主板与创业板今天有点不同

【风口顺序】：上午--（竞价：AI应用、华为链、软件、）竞价量=235亿，上日 247亿、AI应用、AI医疗、电力、AI电源+液冷+CPO、官媒、网络金融、机器人局部、稀土永磁、DS局部、区块链局部

重点指数涨：科创芯片、算力、半导体、科创50、CPO、多元金融、创业板指、人形机器人、消费电子、稀土永磁、液冷、互联网、 500、成指、有色、新能、PCB、1000、固态电池、传媒、军工、DeepSeek、300、数字货币、光伏、2000、互联金融、A50、医药、上证指数、电力、全A等权、上证50；

重点指数跌：北证50、中特估、IP经济、雅江、农牧、食品饮料、创新药、银行、房地产、**股、日化；

●大指数平均：上午+0.99%

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涨跌家数比：=上午2252：3056

涨跌停家数比：=上午53：5

●量比：上午1.26倍，5均量缩量，绝对量相当，全天预计约2.7万亿

就主板的上面15分钟中枢形态图看，是非常标准的，就是针对3859点新颈线，控制节奏的稳住、消化、整固。

因为，昨天上午的分时最低是3859点，今天上午的分时最低还是3858点，控制节奏的动作意图比较明显。

但是，沪指主板的分时黄白线，又与创指的黄白线完全不同。也就是，主板想控制节奏，但是，创业板这边，有点继续拉权重的意思：白线高高在上，黄线只是在微幅震荡。

从上面的的创指个股贡献度表格看，主要是“易中天”这类的AI硬件个股，比如CPO/PCB/电源等。可能这部分个股中报没问题。另外，隔夜达子也反弹了。

但是，它们的大幅反弹，搞得早盘的利好消息板块，一脸的尴尬。本来市场预期是AI应用（AI软件）来一波的，结果，还是被AI硬件吸金了。而且，近乎有点疯狂。

护盘指数的还有大金融里面的网路金融，俗称的“炒股软件”这类东西。

这样带出来的结果是，指数蛮稳健的，但是非权重个股的平均涨跌幅，体感不是太强势，涨跌家数比：=上午2252：3056，还是跌多涨少。

上午还突然出现了一个电力板块，但是最后还是被AI硬件给吸金冲散了。

不过，AI硬件的强势，也慢慢把昨天两种情况扭转过来：

一种是，芯片前天FP8芯片股高开，昨天消化，今天稳住了。这对芯片科技板块是好事。

另一个，昨天消费板块想来过渡的，比如农牧、食品饮料等，今天又消*了。这对科技成长情绪也是好事。

另外，成交量3万亿hi上不去了，但是。2.6-2.7万亿的量，似乎是还可以维持的。这样的话，3800点还是能维系的，板块电风扇还是能转起来的。

那么，下午还是看科技成长，就是板块节奏看看，能转到哪个细分板块。我个人期望，机器人、芯片重组、固态、创新药等，也能来一点轮动。雨露均沾。

主动控制涨速斜率？还是本身有滞涨信号？

【风口顺序】：上午--（竞价：铜缆、碳中和）竞价量=247亿，上日 323亿、CPO、游戏局部、华为昇腾、星链、华为链、碳中和环保、信创=麒麟系统、猪肉、酿酒、网金、

重点指数涨：农牧、日化、游戏、**股、食品饮料、DeepSeek、IP经济、互联金融、液冷、成指、CPO、全A等权、数字货币、光伏、消费电子、500、1000、2000、固态、PCB、A50、创业板指、300、上证指数、有色、雅江、军工、电力；

