原创： 王炜 预见未来成就巨额财富 实战精英 今天

一、A股的本质和房地产的本质

   首先理解股市是零和博弈的场所，房地产是叠加的场所！所谓零和博弈，就是有人输才有人赚；叠加就是盖房子，越盖越高。

1、股市的本质：80%以上的股票只有投机价值

 A股绝大部分股票是没有投资价值的，即无法通过分红或公司业绩持续增长带来股价不断提升获利。投资价值：如果能像房地产一样，10年前买的房子，十年后通过房租就能回收成本（类似股票分红），就有投资价值，这叫分红的投资价值。或者上市公司持续能有业绩提升，股价能持续攀升也叫投资价值（能持续十年稳定高增长的高壁垒型上市公司的不到百分之五）！

3500家上市公司其中3000家只有投机价值，即有钱股价20元没钱股价3元，1996、2006和2014年都是外场资金蜂拥进入股市触发股票从3元涨到20元的投机过程。三次牛市都崩盘，其实就是没钱股价暴跌探寻流动性均衡支撑点。那么就很容易理解赚钱亏钱第一要点是识别市场有钱没钱！我们正处在从20到跌回3元的过程，在场内的几乎没有赢家（少数持有公司业绩极佳的个股能不亏钱，即所谓投资价值股票。内场资金为生存抱团锁定高壁垒高增长的价值投资股票，这些股票不到300—500家）！从3到20的过程，几乎没人会亏钱，只要持股就不亏，拿着不动的几乎都大赚。当前是一个投机股票从20跌向3的过程，能躲过满天炸弹的极少极少，早早晚晚会被炸弹炸伤！

2、房地产的本质：资金虹吸池

房地产为何是叠加场所，因为土地出让金是地方政府收入来源的最大单项，部分地方政府土地出让金占收入的50%。供地过多则会主动收紧，房价上行有利于地方政府财政稳定和增长。人民币M2的高速增长需要有虹吸池锁定，否者会有巨大的通胀，房地产正好又是锁定高速增长M2的极佳工具。房地产在中国有全体上下都需要其逐步攀升，至少稳定的格局！一套房从50万涨到100万，然后卖出换更大的房子，之后涨到200万，就是财富叠加的过程，资金只进不出，人人都能赚钱！

总之：股市肩负的使命是资源配置，把存款变为投资拉动经济，引流存款转为投资是最主要的功能，为支持经济的稳定贡献出资出力。房地产同样也在为经济建设做贡献，通过房价稳定而持续的上涨，锁定过量的流动性，同时实现了地方财政收入的增长，稳定了实体经济需求（拉动无数产业），通过财富的叠加效应虹吸流动性避免通胀对经济的致命伤害。

  股市本身的定义就是出资，房地产的定义是虹吸锁定，加上股市投机价值占80%以上，交易者不得不通过低买高卖投机生存，注定股市永远在暴涨暴跌之间死循环！股市是零和游戏，房地产至今为止都是叠加游戏（未来该循环被打破的要素逐渐增强）！

二、当前股市面对巨大危机

      新股堰塞湖刚解决，巨量独角兽CDR即将发行，说明股市出资支持经济建设大格局不因为股市涨跌发生动摇。

     同时，2015年后通过加杠杆引流的十万亿为单位的资金被锁定在高价区，如今市场资金供需出现巨大的失衡。降准、近期延缓CDR发行、引流MSCI等，都无法和依然在执行的几万亿去杠杆的规模相提并论。去杠杆是以万亿为单位计算，其它引流合起来也是以千亿为单位计算，不是一个级别和体量。近一两年，股市资金供需失衡格局难以改变！

市场在通过股价的大幅下跌，寻求资金供给和需求新的均衡！20元股票日成交2000万股6亿元能顶住股价，10元股票日成交1000万股1亿元能顶住股价，5元股票日成交500万股0.25亿元能顶住股价，3元股票日成交200万股0.06亿元能顶住股价。我们正处在股价从20元跌向3元，不断试探市场能提供多少成交金额支撑股价的时期！

股市资金链供需在寻求新的均衡，通过大幅下跌达成新的均衡状态，未来2—3年股市走势今日已经注定。去杠杆无法逆转，是必须应对美元加息、人民币贬值、石油攀升引发输入性通胀、防止房地产泡沫出问题必须做的事项！也就是说，去杠杆肯定还会继续，最近新闻《国资委明确国企降杠杆减负债   中石化华电等签责任状》表明国企都在严令去杠杆，说明去杠杆是为应对非常大的难题。股市去杠杆依然会持续，股市资金供给堪忧！

去杠杆无牛市！

三、投胎决定大部分结果

     投胎论肯定不对，人一定能通过自身努力通向成功。但是，如果直接投胎成为“二师兄”，结局确实难以改变，难度太大太大。

    当我们身处一个资金快速流失，股价在寻求流动性支撑的均衡的时候，其实就是投熊市胎了。确实有极少数人能成功穿越牛熊，你能确定你是这个幸运儿吗？

   经历过2001—2005和2011—2013年慢慢熊市的投资者都有过剧痛，几乎没有人成功逃离，百分之几有吗？大量人账户仅剩30%—50%！让我们做好迎接美元升值、加息、贸易顺差下滑等等大变化的心理准备，牢记活着就好，越少交易越好！

    近两年乃至更长时间股东不好当，也许未来2—5年房奴不好当！牛来熊走才是一般投资者生存之道，接下来的股市是职业拳坛顶级高手才能生存的场所！让我们事先做好迎接各种不可测事项的准备工作，穿上厚厚的冬衣，活着就是高手，切记切记！

（后记：下周文章写如何度过流动性紧张的未来三年，超级大战略才能成就超级大财富！）