价值投资是一种追求高确定性的投资策略,关注企业成长而非交易价格。成功的投资家通过掌握正确的价值投资方法,实现长期向上曲线。任何投资都有风险,包括价值投资,需要尊重市场,在能力范围内进行。寻找具备长期价值投资的对象需要考虑行业发展空间、公司剖析和估值分析。聪明的投资者会通过市场增加投资组合的价值,并视股票价格波动为浮云。价值的增加将累积到一定程度,价格的上涨将是必然发生的。
大部分人投资理财会选择不停地追涨杀跌,不断地通过“买进+抛出”从中获取利益,认为只要掌握了市场的“规律”,就能得到想要的财富,却很少有人考虑到“价值投资”。
什么是价值投资?
价值投资是一种追求在较长时间维度里,捕捉高确定性的投资。简单点来说,价值投资就是赚取企业成长的钱,而非当下可交易的价格。价值投资者的关注点不在于当下企业价值和价格,更关注于数轮周期波动之后是否还能取得长期较高的收益,不拘泥于眼前,更放眼于未来。
随着市场的震荡,价值投资也受到了一定的质疑,但随着社会的发展,不只有上升的曲线,也有短期的波动、动荡,在《资本市场价值投资与长期投资倡议》中也提到了,坚持长期投资的理念,理性去看待市场的波动,不要因为短期的涨跌而过度交易。
像一些比较成功的投资家都在进行价值投资,他们投资的回报多取决于企业的价值,而非股票的价格,唯有掌握正确的价值投资方法,才能抓住长期向上的“曲线”,实现最终的目的。当然,任何投资都有风险,包括价值投资,在赚取利润的同时也要服从、尊重市场,在自己的能力范围内进行价值投资。
如何寻找具备长期价值投资的对象?
第一,行业发展空间,聚焦未来市场空间大或目前市场规模大的行业。
第二,对公司的剖析,从管理层面到企业精神层面的多维度分析,例如很多企业隶属同一行业,拥有类似产品、模式、技术,但最终却有完全不同的发展路线。
第三,估值分析,企业内在价值的评估,也是价值投资考量的一项,既要考虑季报数据,又要考虑两年甚至更长远时间的估值。
以上看似简单的三点,实则需要注入很多经历去寻找。聪明的投资者会通过市场一步步增加自己投资组合的价值,而对于股票价格的波动则视若浮云。这种价值的增加,在短期看来并没有什么效果:资产的价格在短期和价值的增加似乎毫无关系。但是,在多年以后,当价值的增加累积到一定地步时(比如巴菲特以万倍为计算单位的增幅),价格随之而来的增长,则是必然发生的。