重点指数跌：房地产、中特股、银行、证券、上证50、医药、机器人、创新药、半导体、科创、北证、多元、算力、稀土、科芯；

●大指数平均：上午+0.30%

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涨跌家数比：=上午3318：1940

涨跌停家数比：=上午68：4

●量比：上午1.27倍，缩量15%，全天预计约2.6万亿

上午大盘指数最高点只比昨天搞了5点，而且是在上午尾盘时候，大多数上午时段都比昨天收盘低。成交量也缩量了大约15%，全天预计在2.6万出头附近。

从上面的沪指大盘黄白线看分时走势，黄线领先白线，说明今天权重股是滞涨的。

于是，市场有了一种说法，第一种说法，是权重股开始控制上涨速度了，在压盘了；第二种说法，大盘出现了缩量滞涨的症状。

第一种说法是带有主观性的，就是一定认为大盘指数还能上证很长一段，现在今天是主动压盘。也就是，现有结论还要大涨，再叠加自己的解释。

第二种说法是客观的描述大盘，滞涨就是滞涨，缩量就是缩量，比如，这个时候去看三十年国债走势，昨天止跌收复5天线，这部分债券搬家的资金有了第一次停顿。至于多久不知道。

所以，我是站在不带主观结论先行的立场，把看到盘口描述出来。避免主观误判。

上午放量集中在什么时段？什么点位？

【风口顺序】：上午--（竞价：DS+半导体、）竞价量=323亿，上日 184亿、芯片、证券、稀土小金属、、房地产、军工修复、机器人、创新药、算力租赁、白酒、稀土、AI硬件=CPO/液冷/电源、网金、大盘跳水、白酒、食品、

重点指数涨：算力、稀土、小金属、房地产、CPO、科创、创指、多元新能、半导体、成指、机器人、食品饮料、创新药、300、50、液冷、500、1000、雅江、点了、PCB、固态、沪指、DS、网金、军工、IP经济、2000、传媒、证券、全A等权、消费电子、科芯、光伏、数字货币、**股；

重点指数跌：北证50、银行股；

●大指数平均：上午+1.32%

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涨跌家数比：=上午2815：2440

涨跌停家数比：=上午78：7

●量比：上午1.57倍，放量20%，全天预估约3万亿

大盘集合竞价突然放量到323亿，周五是184亿，也就是经过周末的刷屏，市场激动了，有点类似10月8日的味道。

上午成交了2.1万亿，看上图的15分钟K线图和下方的成交量柱状图，我去对照了全A等权指数看，类似的，上午的放量集中在前面半个小时，大约分别是7200亿、3300亿，2300亿，随后每个15分钟是1800亿、1700亿、1600亿。

基本上，主要的成交量集中在前半个小时，集中在3859点-3839点之间。那么，下午如果大盘跌破3839点，就是全套牢盘了，如果在3839点之上收盘，相安无事，我就不写晚评了。低于3839点，需要暂时管住自己的仓位。

上午的热点，芯片方向是分化的，多数还是冲高回吐的。

顶上来的热点是稀土永磁+小金属。

护盘的热点是房地产、证券、网金等。

芯片出来的资金，应该是继续回到了机器人、算力硬件分支，比如CPO、电源、液冷。我们在机器人灵巧手+电感做了T。

还有部分是反内卷的新能源。包括固态、光伏、风电等，我们是在固态里面滚动有收益的。

早盘想去做芯片封测，挂的比较低，没有追高。一直到临近午间收盘才接到，即使这样，还微套3分钱。说明，今天平均而言，追高芯片是不合适的，除非你追到了穿越股。

临近收盘前，白酒、食品、饮食消费板块异动。市场有点像防御过渡的样子。那么下午，也跟随盘口，先防御板块过渡一下。

上涨K线小了点，正常吗？

【风口顺序】：上午--（竞价：船舶、宠物、液冷）竞价量=235亿，上日 260亿，柴油发电机、生物+中药+创新药、**机、酿酒、数字币、稀土永磁、鸿蒙=诚迈+长虹、固态电池、机器人+精工、钨业、稀土局部、汽配、CPO、

重点指数涨：北证50、CPO、稀土永磁、创新药、算力、人形机器人、**股、房地产、数字货币、中证传媒、互联金融、2000、液泠服务器、消费电子、,光伏、全A等权、DeepSeek、IP经济、食品饮料、固态电池、雅江水电、.有色、银行、1000、PCB、创业板指、医药、电力、 500、深证成指、上证指数、新能、沪深300；

