A股顶住外盘调整，自主可控逻辑走好

【风口顺序】：上午--（ 环氧**、贵金属/燃气局部）竞价量= 218亿，上日223亿、化工、珠宝、柴油机、自主芯片/PC、机器人、房地产、PCB、贵金属、锂矿、PCB、芯片封装、AI应用·修复、、小金属/锰/铟、航天局部、机器人局部

●板块交易数据统计

量比：=上午1.04，相对5均量缩量125%，绝对量缩量12%，全天预计2.46万亿

涨跌家数比：=上午2960：2301

涨跌停家数比：=上午67：8

重点指数涨：贵金属、科芯、算力、科创、芯片、锂矿、CPO/PCB/存储、创指、500、1000、全A、航天、300、50、化工、沪指、AI应用、房地产；

重点指数跌：多元、军贸、保险证券、农牧食品商业、电力、银行、煤炭；

板块强度排序：封测、CPO、麒麟电池、PLC、AI芯片、锂矿、PCB、汽车芯片、存储、光模块

如果对照隔夜外盘与上午A股的走势，A股是完全顶住了外盘的调整，走自己的独立反弹行情，感觉上，主力控盘游刃有余。但是你再看上周四开始的分时长城图，居然快一周了，还是走在4090-4140点的中枢箱体之内，只是昨天周二过个一次低点4080点。

按理说，这样的K线组合，这里可以攻上去了，但是上午大盘是继续缩量的，预计今天快要跌破2.5万亿了，那么，继续上攻是能量跟不上的。

这样的话，就变成了，在大盘这个窄幅箱体内，做板块轮动的节奏了。而且发现，每天游资就干1-1.5小时的活，然后就慢慢震荡了。

说是做做板块节奏，但是也是会出现2天一个轮动的。比如昨天前2天是电网、化工，昨天下午懂事冲高的，但是尾盘电网回吐很多，今天很多票追高的话，是不赚钱了。当然，有穿越的。

而今天早盘竞价阶段，板块还是化工环氧**、贵金属/燃气，后2个是跟外盘的。

结果，上午除了个别穿越的红宝丽，多数化工股又回吐了。贵金属是穿越的。然后低走了。

而昨天的科技算力板块是调整的，隔夜外盘并没有走好，但是今天A股开盘，就在中科系、中电系个股冲板的带领下，AI芯片板块冲出来的，实际是封装封测板块继续穿越。随后CPO/PCB/AI电源联袂走好了。

中间断断续续，能源金属、小金属、机器人等的副线反弹。

临近中午收盘前，大盘指数开始回吐了，但是航天、机器人板块又跷跷板范畴异动了。

策略上，还是要平铺保持部分仓位，低买高卖做滚动。

稳大盘调板块板的盘口，如何控节奏？

【风口顺序】：上午--（ 燃气、汽轮机、微字辈 ）竞价量= 223亿，上日291亿、AI应用修复、电网、机器人、房地产、光伏、H股新消费、机器人电机、期指跳水、化工材料、建材、煤炭、商业、传媒、保险、IC封装、商业、房地产、存储、锂矿局部

●板块交易数据统计

量比：=上午1.15，相对5均量缩量10%，绝对量增量4%，全天预计2.8万亿

涨跌家数比：=上午1914：3396

涨跌停家数比：=上午52：18

重点指数涨：房地产、化工、保险、石油、银行、电力、证券、大消费、AI应用、煤炭；

重点指数跌：存储、50、沪指、300、全A、500、科创、1000、电网、创指、航天、算力；

板块强度排序：化工、中介、大消费、房地产、短剧游戏、AI应用、封装、新零*

上午大盘单单从指数上来讲，属于良性的抵抗性震荡。也就是，低点跌破了昨天的地天，那么说明是重心下移了，但是，它又没跌到4070点中枢，然后又拉回到4090点的上中枢区间内。也就是，即使是调整，无形之手调控的下移斜率很缓慢。那么，今天下午收盘理论上不会跌破4070点的下档中枢。不破的话，我就不写晚评了。

从大盘的分时黄白线看，今天基本是同步的，但是白线稍微占据上方，那么，就意味着，上午个股跌多涨少=1914：3396。上午的指数贡献，来自大金融周期板块。

周期指板块中，又以房地产、大消费板块为主。兼顾装修建材板块等。

化工板块是穿越过来的，看不出哪个细分为主，软件简称为“聚*酯”板块。这部分板块，似乎是不以炒科技为主，而是生产为主。

今天AI应用板块开盘后就超跌反弹了，方向在文化传媒。但是也不是很流畅。

而上午调整最大的板块，是算力硬件，尤其是光模块板块，也就是俗称的“易中天胜”引领的板块，我觉得是昨天的年报引发的，虽然几个1都预增，但是4季度业绩没有能连续。

商业航天板块，今天很惨烈，开盘瞬间是想抵挡一次的，但是随后就直接跳水，从板块指数60分钟的E线看，砸到60分钟的E长线。随后动用了“三哥”151的大力反弹止跌，不过还是因为，各种个股的形态支撑位置不统一，反弹中步调凌乱，于是没能形成板块联动。

