大金融护盘，航运物流惯性，化工强势，成长类纠结

【风口顺序】：上午--（竞价：通信设备+CPO+铜缆、）开盘金额=99.03亿，上日=211亿，达链、航运、算力、钛白、化工=安纳达、稀土、核聚变局部、维生素=兄弟、仓储物流、海洋经济、百货零*、电力、仓储物流扩散、保险+银行、磷化、

板块涨幅顺序：航运、保险、化纤、航运、稀土、供销社、聚*酯、石油、农牧、银行、钛业、磷化、仓储物流、化肥、通信

板块跌幅顺序：工程机械、光伏、家居、机器人、纺织、软件、雷达、CXO、航空、新工业、旅游、酒店、AI眼镜、穿戴、电气

重点指数涨：农牧、金融、50、种业、高股息、有色、煤炭、A50、中特估、300、沪指、中字头、消费、CPO；

重点指数跌：算力、30年国债、宽基、网金、电力、科芯、传媒、科创、食品饮料、创指、成指、铜缆、重组、北证、医药、房地产、全A、2000、DS、1000、**、低空、消电、军工、新能、机器人；

大指数平均：上午-0.14%

涨跌家数比=上午1319：3892

涨跌停家数比=上午55：7

量比：上午1.12=中小幅缩量

今天上午如果看大盘指数，是有所失真的。虽然沪指收盘在3381点，最低也就3368点，但是主要贡献来自大金融的保险+银行。而从全A等权指数看，是下跌了0.42%，再看涨跌家数比是1319：3892，跌多涨少。而大盘上午的量比仅仅1.12，依此推断的全天大盘成交量，将出现中幅的缩量，所以，大盘的红盘上涨是缩量背离的上涨，难以持续。最好的结果，也就是全A等权指数维持15分钟的60小时线支撑考验震荡。一旦跌破，全A等权指数可能考验昨天的缺口。

上午板块有点多变。一开始是泛科技的，主要是隔夜3个消息，一个是，英伟达向沙特出口1.8万块AI芯片；一个是美国商务部官宣对华AI制裁法案，禁止中国开源模型和芯片；第三个是DeepSeek回应“宕机” 。所以一开始的热点板块基本上是围绕算力板块展开，比如达链的CPO+铜缆、算力租赁等。

但是伴随的是贸易补库存的航运港口+仓储物流，贯穿了整个上午。

中间是化工涨价、稀土可控交替进行。化工是扩散的。

电力、可控核聚变，属于局部个股的异动。

10点40分以后，是保险、银行大金融的突然拉升贡献了大盘指数的一次跳升。

军工股5连板股3家晋级了2家，其余也还没跟上来修复。

今天操作上的难度比昨天更大，因为多数板块和个股是调整的。成交量又是萎缩了，能买到放量反弹的个股是小概率。

如果今天收盘全A等权指数跌破1141点缺口，又收盘低于该点位，再写晚评。否则以午评观点为准：继续震荡。

精准预测了今天高开和回踩点位，知道为什么吗？

大盘高位强势震荡，军工探底回升穿越，成长性进攻板块强势

上午--（竞价：元器件+消电、海外业务+纺织、固态、通信、机器人）开盘金额=139 亿，上日=116亿，纺织、消电、军工低开反抽+普涨、机器人+华为链、中船链、高铁轨交、激光武器、半导体局部、成飞链+军工、证券、机器人、、固态电池+跨境电商、商业航天、

板块涨幅顺序：军贸、船舶、航空、军工信息、商业航天、机器人、母机、减速器、低空、元器件、新工业、果链、雷达、固态

板块跌幅顺序：种业、医药、粮食、创新药、煤炭、电力、食品饮料、公交、维生素、日化、农牧、减肥药、银行、黄金、生物

重点指数涨：军工、机器人、北证、低空、创指、新能、消电、中字头、网金、CPO、DS、成指、2000、重组、1000、铜缆、中证500、A50、中特估、传媒、宽基、A50、300、金融、有色、算力、**、沪指、房地产、50、半导体、科芯、高股息、消费；

