资金攻击路线
天然气——无人驾驶——工业互联——国产软件——银行——券商——信托
市场上午延续前期的状态,抱团强势个股轮动叠加市场温和调整,在早盘的文章中也提到了市场的实质韧性要更高,即使没有下午消息面的突变,市场的抛盘也很难砸出指数新低来。中午资管新规消息发布,下午银行券商信托全部有所反馈,借着市场投机氛围好,上午强势的抱团股集体拉升,市场整体赚钱效应较好,但大多数个股涨幅并不够大。
个人观点与策略
先解读一下市场走势本身,市场周五主要是反馈资管新规,大金融一线是主要拉动迹象,创业板一侧跟涨很强但没有放量。
上证一侧银行股券商股资管新规是最重要的压低估值的因素,周五这一因素有所化解,同时叠加其极低估值以及较好的股息率,受资金认可也是情理之中,同时这一线资金应当是场外增量资金,原因在于银行保险券商的拉升并未引起先前放量个股的明显回落或科技类整体赚钱效应的回落。
叠加定向MLF推出后保险股的拉升情况,说明银行,保险目前性价比非常好,不是筹码不便宜,而是担忧资管新规带来的后续影响,随着金融去杠杆的阶段落地,市场半年以来最大的利空开始消散。
北戴河会议之前就连续放大招,或许会议会给出一些财政方面的刺激。
市场本质来看还是存量博弈,增量资金的大金融定向的,长期布局的,很难过几天就转过来攻击科技类。抛开大金融来看,前期抱团的科技类个股放量实际上是偏大的,比如浪潮的25个亿,比如宁德37亿,这个成交量在上证成交量达到2000亿的状态上都已经是一个比较大的成交量了。
因此爆拉过的个股依旧不建议追高,可以从近期调整的抱团股中寻找低吸机会。这是我们最近一直推荐的策略,也是非常有效的,因为宁德和浪潮就是前一段时间处于消化的抱团个股,如果前几天硬去追用友网络,风华高科效率明显更低。
中期来看,资管新规的落地,定向MLF购买信用债,都是非常非常强的信号,是实质性的去杠杆转稳杠杆的动作,货币政策边际改善空间不小,下半年可能会有趋势性机会。目前中线继续看好成长类逻辑,但近期资管新规落地可能会影响这一预判的准确性,未来几天还要继续观察市场,看是否需要调整中期的策略。
操作策略依旧是以观望为主,个人认为目前很难成为起涨点,等待北戴河会议落地,市场依旧需要时间,继续维持三成以下仓位。