1、一鼓作气 再而衰 三而竭 周三的中信证券 周四的恒生电子 都在关键时刻起到了拯救市场的作用 但效果却大不相同 到了周五 是否还能撑得住?
2、周五晚上会有监管层表态,容易成为变盘日,叠加人保被中信唱空的事件 再加上不太好的美股 消息驱动不乐观
3、不少春节前就有资金运作的逻辑 开始有明显拐头迹象 全真七子 盘中被按核按钮的次数增多 国风塑业最有代表性,能容大资金的四大龙头,中信东财中兴京东方,都深陷高成交量泥潭,难以号令全军。
一场宴席临近尾声,难忘今宵已经响起,多吃两口就容易留下付账,少吃两口还有下顿,证券市场永远谨慎至上。
1、没有永远跌下去的市场,但有永远跌下去的公司,没有永远上涨的市场,当然也没有永远上涨的公司,心里一定要有一杆秤。要学会如何评价一家公司。
2、同样的,也没有永远跌下去的经济,全球层面看,要相信中国人的智慧,相信中国人的耐力,目前我们面对的换挡期,是所有发达国家都经历过的阵痛期,要对中国有信心,田老师的座右铭:做多中国是最好的策略。
3、A股的未来一定是以上市公司价值最为投资的最根本逻辑,可能会有八成的公司几乎没有存在的价值,做投资要对公司有前瞻性,也一定要对市场的风格有前瞻性,不要在创业板牛市谈五朵金花,不要在游资的时代谈坐庄,同样的,新时代也会有新时代的方式,旧有的模式一定会被取代。
4、大盘永远是第一位的,风控永远是第一位的,分仓是永远都要做的,建仓是永远都要分批买入的。这段话真的值很多钱。
5、对于价值投资有质疑的朋友,可以读读彼得林奇的书,他所处的时代类比到A股也就是我们即将面对的时代。如果你从道氏理论读到大作手回忆录再读到江恩再读到林奇巴菲特,你会发现资本市场的演化也是相通的。
6、做投资是一场灵魂的修行,逆人性往往才能取得胜利,要敢于戳破自己的脸皮,又敢于质疑一切权威,要敢于贪婪,又要懂得恐惧,要在情绪的冲击下保持多条逻辑合理的运行下去。这里写的每一条都是看起来容易做起来难,田老师肯定不可能做到。因为这些原则是要用一生来浇灌完善的。
7、对于股市,一定不要错过,下一个二十年就是中国释放股权红利的二十年,如果你真的觉得自己不行了,那就去买指数基金吧,从美国经验看,上证50永不倒。
醒醒老乡 资金来了 该选股了
市场运行到下午,再度有疑似指数基金的拉升出现,盘面抛盘极轻,上证50一侧拉升1%仅仅耗资20亿,市场的大票角度实际抛压非常低。今天下午的这股资金对于情绪的托底很重要,意味着不到区间下沿,就有资金入场拿货。
这股资金已经出现两周了,而市场情绪在整体上有了非常大的扭转,不过落实到个股上就有所差异。权重股(主板创业板)受照顾明显更大,绩优股略弱,其余的没有直接的照顾。
出现资金买入终归是好事,市场情绪越暖,9月5日落地后市场向上反馈的概率就越大。
不过到了热点角度,今天沪电股份的持续性非常弱,即使下午市场拉升,他依旧没有跟风盘继续向上推高,市场依旧没有出现具有真正持续性的板块。
预计这股意思指数基金的资金还会不断出现,市场短期继续创新低的可能性已经越来越小,虽然不意味着可以入场,但应当从半休假的状态中恢复过来开始选股了。9月5日落地后一旦情绪很好就可以准备底仓了。
方向来看,下半年的主题无非就那么几个:
1科技:
目前来看5G最具龙相,因为年内没抄过,资金都是近期刚刚入场,对比软件芯片资金层面优势更大。
2:通胀:
猪不安全,非洲猪瘟能促使猪价上涨,但也可以让你一窝的猪全部凉凉,因此更看重禽链,近期圣农发展,民和股份等表现都不错。
另一个角度就是石油石化,可以围着核心的那几只高抛低吸。