重点指数跌：科创、煤炭、30年国债、农牧、食品饮料、电力、医药、种业；

大指数平均：上午+0.70%

涨跌家数比=上午3499：1646

涨跌停家数比=上午63：4

量比：上午1.22=微幅缩量

周一上午的高开可以预期，但是高开回踩3344点以后，马上机构超大资金就开始回补，保持买进到10点20分的3372点，随后超大单资金就开始回吐，到尾盘，大盘指数也回落到3354点收盘，实际上，又回到我周末综述说的：3351、3361、3388点之间的高位震荡。说明上方是有不少套牢筹码需要消化的。而上午大盘的量比是1.22，属于全天微幅缩量，这个量比下午是应该很难再度发力攻上3372点的。但是，是否会跌破3342点收阴线，也很难。

那么，今天如果收盘在3342点之上，我都认为是正常的强势震荡。我就不写晚评了。

上午的走法应该是与消息面应景的。

首先，首轮中美关*谈判的结果是，官媒评价是达成重要共识，说明结果是缓和的，所以大盘可以高开保持强势震荡。

其次，印巴交战暂停。但是人民日报官媒提出“发展新质战斗力”，所以军工板块变成了先跌后扬，再滚动做差价的强势形态。预计这种形态，把军工板块推升到了一类热点等级。或者角主线等级。今天上涨的主要是飞机+军工信息化（商业航天）。另外，船舶也有南北船龙头合并获批的利好。空天海全部联动。

果链+消费电子也是应景的，但是比较稳健。达链板块不及预期。

机器人板块左冲右突，细分板块不确定。固态电池也是这种盘口。

外贸纺织冲高回落。防御类板块全线回调。

因此策略上，是可以继续以进攻性的成长板块为主，但是操作上还是滚动，不追高。对大盘指数不给予过高的预期。大盘只要不破位就做进攻板块。

周末避险不确定情绪上升，成长热点资金相互掐架

【风口顺序】：上午--（竞价：长峰=、成飞链、中船、军工信息）开盘金额= 116亿，上日=104亿，军工、量子、纺织、创新药、银行护盘、鸿蒙局部、跨境支付局部、乳业、医美、5G、钨业、电力能源、军工前排修复

板块涨幅顺序：美容、银行、电力、ST、高股息、种业、纺织、水务、交通、石油、食品饮料、家电、酿酒、军工、电信

板块跌幅顺序：外骨骼、大基金、机器人、存储、一体化、智谱、减速器、汽车芯片、SORA、半导体、达链、封装、耳机

重点指数涨：电力、高股息、种业、食品饮料、金融、50、医药；

重点指数跌：A50、30年国债、中特估、煤炭、农牧、300、沪指、中字头、**、有色、、成指、500、创指、全A、新能、重组、低空、军工、1000、房地产、DS、2000、科创、算力、消电、铜缆、传媒、CPO、半导体、机器人、科芯；

大指数平均：上午-0.84%

涨跌家数比=上午1108：4171

涨跌停家数比=上午57：6

量比：上午1.25=微幅缩量

我早盘内群的观点是：---

⚡️周四大盘以60天线3228点为支撑向上强势震荡，最上端小中枢就以昨日低点为准预判反弹是否短线破位为准。3361-3400点，是本次反弹的重大阻力区。目前没有一类主线热点、、、。并补充到：融资融券数据，昨天很弱，是减仓的，今天大盘不看了，只能看板块个股---引述完毕。

从实际开盘后的大盘看，确实是不太愿意主动上攻3351点上方的震荡走势，但是同时，它又不太愿意去跌破60线的支撑。或者，从上图的15分钟E线以及中枢形态看，是刚好走在15分钟的E短线长线之间，也就是3335点支撑、3344点阻力。