重点指数跌：科创50、半导体、科创芯片、上证50、中特估、中证A50、多元金融、证券、军工；

●大指数平均：上午+0.64%

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涨跌家数比：上午3234：1978

涨跌停家数比：=上午87：2

●量比：上午1.41倍，全天预计2.7万亿不到

就上午的大盘指数K线而言，还是上涨的阳线，只是K线的幅度有点小，而大盘的成交额1.6万亿，量比1.41倍，完全大于5均量的，而索然上午比绝对量比昨天缩小大约600多亿，但是预计全天也有接近2.6-2.7万亿之间，所以，与大盘小K线对应的量价比，还是很正常的。比爆量还要良性一些。

从上图的30分钟K均线+中枢看，基本上，日线5天线完好，60分钟5小时线3个小时保持支撑，属于强势。相当于30分钟的10小时线3731点支撑，所以，3731点目前强势支撑完好。只有跌破昨天下午的低点3716点，才需要有所警觉。

现在指数数不是问题，主要还是板块轮动怎么踩点节奏的问题。

比如说，牛市旗手证券板块，昨天下午就有点回调信号，今天上午就滞涨多数回吐的，平均而言，板块指数跌了0.83%，今天的东安涨幅，就与持有证券股的人无关了。类似还有保险、多元、军贸、建材等。

科技板块内部也有轮动，前面强势的PEEK、光刻机等，今天平均中位数是绿盘的。

除了这些板块之外，多数还是比较强势健康轮动的。

通信设备、CPO、华为海思等，今天进*自由选择做滚动不难。

上午还有些高低切的动作，比如，低位的酿酒板块联动了，这个板块属于补涨，不太好弄，可以参考6月份的煤炭板块反弹时的样子。

宠物经济是外盘刺激的消息映射，不去管它。

主要的板块节奏在：华为算力是昨天后的延续，不少老票冲高或涨停，比如我们关注2天的长虹等等。

还有创新药、固态电池，这几个是低位（3-5天内）补涨。今天稀土永磁+钨业小金属，属于补涨分化叠加穿越的。我们跑了AI电源，换到固态电池前期龙头股。

临近中午收盘前，精工字带领的机器人先联动，随后带动了机器人，最后蔓延到汽配。这个是下午的看点。

不信今天有亏钱的？还真有，如何应对？

【风口顺序】：上午--（竞价：煤炭、PCB前道、液冷）竞价量=260亿，上日 159亿，海思、液冷、船舶、影视+语料、AI硬件、稀土永磁、机器人、网络金融

重点指数涨：液冷、CPO、北证50、算力、创业板指、消费电子、PCB、科创50、互联金融、科创芯片、半导体、稀土永磁、传媒、证券、数字货币、人形机器人、深证成指、DeepSeek、固态、2000、500、1000、光伏、全A等权、、、**股、上证指数、多元金融、食品饮料、上证50、中特估、医药、有色、电力、房地产、银行；

重点指数跌：贵金属、煤炭、石油；

●大指数平均：上午+2.17%

涨跌家数比=上午4497：816

涨跌停家数比=上午111：2

●量比：上午1.61倍，预测能量全天2.8万亿

媒体中午的评论，基本都说创了10年新高3731点被突破了，指的是2015年8月20日以后的日子计算，没算上2015年5月的高点5178点。我周末说过，其实，沪深300的2021年春季高点，离开现在还很远。那时的高点，是茅台等大白酒打出来的。

从上面的大盘黄白线资金线，上午基本是同步向上的，小市值的黄线稍微领先一点。而深圳创指，则白线稍微领先一点。这说明今天的板块热点是偏向科技成长的。

从上午的量比看，1.61倍，继续大幅放量，超过5均量的。而绝对量，估计也会达到2.8万亿左右。

于是，我看到软件中飘字说：“不信今天有亏钱的？”。

还真有的，比如，你打开军工板块，周末是发酵很厉害的，什么彩排的武器等等，但是，今天的几个前期热门股：北方CL、长城JG、航天KJ、上海GW等，都是下跌绿盘的。我昨晚是对再继续博弈军工股，是有异议的。但是里面的重组预期股除外。因为鱼尾K线组合比较明显。但是，这个要归类到中线或长线跟踪了。