3:防御:
银行,龙头地产,保险,估值都非常低,可能会走修复性行情,但都走不了太大。部分细分领域龙头药企,如果筹码稳定可能会继续向上。
4:基建:
主要还是看中字头,资金比较坚决,也是市场下跌后新进场的,也是实际业绩改善会比较明显的。
备战主要围绕几大逻辑展开,加强研究备战市场反弹。再次强调,不是入场,是要开始准备,再次强调仓位,一定要慢慢加大,不可以一股脑杀进去,你那是澳门一把梭。
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虽然奶茶变抹茶 但大盘还是拒绝了绿色
今天京东刘总出事儿,简直成了全民盛宴,各种段子横飞
一语成谶
奶茶变成抹茶
脑洞大开的网友们
不过严肃起来,刘总个人认为是一个很优秀的ceo,读过一本他的自传,这本自传有一个细节在我的脑海里萦绕不去。
大家有没有想过为什么会有那么多的风投愿意为刘强东烧钱?除了电商,物流等因素之外,京东控制成本的水平非常之高。
高在哪里呢?大家看到的京东网点全部由大数据管理的,假设你买了一个杯子,那么当这个杯子被扫码后,他的相关信息就会被录入系统,其对应的快递包装所需的纸盒大小,胶带长度等就已经确定下来了,假设一个网点每周所用的纸盒,胶带超过了正常范围,超出部分要进行惩罚。
现代化的京东无人仓
除此之外,这本刘强东的自传还披露了很多京东管理的细节,全都读完后觉得京东是一个极度厌恶冗余,厌恶低效的公司。而这套管理体系全部都是刘强东领军打造的。
之前田老师曾经写过长期投资要关注的几个关键点供大家参考,其中第一点就是上市公司的人,而CEO+实控人,就更是一个公司的灵魂。
尽管京东的灵魂在2018年的9月初被黑成狗,但他依旧是我心中非常优秀的CEO。只有这种人的公司才值得掏钱买股票。
为了避免为这本书做广告的嫌疑,对这本书有兴趣的朋友可以在评论区举手。
回到盘面行情,今天市场依旧延续之前的格局,指数表现为窄幅缩量震荡,预计9月5日消息落地之前市场无法强势向上。
不过盘面热点表现较好,PCB龙头沪电股份涨停板突破前期密集区,中国软件下午大逆转,中科曙光浪潮信息等服务器个股更是红了一整天,这些都是市场的星星之火。
星星之火如何能够燎原呢?就看9月5日落地之后市场资金的态度。一般九月十月是容易发动行情的阶段,除此之外,横卧在底部区间已经近两个月了,实际抛盘也非常小。
五月份抄底资金自救行情+场外资金的吃饭行情两大需求已经汇总,综合作用下时间窗口就在九月,九月不反,年内恐怕就没有大战役了。
但到底反不反,什么时候反,田老师也不知道,因此建议大家也别猜,等拉出来了再说,让一段利润给他们,看准了再入场。
田老师每日策略
1、仓位:半仓以下 ,越低越好,不做不错。
2、关注投机类逻辑:科技类龙头 中字头基建 PTA、养鸡等涨价逻辑找市场下跌机会低吸。
3、理财选择:高股息,低估值的核心资产个股,可逢低建仓。
4、风险点提示:9月5日贸易摩擦利空突袭可能性。
5、重要个股大跌提示:光学元器件龙头欧非科技放量暴跌6.38%。胰岛素龙头通化东宝放量暴跌5.25%。5G龙头中兴通讯放量下跌4.92%。St板块集体跌停(说了是鳄鱼的眼泪)
综合建议:9月5日前偏向与休息,有走趋势走的好的个股可以留,例如直播间聊到的浪潮信息,请各位朋友一定注意弱势一定先严控仓位再说个股的事儿,不要一股脑的扩大仓位。
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简谈贵州茅台好在哪?