那么，如果下午，突破3344点，大盘还是属于回到超强势状态，但是如果跌破3335点，就属于15分钟破位，然后看60天线3328点是否支撑。现在看倾向可以支撑。

而板块上，可能因为周末，也可能因为担心中美瑞士谈判结果的不确定，所以，市场总体是选择防御性为主的，比如板块是倾向护盘：银行、电力、高股息、种业、食品饮料、金融、50、纺织、医药等为主的。

当然，自主可控的鸿蒙板块，在早盘有过一次主动出击，出击过程中，还吸金了2天连续的军工板块，使得军工板块出现分化，前排的有打开，后排的跟不上。

但是在10点、11点的分时上，军工板块的前排股，出现了2次反攻修复，尤其是后一次，算比较成功，并再次从鸿蒙板块拿回了情绪主控权。

至于芯片半导体板块的领跌，应该与中芯系、华虹系的业绩公布有关，而且，市场传闻国家队大基金可能减持。但是最后盘中，公司做出了说明，股东没有发生减持情况。

另一个是，中毅D个股被交易所延长严重异动警示，所以跌停开盘，带坏一些高标情绪股。

我们上午的一个成飞链没打开，一个压缩机没打开。又新尝试了一个激光概念股，打无人机概念，上涨了12%。

与下午的市场盘口，不会超出上午的波动概念范围，还是板块的不断修复，又不断做T滚动的状态。我们也只能这样跟随，仓位不要上满。

大盘反弹向上延伸，哪里有阻力？

【风口顺序】：上午--（竞价：长峰=、光通信）开盘金额= 108亿，上日=208亿，脑机接口、CPO+达链、磁悬浮压缩机、跨境电商、光伏局部、压缩机=章鼓、汽配一体化、大飞机=通达等、多模态/视觉、高铁建设、CPO=易中天、绿电=华银、铜缆=沃尔、智谱AI、鸿蒙、AI应用=官媒网、、装备智造=恒而、

板块涨幅顺序：压缩机、铜缆、光通信、光伏、脑机、AI应用、CPO、多模态、ETC、快充、大飞机、保险、酿酒、军工

板块跌幅顺序：种业、PEEK、日化、网约车、粮食、电信、氟化、船舶、草甘膦、半导体、农牧、石油、造纸、多元金融

重点指数涨：铜缆、CPO、创指、新能、**、消电、低空、A50、金融、成指、DS、2000、全A、机器人、传媒、重组、中证1000、300、网金、50、高股息、30年国债、军工、消费、500、沪指、算力、30年国债、医药、北证、中特估、有色；

重点指数跌：煤炭、房地产、食品饮料、农牧、科创、半导体、科芯、种业；

大指数平均：上午+0.59%

涨跌家数比=上午3837：1355

涨跌停家数比=上午85：5

量比：上午1.30=约等量

内群的盘前早评如下：---

“⚡️2点有一次跳水，2点半后再次修复，不算墓碑走坏。以3316点为新中枢颈线，不破看强势震荡。热情指数45度，65度时谨慎。只是板块轮动过快，没有主线。---情绪聚焦：军工、化工。新刷屏：传达链解禁、机器人运动会、超级智能体、磁悬浮压缩机。”---（引述完毕）

上午走势看，实际冲破昨天最高点的，所以，我们昨天的“不是墓碑线”的预判是对的。

当然，这波5月反弹的向上空间，从上面的30分钟中枢图形看，3391点之上是更大的超级阻力，所以，这个新突破中枢上沿，估计在3391点附近。

关于板块，我们盘前是做了三组预判：压缩机、达链、智能体。军工看成飞系。

其中，压缩机是AI算力中心里面的新分支，主要依据是 ：⭕中国数据中心对磁悬浮压缩机的需求至少翻倍“未来三年，中国数据中心对磁悬浮压缩机的需求至少翻倍。”分享的4个票3个涨停，一个涨幅超7%。