特高压/智能电网板块，虽然还有7家涨停，但是板块指数分时是冲高2分钟后单边回调的，没有主线品相。

综合来看，上午盘口属于稳大盘，调板块的轮动走法。只能采取慢慢滚动做法，仓位适度控制去做。

板块结构性轮动 ，算止跌反弹了吗？

【风口顺序】：上午--（ 存储、 ）竞价量= 291亿，上日354亿、被动元件、电气修复、整车局部、光伏光电、航天局部、**打印、电网电气、存储、化工/聚*酯、广州航天、机器人、冰雪经济、商业航天、海南局部

●周五板块交易数据统计

量比：=上午1.03，相对5均量缩量25%，绝对量缩量4%，全天预计2.9万亿

涨跌家数比：=上午3381：1926

涨跌停家数比：=上午51：25

重点指数涨：电网、军贸、光伏、稀土、固态、机器人、航天、全A、500、1000、存储、沪指、有色；

重点指数跌：新药、煤炭、300、网金、50、CPO、科创/创指、大金融、科芯、算力、通信、AI应用

板块强度排序：特高压/电网、免*、MLCC、执行器、托育、飞机、塑料、化工、冰雪、核聚变

周末综述中说到，目前是走在上箱体4090-4140点之间的消化震荡。而实际上午上图30分钟中枢图看，早盘低开就在4090点，随后大盘想尝试止跌反弹，到4126点就遇阻。实际上，属于收复5天线、10天线未果。或者精确说，是反弹60分钟20小时线遇阻反压。

一方面，是能量不够，今天按照5均量缩量20%、绝对量缩量4%看，全天预计要小于3万亿了，约2.9万亿，这样的能量，是不具备去反弹新高的。

另一方面，300期指是止跌在大盘4126点时来了个A型分时跳水，明显是来控制大盘节奏的。上午调整板块，全部是大金融、50指数品种。

不过，今天上午还是属于良性调整，因为，有2个板块是属于修复的。而且大盘的黄线走在白线之上，说明小鬼当家。

一个是周五高开低走的电网电气板块，今天上午直接反包，说明管理层有意引导资金向电网建设这类有近期效益的板块靠拢。

另一个板块是，商业航天板块，虽然还有一批前期活跃股在补跌跌停，航天动力也被再次演唱风险警示。但是，就整体看商业航天板块的分时走势，是止跌修复的，而且出现了2次反弹，第二次比第一次高。基本上，都在广州航天概念，应该是与周末的中科宇航IPO有关，涨幅大的多数是相关概念股。

上午第二大活跃度板块是机器人板块，因为周末有2个利好消息：机器人将再度登上春晚舞台+全国机器人标委会商业社区服务机器人工作组成立。

第三大活跃板块是存储，但是科芯股没有延续周五反弹。

上午化工板块也有稳健的反弹表现。活跃度不亚于存储板块。

算力板块，似乎受到了胜宏的四季报业绩不如预期的压制。

而AI应用板块，感觉还没缓过气来。补仓还需要等待。

大盘调整结束了吗？今天机构游资谁主导盘面？

【风口顺序】：上午--（电网电气）竞价量= 354亿，上日337亿、电网、商业航天、半导体材料、工业金属、电力、中字头建设、太空光伏、芯片封装/存储、汽配/机器人、CPO/PCB、10：50=航天反抽、

重点指数涨：存储、科芯、CPO、机器人、算力、电气、稀土、科创、航天、300、沪指；

重点指数跌：创指、500、电力、300、1000、全A、50、银行证券、地产、新药、锂矿、商业、AI应用

●大指数平均：上午-0.32%

-----------------------------------------

涨跌家数比：=上午2049：3313

涨跌停家数比：=上午47：49

●量比：=上午1.14，相对5均量缩量15%，绝对量放量10%，全天预计3.1万亿

●强度排序：

机器人执行器、减速器、特高压、IG**、封测、HBM、碳化硅、CPO、三代半导、工业母机、电网

就大盘指数而言（用全A指数来代替沪深大指数），都是高开低走的，而最后K线看，阴线实体盖过了昨天恶止跌十字星，从这个组合来说，是大盘还在调整，只是没创昨日新低。转到沪指，就是4100点整数位还算守住，10日线=4104刚好卡住。而从大盘量比看，只有1.14，相对5均量缩量了15%，于是不具备向上攻击量，只能维持震荡。

今天的盘口，分为2段，在11点之前，是机构资金全控盘主导，11点之后（实际是10：51分开始）商业航天的航天工程范畴涨停后，是游资主导在试盘了。

开盘第一波是电网4万亿建设利好，电网电气集体高开，中字头电建基建也护盘，但是随后就开始力道不强的震荡，到10：51开始，恰恰在航天勾起的同步时间，保变电气打开涨停一路回吐，显然，这是游资资金在做跷跷板了。也就是说，他们开盘后觉得航天反弹没把握，先去打了电气，到到1050后，嚼点对前期的连续性也没把握，重新回头自救航天。那么，下午就看航天的修复力道了。

而上午11点之前的机构主导盘，主要是芯片封装、算力硬件、机器人/汽配局部板块。

有色金属也是先独立的，稀土永磁也有所反弹，而工业金是先领涨的，但是外盘的部分有色期货已经在下调了，所以下午还是要注意不能追高。个人倾向，这部分板块，年报应该是预期比较稳定的，地雷比较少，可以当做仓位的中军对待。

AI应用，今天继续补跌调整状态，暂时先等待一下，不急于补仓。

就大盘沪指而言，只要第一波现在的回调不跌破4090点，属于正常的良性消化震荡。