但是反过来，上周的算力硬件板块，从电源、电子布、PCB前道、CPO等，都是强者恒强的。我们有2家跟踪股还是涨停了，但是只持有一家中恒了。

今天比上周五还多了一个国产替代板块，就是华为海思概念，我们是分享博弈了2家，一家涨停9.99%，一家涨13.7%。

华为今天的鸿蒙也有异动。但是不强烈。

今天的文化传媒板块，开始从AI应用方向开始反弹异动了，一开始是从暑假电影开始的，但是随后看，是短剧游戏类的AI应用这块更权重一些。

昨晚与柚子交流中，有个观点大家是有点碰撞的，就是会不会加速？

一部分理性的观点说，现在的经济面，不支持加速。我当时说，A股有时候，一旦新股民增量资金进来，多数会无厘头的，不能用理性思维预判的。

第二个观点碰撞是，什么信号看到需要警觉：我提出是融资净买入连续2-3天净流出百亿。但是有人表示不同意，认为这还是技术指标，应该看管理层发话，和官媒警示风险，而且是第二次，才是标志。现在无需多预判。但是，我还是坚持2-3天线净流出百亿的观点。

有人提出，现在策略上，433阵型比较合理：4份短线+3份中线+3份长线，然后根据自己心态打折，比如90%、80%、70%。我觉得可以。

下午会不会冲今年新高？

【风口顺序】：上午--（竞价：日化、教育）开盘金额=124亿，上日=131亿---教育、工业母机=华东、中船系、军工、创新药、液冷、CPO、宇树机器人、稳定币局部、华为算力=东方国信、军工扩散、

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重点指数涨：军工、人形机器人、煤炭、工程机械、北证50、数字货币、有色、消费电子、中证2000、核聚变、中证1000、固态电池、稀土永磁、DS、北证50、 500、全A等权、光伏、深证成指、互联金融、CPO、半导体、科创50、创业板指、科创芯片、IP经济、上证指数、中特估、上证50、沪深300、**股、中证A50、中证A50、银行、证券；

重点指数跌：算力、房地产、医药、电力、建筑、食品饮料、雅江水电、传媒、多元金融、创新药；

●大指数平均：上午+0.50%

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涨跌家数比=上午2929：2219

涨跌停家数比=上午44：3

●量比：上午1.21=预估全天1.65万亿

大盘依然是那么顽强。从上图的5-10分钟E线看，继续是沿着5分钟E短线的斜率在往上推升，这是最强的超短线爬升形态了。下午会不会去摸一下今年的新高3636点呢？

从6分钟K线看，上午收盘时，属于高9位。因此，即使摸新高，也不太能追高，能量预估在1.65万亿左右。

从上图的10分钟中枢图看，2个颈线3613点、3605点，如果不跌破，还是属于超级强势。我就不写晚评了。

上午的热点，基本上就是从航母船舶热点开始，重新蔓延到军工板块，也就是，昨天没有拉起来的军工板块，今天全部重新被带起来，参与了大军工热点。

上午另一个板块，是从宇树机器人开始联动，同样，昨日没有什么动作的轴承概念等，也全面联动。

大致上，上午就这2大热点板块。曾经，AI硬件、华为算力板块等，也想顶起来，但是都干不过军工和机器人热点。

上午板块调整幅度最大的是雅江概念，主要是太高标位了，昨天几个超级大柚子减仓了，市场参考了，出现了羊群效应。

另一个需要注意的是，创新药板块指数，从6月27日开始，都没有2天以上调整K线，今天出现了，除非下午收复5天线，否则创新药板块的斜率将会改变。

预判你的预判，再预判

【风口顺序】：上午--（竞价：贵金属、传媒影视）开盘金额=141亿，上日=136亿---军工、工业母机、机器人马字辈、AI电源=江海、银行、固态电池、低空、中药苗药、AI智能体、、游戏

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板块涨幅顺序：军贸、航空、**、通用机械、工业软件、**导航、无人机、减速器、工业母机、电器仪表、ST、新型工业化、碳纤维、资源、黄金、互联网、**股；

板块跌幅顺序：减肥药、生物疫苗、CXO、创新药、辅助生殖、商业、NMN、医药、医疗、仿制药、维生素、医美、BC、免*；

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重点指数涨：军工、科创芯片、银行、有色、传媒人、机器人、**股、2000、科创50、半导体、核聚变、消费电子、稀土、固态、上证50、工程机械、雅江水电、全A等权、电力、IP经济、上证指数、DS、食品饮料、光伏、中特估，中证1000、A50、煤炭；