达链的分享依据是：⭕特朗普政府拟取消拜登时代的AI芯片限制：英伟达尾盘直线拉升，涨幅扩大至3%。但是在内部再细分的方向上，是有错判的，是实际是CPO/铜缆等硬件更好，易中天回归。我本来预估是AI电源。

智能体分享的依据是：●联想正式发布业内首个面向个人与企业的“超级智能体”。实际盘口第二波的个股，多数是AI应用方向的，但是很算乱。有人说是多模态，有人说是智谱等等。内部还有中科系走的比较强。

军工方向，只有歼击机的成飞系、红旗导弹系3家比较强，其他有点偏向中欧谈判的大飞机链。

今天的指数贡献的板块方面，300板块是贡献度上来的，包括了高铁、光伏、电池、电网等。

今天的风格，属于泛科技+装备智造的混搭状态。

策略上还可以轻指数做板块个股轮动，不追高。

大盘打开一个中枢空间，军工抢了金融利好风口

【风口顺序】：上午--（竞价：证券、多元金融、中介、房地产、保险）开盘金额= 208亿，上日=141亿，大金融+房地产、低空、军工、脑机、减肥药、智驾网约车、可控核聚变、电力局部、光刻胶局部、化工、军工分时二波、西藏水库、

板块涨幅顺序：网约车、航空、军工、船舶、碳纤维、海洋、PVDF、水产、日化、脑机、**、**导航、中介、低空

板块跌幅顺序：sora、互联网、达链、短剧游戏、MCP、华为算力、智谱、数据、传媒娱乐、GPT、半导体、软件、AIPC

重点指数涨：军工、低空、房地产、**、种业、中字头、金融、高股息、全A、2000、重组、中特估、食品饮料、50、沪指、煤炭、300、网金、新能、A50、创指、科创、机器人、电力、成指、消费、DS、1000、500、消电、铜缆、农牧；

重点指数跌：有色、CPO、科芯、算力、医药、30年国债、半导体、传媒；

大指数平均：上午+0.53%

涨跌家数比=上午3481：1712

涨跌停家数比=上午99：16

量比：上午1.61=小幅放量

上午大盘是在金融发布会利好预期下高开了，也确实出现了降准降息的利好，当时竞价阶段后的一段，是大金融+大地产的利好板块联袂异动。

但是由于股指跳空高开缺口过大，所以技术上出现回踩3330点的动作，当然，只要3316点不被重新跌破，就可以认为中枢大盘一个新空间，也是属于三买的信号。就是有了跳空缺口，有些别扭。我不认为今天属于墓碑线，就是打开中枢空间的动作不协调，需要适当整固。

另外，在今天开盘前，印巴局势升级，我们也在盘前加急补充了军工股概念。

结果，军工航空板块的高开，被大金融分时抢了一波利好资金，但是随着大金融底仓板块的冲高回落，军工板块出现了分时二波的启动，并且都反超了早盘的高点。所以，从收盘结果看，军工抢了金融利好风口。

目前看，军工板块还在扩散，海洋海工方面也在异动。但是商业航天明显偏软，倒是低空经济早盘先强势一波。

比较烦人的是，昨天强势的泛科技，今天是全线疲软的，各个分支都不及预期，只有光刻胶板块随化工板块上冲一次。

自驾网约车是美股方面的映射。多数冲高回落。

结合昨天、今天的盘口看，大盘不坏，但是没有连续主线，都是板块轮动，或者轮动到的板块内的个股穿越，耐心做滚动是最佳策略。

超大单资金放量净流进，沪指冲击缺口，风险偏好板块领涨

【风口顺序】：上午--（竞价：液冷、达链、核聚变、华为算力、汽配、智谱、）开盘金额= 141亿，上日=112亿，可控核聚变、稀土永磁、珠宝首饰、一季报、汽配、CPO=九联、智驾网约车、算力=大位、鸿蒙、机器人、复合材料、分散染料、光刻胶=凯美、减肥药、氟化、创投+多元金融

