1:财政政策更加积极的方向在扩大内需和结构调整上发挥更大作用:重点强调了扩大内需,由于遏制地产态度明确,因此内需方向暂时看后续主要发力方向在贫困地区基建和消费类补贴。加强基础设施建设角度,重点强调了补短板,强调了乡村振兴,综合来看西部地区,尤其是新疆西藏可能会成为重点,也符合“全面小康决胜阶段”的说法。
2:稳就业为首位,金融第二,外贸第三,外资第四,提了稳预期。稳就业也就意味着不会容忍经济总量的增速大幅下滑,金融第二意味着去杠杆不会就此荒废,目的在于引导预期,本次并非大规模逆转。稳外贸是不可能的,因为主动权并不在手里。稳外资,其实也就是稳汇率,但列在了第四位。
3:“坚定做好去杠杆工作”“防范金融风险与服务实体经济更好结合”“把握好力度节奏”“协调各项政策出台时机”:属于对去杠杆一刀切政策的反省,实体经济层面对一些新规明显的出现了不好的反应,意味着去杠杆可能会更加渐进的推进,但实际情况依旧要看具体政策调整。
4:“坚决遏制房价上涨”:人狠话不多,非常干脆,仿佛再说“放水放不到你,死心吧”,同时配套了深圳地产新规,态度很明确,放水先把不想浇灌的领域彻底封死。在天朝没有想按,而却按不住的资产价格,高层态度非常重要。从目前来看,态度是坚决的,实际上刺激内需没有比地产更有效的方式了。
5:“稳定就业放在更突出位置”“主要宏观调控指标处在合理区间”,意味着以GDP增长6.5%为界,越向下偏离,则政策的激进程度会越大,CPI角度越靠近3%,则会越保守。经济一旦断崖式下跌,可能会出现15年风格的大水牛。
6:减税角度不及预期。
总评:
不会任由经济下滑,托底是一定会有的,目前可能就是需要托底的时候,财政下半年主要发力,而去杠杆的进度要配合大局不会盲目推进。
地产是不可能搞的,任期内是不可能搞地产的。
财政力度很难超过16年,更不会超过09年,托底政策先试试,托不住就要更激进,从经济角度来看,v型是不可能的,大逆转是很难的。
换算到股市角度,钢铁水泥工程机械,配新疆西藏地图股可能会成为短线热点,由于极度的
紧缩环境基本得到终结,因此偏低估的核心资产都会得到修复,证银保地产都有机会。
经济中期形势依旧复杂,而经济复杂,货币又不放水的时候,市场是没有大行情的,预计未来大概率还是3000点以下震荡,热点轮动。
小概率,经济大幅下滑,为托底经济政策更加激进,则牛市可期。