主管部门依法开展监督检查工作,提供必要的技术、资料和数据支持。

        第六条 跟帖评论服务提供者应当与注册用户签订服务协议,明确跟帖评论的服务与管理细则,履行互联网相关法律法规告知义务,有针对性地开展文明上网教育。跟帖评论服务使用者应当严格自律,承诺遵守法律法规、尊重公序良俗,不得发布法律法规和国家有关规定禁止的信息内容。

        第七条 跟帖评论服务提供者及其从业人员不得为谋取不正当利益或基于错误价值取向,采取有选择地删除、推荐跟帖评论等方式干预舆论。跟帖评论服务提供者和用户不得利用软件、雇佣商业机构及人员等方式散布信息,干扰跟帖评论正常秩序,误导公众舆论

        第八条 跟帖评论服务提供者对发布违反法律法规和国家有关规定的信息内容的,应当及时采取警示、拒绝发布、删除信息、限制功能、暂停更新直至关闭账号等措施,并保存相关记录。

        第九条 跟帖评论服务提供者应当建立用户分级管理制度,对用户的跟帖评论行为开展信用评估,根据信用等级确定服务范围及功能,对严重失信的用户应列入黑名单,停止对列入黑名单的用户提供服务,并禁止其通过重新注册等方式使用跟帖评论服务。国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当建立跟帖评论服务提供者的信用档案和失信黑名单管理制度,并定期对跟帖评论服务提供者进行信用评估。

        第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度,设置便捷投诉举报入口,及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责,对举报受理落实情况进行监督检查。

        第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位,存在较大安全风险或者发生安全事件的,国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈;跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施,进行整改,消除隐患。

        第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的,由有关部门依照相关法律法规处理。

        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

        请前往个人中心进行实名认证

        立即前往
        请选择打赏数
        • 10牛
        • 30牛
        • 50牛
        • 其它
        砖家也不容易,有你打赏更精彩

        该文章您还未购买,确定要打赏吗?

        付100牛即可查看有谁在踩

        您还未绑定手机号

        请输入手机号码,获取验证码进行手机绑定。

        获取验证码

        您的个人信息将严格保密,请放心填写

        赠人玫瑰 手有余香
        感谢您的鼓励,点赞之余再留个言吧!
        换一组 换一组