板块涨幅顺序：核聚变、稀土永磁、鸿蒙、铜缆、数字货币、CPO、MCP、液冷、信创、智谱、智慧政务、PVDF、算力

板块跌幅顺序：银行、旅游、日化、石油、交通设施、（滞涨：高股息、水务、食品饮料、电力）

重点指数涨：铜缆、CPO、网金、机器人、消电、DS、2000、传媒、**、低空、重组、有色、全A、1000、创指、算力、种业、新能、500、中字头、成指、半导体、军工、科创、沪指、300、中特估、科芯、A50、房地产、医药、煤炭、50、金融 、农牧、30年国债、电力、食品饮料、高股息；

重点指数跌：无；

大指数平均：上午+1.66%

涨跌家数比=上午4839：488

涨跌停家数比=上午113：30

量比：上午1.47=小幅-中幅放量

从上图看，超大单的红色资金线单边做多净流进，并保持到中午收盘。从15分钟的中枢看，4月24日有个3313点高点，再前面有个关*战跳空缺口下沿3316点，看上去，今天是冲着这2组阻力位去了。按照上午的量比1.47，今天是属于量价齐升的良好做多状态。所以，下午再冲一下触摸这2个阻力位是可能的。

如果后市冲过去，并保持不再跌破3287-3294点，就变成了3买超强势形态。

这形态，曾经节前说过，在热情指数维度方面看，很像春节前转节后的状态。当然，目前还没有出现春节后的DS主线板块。

上午基本上是普涨，领涨的可以说是泛科技。相比较于金融交通高股息、以及食品饮料消费板块的滞涨，也可以说，上午整个风险偏好板块都在上涨。尤其是AI算力、硬件软件、达链华链、核聚变、机器人、稀土永磁等领涨。

不过，有30家个股跌停，主要是新进ST的戴帽股，以及节前超买的回吐股。

操作策略上，风险偏好可以提升一些，仓位也可以从50%抬高，但是，必要的滚动也是可以的。

大盘维持微调震荡，复合新材料概念扩散反弹，业绩预报股反差巨大

【风口顺序】：上午--（竞价：铜缆、汽车回收、西藏、家庭医生、）开盘金额= 103亿，上日=136亿，算力=鸿博、化工化学、华为算力+鸿蒙、统一大市场-东创+物贸、复合新材、华为昇腾=拓维、宠物、

板块涨幅顺序：PEEK+新材、拆解、减速器、一体化、化学、有机硅、宠物、家居、汽配、机器人、智谱、华为算力+昇腾、

板块跌幅顺序：电力、酿酒、旅游、纺织、娱乐、跨境支付、免*、航运、核聚变、交通、白酒、石油、保险、多元、银行

重点指数涨：机器人、**、传媒、CPO、铜缆、消电、低空、2000、DS、全A、食品饮料、种业、重组、农牧、网金、30年国债、1000、医药、算力、中字头、半导体、军工、500、成指、创指、宽基、有色；

重点指数跌：沪指、房地产、科芯、A50、300、高股息、科创、中特估、50、金融、新能、消费、煤炭、电力；

大指数平均：上午+0.42%

涨跌家数比=上午3765：1459

涨跌停家数比=上午56：58

量比：上午1.17%=中幅缩量，约等量（参照5均量）

就大鹏鸟指数层面，上午的大盘，尤其白线的大盘股指数，依然还是维持窄幅震荡，从上图的15分钟K线看，又是对下降的上沿反弹一下，随后缓慢的回吐落下。但是也没有去破掉3274点，这个点位不破，都可以说是强势震荡范畴，就是上下两难。上午的成交量量比只有1.17%，表示今天全天是中幅缩量的，也就是，能保持上午走势已经不错了，别想还能更大突破。

