下周依然是见底前的混搭格局 0708
这个混搭包含了四个元素磨合:消息、估值、技术、解读。周五全天就已经是这样的混搭格局。
首先看消息,北京时间周六上午中午,突然又出现一个消息:美国贸易代表办公室宣布给予进口中国商品的美国公司90天申请豁免增加关税,公示14天后根据公众意见决定,部分中国产品加征关税有望取消。一般媒体不太敢过多解读。倒是官媒在第一时间,部分引用了美主流媒体的解释。理由可能是:这第一批360亿加征商品关税中,可能还涉及了美国在华企业的利益,如果冲忙加征,反而可能自损美国企业自己利益。所以他们需要先甄别期。
我初步理解,是有利市场的,这倒不是谁怕谁的简单逻辑,而是仅仅第一步360亿,就已经需要这么一个繁琐的过程,那么可想而知,市场所担心的后续可能升级的加征2000亿、5000亿,就更加难执行。至少要拖延漫长的时间了。也就是,程序决定了最悲观的情况并不可能会发生。当然,已经对特斯拉等加税的事情已经宣布,可能下周会对相关概念股不利。
其次看估值,目前的A股平均估值,实际早就跌破了2638点,实际仅次于1849点的历史次低点,大致已经在2000-2200点水位。市值GDP比的估值看,与2017年比是58.79%,与2018年底比是53.94%,所以极端比值还可以有3.9-8.8%的跌幅。也就是,极端低点是可以到2530点。但是这只是担忧的极端。可能比较繁琐的是出现附图中圆圈内月K线震荡走法。
第三看技术,因为有人说,看估值是没用的,可以低了再低。我认为,这只是懒人逻辑。举个极端例子,回首沪指月K线的地点,沪指还会跌到95点吗?会跌到325点吗?会跌到998点吗?回答一定是不会。为什么不会?因为即使你不想知道估值、不想使用估值,你大致也在无意之中使用了模糊的估值方法,觉得不会。但是,到了1849点-2200点区域,这种模糊估值的人就会头晕了,因为他们不知道自己的技术箱体还管不管用。
技术,现在不是用来测试底部的,而是用来确认走出底部的信号更确切一些。
上2周,我们先看到创小板指数、中证500指数,先走出底部信号,但是上周最后2天,反而来重新确认底部。
而上证50、中证100,则在上周五,开始出现盘出底部的雏形,只要下周一再来一个突破5天均线的阳线,就正好赶上了2周前的创小板指数。这样就达到了大小板指数技术底的共振。
最后,看市场解读情绪了。因为,情绪决定了是否多数人信心买盘回来,有了信心买盘,才会去突破5均线、5均量。
如果我们看最近的指数型基金,发现无论50、100、300、500ETF基金,又开始类似2638点、2017年5月-6月那样的底部放量了,这说明,已经有资金开始,金字塔建仓了。所以,现阶段不应该是加入做空行列。
当然,板块个股的基本面有各自的特殊性。欺诈上市、股权质押爆仓、大幅减持、爆炒妖股见顶的、千亿成交量之下的,该回避的还是回避。现在最难办的是,周五,两大最有人气的、连续反弹2周的,芯片软件板块的龙头股,反而开始箱顶遇阻了。这个对下周选择板块个股,又增加些难度。需要混搭部分蓝筹白马来过渡。