重点指数跌：300、500、北证50、互联金融、建筑、深证成指、房地产、数字货币、证券、CPO、创业板指、新能、多元金融、医药、创新药；

●大指数平均：上午+0.15%

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涨跌家数比=上午2795：2370

涨跌停家数比=上午41：2

●量比：0.84上午1.00=小幅缩量7%（相对5均量）

由于周五外盘不好，A股周五也是调整，所以早盘低开是可预期的。而随后用银行股把大盘带上红盘，创业板就因为没有银行股，一直在绿盘走。

就纯技术而言，上图的大盘30分钟中枢和E线看，上午大盘是线跌破中枢3555点，大约20日线，随后勾起收复3555点中枢颈线。中午收盘，属于手15分钟修复，但是30分钟临界。也就是，如果站上3568点，就属于30分钟修复，如果收复3577-3581点，就属于60分钟修复。那么，中间就属于60分钟之下的震荡。

下午如果收盘在3580点，与3555点之间，我就不写晚评了。

对标外盘的调整看，A股走得比外盘强势一些，缺点是，量比再度缩小将近7%左右，这样的话，可能比周五缩量600亿。这个量，能维持比外盘强，已经很不错了。

板块方面，全部是“预判你的预判”，并且“再预判”。

比如，周五“卖消息”的军工板块，选择特殊日子是杀跌的，今天反过来，再反弹。

而影视板块，周末全是暑期票房大卖的好消息，今天却大跌，“预判你的预判”。

还优势AI应用板块，周末分析了多条理由，今天应该出现在涨幅板块里面，但是实际整体板块平均是回吐的，“预判你的预判”。

类似的还有创新药、医药板块，市场还指望它们继续穿越，今天属于整体板块跌幅前列，“预判你的预判”。

上面几个板块，会不会明天再来一个“再预判”呢？

今天有个板块是与新型工业化相关的，比如工业母机、智造、高端装备类。还是基本符合预判的，开盘后就又几家冲击封住涨停，华东的涨停股没有追到，就跟了一个华中的试试了。

周末低空也有利好消息，但是消息股自己没有涨停，涨了6%，带了一些低空个股。

马字辈还在冲高，似乎比机器人板块走得更好，或者相互交叉概念。

在大盘缩量的情况下，能走成这样，很不错了。

大盘买卖线有信号，怎么应对？

【风口顺序】：上午--（竞价：AI应用、智能体）开盘金额=136亿，上日=145亿---AI应用基本全部回吐、快递、光伏局部、药房、中药、创新药、军工卖兑现、**2家、医药轮动、军工反抽=美方网络、机器人马字辈、光刻机=上微电

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板块涨幅顺序：快递、BC、光伏电池、、辅助生殖、**股、医废、创新药、维生素、POE、民营医院、仿制药、生物疫苗、烟草、有机硅、光热发电、医美、碳中和、合成生物；

板块跌幅顺序：石油、通信设备、博彩、互联网、航空、短剧游戏、大基金持股、NFT、旅游、智谱AI、网络游戏、文教休闲、数字货币、Sora、跨境支付、CPO、西藏板块、网约车；

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重点指数涨：**股、创新药、新能光伏、银行、多元金融、固态、核聚变、全A等权、2000、煤炭、电力、北证、建筑、有色、消费电子、食品饮料；

重点指数跌：DS、房地产、1000、人形机器人、工程机械、成指、创业板指、上证指数、 500、中特估、300、互联金融、证券、A50、稀土、医药、50、IP经济、雅江水电、CPO、军工、科创50、数字货币、半导体、传媒、科创芯片、!算力；