不过，从大盘的**线指数看是领先白线1%的，表示今天小市值概念股在逆势大盘反弹。涨跌家数比也是3765：1459，涨多跌少，反应了这种情况。表明，今天的个股机会是比较多的。

上午的领先板块，主要在复合新材料、轻质化材料方面的板块普涨加扩散，这个是机器人方向的扩散，所以，今天人形机器人涨幅是靠前的，你也可以说是复合材料普涨。

另一个成长板块，今天是断断续续的华为昇腾链、华为算力链的方向，但是比较温和。这里面结合了一季报。

消费板块方面，今天主要是宠物经济回归，外加农药、农牧的修复，里面也有化工化学品涨价的因子。

不过，昨天前面护盘最抗跌强势的板块，今天都出现了调整，比如电力、银行、高股息等。电力实际昨天就已经分化了。昨天的核电更是被高开低走搞坏了。今天全套。

如果可能，我还是倾向于，泛科技成长的方向，只是，先关注年报季报出完的，这样，冲击过去后，比较好操作，或者可以安心一些持股过节。

大盘重心轻微下移震荡，AI应用稍好

【风口顺序】：上午--（竞价：核聚变、绿电、免*、核电）开盘金额= 136亿，上日=105亿，跨境电商、电力、算力、、PEEK、维生素=兄弟、电力反拉、港口、钢铁、化工涨价、银行、文创IP+游戏、AI应用、创新药局部反拉、

板块涨幅顺序：PEEK、钢铁、互联网、银行、日化、电力、sora、电信、交通、半导体、石油、游戏、算力、酿酒、家电

板块跌幅顺序：房地产、中介、旅游酒店、食品饮料、装修、工程咨询、AI医疗、一体化、煤炭、包装、AMC、执行器、发电机

重点指数涨：电力、科芯、算力、半导体、高股息、30年国债、消费、50、科创、新能；

重点指数跌：300、金融、沪指、中特估、500、CPO、医药、成指、中字头、创指、消电、铜缆、DS、农牧、1000、食品饮料、机器人、重组、煤炭、种业、全A、网金、低空、**、房地产；

大指数平均：上午-0.49%

涨跌家数比=上午1323：3982

涨跌停家数比=上午39：52

量比：上午1.35%=微幅放量（参照5均量）

大盘早盘分时低开，随后一个小时缓慢震荡又把分时缺口补掉后再度震荡。但是创业板指没有能补掉。

如果你去看很多指数的15分钟图形，都是高点发生24日的10点15分，前一个低点24日的11点15分。随后，25日的高点比24日的高点下移一点，今天的低点，又比24日的低点下移了一点点。

沪指有点类似，也就是，从15分钟看，指数重心出现了下降角度很小的缓慢回调，但是日线上有没破掉3279点，所以很难察觉。

上周五的融资余额减少了50多亿，周四是减少29亿，因此，资金情绪方面，是略微谨慎的。

周末有2组利好消息：核电、免*。竞价阶段，这2组都有高开。但是随后核电明显高开低走，全部走软，反而绿电延续了上周五惯性再次上冲一波，随后也出现了内部分化。

而免*方面，随后向跨境概念再度惯性反弹一下，但是，跨境电商板块明显要好于免*和支付。

另一个周末利好是高层提到的算力自主新政。算力板块也确实冲高了一下，不过主要体现在有订单和季报业绩的。没有普遍的扩散效应。不少是冲高回软后横向震荡。

倒是AI应用的游戏、互联网等AIGC方面，出现了一波联动，当然，也只是比AI算力硬件强一点点。

其余上午就是银行、电力、钢铁的大盘股护盘效应。

房地产板块领跌的原因，我周末综述提到过了，基本上是先博弈了，后来没有超预期，量化开始回吐。

上午盘口还有一个明显效应，就是参考业绩预告相关度的涨跌幅度。跌停家数超过了52家。所以，业绩预告冲击还在，还需要至少熬一天半。