好生意是茅台上涨最根本的原因
什么是好生意?如果我来概括,就是“容易的,持续的,有成长空间的现金流入”。
白酒生意高毛利,一瓶酒赚的钱比啤酒一箱还多,可谓是容易的。如下图,公司整体毛利常年维持70%以上的高位。如果仅仅只考虑茅台酒业务(去除其他系列酒,和其他微量的其他业务,例如金融),茅台酒2017年年报毛利率可达到93%。
中国酒文化源远流长,而茅台近二十年在消费者心中的地位是无可撼动的,其国酒地位,特有香型,已经构成了极高的壁垒,可谓是持续的。
短期经济波动,不会改变中国消费升级的大趋势,长期看白酒依旧有发展空间,可谓有成长性的。
茅台可怕的产业链地位,使得现金流也得到了稳固的保障。所谓现金流入。
具体角度看,优势地位体现在哪?资产角度看(下图),没有应收账款,意味着完全不赊销。账面有达到836亿的巨额的货币资金。这里特别强调一下,存货220亿,这个存货是不会跌价的,因为茅台酒越放越贵。
负债角度看(下图),总负债25.72%本就不高,有息负债(简单理解为有利息的负债)更少,除此之外,账面有99亿预收账款,意味着下游需要先交钱,茅台才供货。没有任何的短期银行负债。产业链中茅台简直是个“大爷”。
事实上,谁壁垒高,谁就是“大爷”,希望大家能多找大爷公司投资,少找“马仔”公司
现金流角度看(如下图),茅台是最标准的现金奶牛,堪称典范。贵州茅台近年来每年经营活动现金流都为正,除此之外,筹资活动现金流持续为负,意味着茅台不断的对股东分红,偿还债务。
这种公司进入业绩加速区间,股价自然扶摇而上。
这里顺便表扬一下增强选时同学!增强选时在白马股的主升阶段效率非常高。贵州茅台整个主升浪做高抛低吸效率极高。做中线波段的朋友可以重点关注一下,做一下辅助!
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2018还剩三分之一 留给A股的时间不多了
近期市场比较混乱,观点也表达的不太成体系,在这里详细陈述一下。
1宏观
从比较大的周期来看,目前处于经济的调整期,调整期中肯定是有得有失。“得”的地方在于,中国制造2025,去杠杆解决金融乱象,控制房地产,加强环保监管等,从本届的一系列举措来看,是打碎了牙也不会放松的,这几点都是长期能解决一些改革开放以来根深蒂固问题的,这要为本届点个赞,总是要比“政策不出中南海”强得多。
不过也有一些问题不尽如人意,比如去杠杆用力过猛,导致民间融资问题凸显,民企压力极大。尽管严控房价,但要素成本始终没有有效下降,不敢放手大规模减税。各种社会上的投机乱象管的太晚,也被美国在关键时刻打了七寸,运气也是差了点,去杠杆拆炸弹恰好碰上鹰派总统特朗普。国内问题多多又碰上寿光水灾加非洲猪瘟。
总的来说,按中国的经济内在活力,国民素质,政策坚决程度来看,前途是光明的,但本轮经济二次探底,可选择的政策工具远远少于以往,长期以来积累的问题也可能集中爆发,因此消化的过程要更曲折,消化的时间也要更长。8月经济数据来看倾向于继续探底。
2行业
再把目光放到行业上,在货币层面没有大放水的前提下,股市中期看,基本是业绩带动。行业上的机会,大体可概括为两种,一种是极便宜又无大利空的传统行业机会,另一种是发展前景极广而价格中等的行业机会。
下图是18年中报的分行业净利润增速及变化情况,从这张图中我们可以看出,中报加速增长的企业非常少,相对一季度加速明显的行业包括:钢铁,化工,采掘,军工等,连续两季度加速的为食品饮料和银行。
再看各大指数板块内部的情况,从增速分布我们可以看出,中小板,创业板都有超过三分之一的企业增速下滑,主板也有三成,说明各个板块内部企业盈利情况分化非常严重,选择优秀企业非常重要。
因此下半年从行业上来看,一方面在钢铁化工这些业绩不断加速的,另一方面在科技的头部公司。细选一下,传统行业中石油化工业绩预期好,估值低位置低,算是传统行业中最完美的。科技一侧整体都偏贵,但可在十九大反复提及的几个逻辑中寻找而二季度业绩能环比增长的。
3、推演
因此从目前来看,剩下四个月的机会,大概率会在石油石化与绩优科技类头部公司中出现,其余的尽量少看,越是弱势,就要缩小自己的选股范围。
短期看,市场情绪再度冰点,上方缺口均线高点无数压力,落实到个股也是各种套牢盘。但下方又有无数的配置性资金托底(养老,外资,险资,公募),因此九月份预计窄幅震荡概率大,投机情绪会更加弱于8月,成交量可能会再创新低。
不过市场总是有个尽头,没有永远都跌的市场,剩下的四个月唯一能吸引资金大规模入场做吃饭行情的就是财政预期了,在情绪极端的时候,或许财政方面的超预期消息可能成为发令枪。在听到枪声之前仓位都不要太大。
至于理财仓位,未来半年观点都不会改变,一些高股息,低估值,够红色,业绩好,地位稳固的公司,都可以逢低配置。财政与货币拐点往往能带动业绩拐点,国进民退中期中带动的拐点最先受益的肯定就那么几家。
当然,如果不是理财需求,这些标的就显得节奏比较慢了。
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