大指数平均：上午-0.13%

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涨跌家数比=上午2970：2177

涨跌停家数比=上午40：4

量比：上午1.04=中幅缩量10%（相对5均量）

航务大盘开盘后冲高，修复昨天的E短线3672点支撑，但是机构盘在维持了1个小时后，开始放弃回调跌破。目前3655点大颈线还没有破。

从上图的卖买线指标看，这个指标是领先市场的红绿K线2天的，它在昨天发出多转空信号。前一次是6月19日，当时是化解的。在前一次是5月26日、、、。

因为今天是量比显示中幅缩量10%以上的，所以今天下午不可能修复，下周一再说。同时，现在是周线5连阳后首个周线阴线，所以，下周还要考验一次5周线。

应对的策略上，最好是管理一下仓位，比如降低到60%左右，然后下周确定信号时，再选择加减。

板块上，今天开盘很失望，AI全链板块调整，没有任何应景利好行为。

反过来，反内卷板块再起来，分别是：快递板块、光伏板块。

还有2个板块是A股的惯例，俗称“见光死”，**说法是“卖消息”日。

比如稳定币，HK条例实施，恒宝GF、四方JC领跌。还有一个军工板块，也是先跌的，后来修复部分，是因为盘口出现一个凶的消息：据央视新闻消息，国家互联网应急中心监测发现，美国情报机构近年来频繁对我国高科技军工类高校、科研院所及企业实施网络攻击。随后军工板块反抽。

再随后，光刻机的上微电板块再次联动，看上去，本周多次了，IPO消息快来了？

另一个是，看上去是机器人减速器脉冲了，实际是马字辈在联动。

婴童概念不断换领涨股，今天轮动偏向教育的钢琴。不好做。

指数调整，情绪体感回来了，为什么？

【风口顺序】：上午--（竞价：CPO）开盘金额=145亿，上日=142亿---AI硬件、AI智能体+智慧政务、消费电子、达链+AI电源、军工、医药、AI智能体+科网股、充电局部、H股科网股、医药局部、液冷=申菱、

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板块涨幅顺序：通信设备、辅助生殖、智谙AI、液冷、仿制药、减肥药、CXO、创新药、Sora、肝炎、AI应用、达链、CPO、:免疫冶疗、软件服务、铜缆、多模态AI、GPT、NMN、AI医疗、生物疫苗、华为算力、互联网；

板块跌幅顺序：水产品、钢铁、化纤、稀缺资源、有色、可燃冰、房地产、煤炭、保险、物流、黄金、种业、农药、家居用品、酿酒、磷概念、周期股、锂矿；

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重点指数涨：算力、CPO、创新药、人形机器、数字货币、DS、消费电子、创业板指、互联金融、、传媒、2000、科创芯片、固态、1000、北证50、科创50；

重点指数跌：核聚变、全A等权、半导体、军工、银行、 500、深证成指、**股、光伏、上证指数、IP经济、多元金融、!建筑、雅江水电、工程机械、证券、300、稀土永磁、上证50、食品饮料、中特估、A50、新能、电力、房地产、有色、煤炭；

大指数平均：上午-0.38%

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涨跌家数比=上午1876：3429

涨跌停家数比=上午45：2

量比：0上午1.22=微幅缩量（相对5均量）=约等量

上午大盘只是瞬间破掉5日线3601点后，就有一波下杀，当时10日线3587点也被跌破，但是E短线3672点刚好支撑。所以，多头趋势没有被破坏。10点以后，大盘指数就不断修复10日线。但是5日线被权重+周期股带坏了。

今天大盘上午大盘虽然是调整，也跌破了3600点，但是普通股民的体感反而比前几天好，为什么？

因为，今天反向贡献指数的是银行保险大金融、还有周期资源抱团股。

反过来，今天正反馈的板块都是科技成长股，尤其是隔夜英伟达继续新高，开盘后达链再度集体高开反弹，而且，今天不仅仅局限于CPO，几乎是全面的AI硬件，有电源、液冷等。我们有好几个票都有过6%、7%、甚至9%的涨幅，但是似乎封板率不高。

同时，AI应用下的各个分支，也全面联动：AI智能体、智谱、文生视频、智慧政务等。

当然，创新药继续向各种分支渗透反弹。生物制品、仿制药等。连减肥药也继续修复反弹。民族中药也已经连续反弹多日。反而是雅江概念中，韧性最强的了。

估计下午机会大盘大继续尝试修复5天线，实际还是看10日线或E短线更贴切一些。板块风格今天应该是科技成长的内部轮动修复。