年薪1500万的宏观研究专家任泽平说“宏观经济学的存在的意义在于拯救世界”。不得不说,大牛就是大牛,新财富宏观师分析第一名的能力、年薪1500万的价值和提笔救世的雄心完全匹配!
我想我们大概没有拯救世界的雄心和能力,我们更想知道手上的股票什么时候能解套?啥时候可以抄底?
用宏观经济学去预见和引导经济健康发展是政府和学者的事情,我们普通投资者则侧重于对宏观经济的追随性,更好的去理解政府制定政策的逻辑,通过读取宏观数据了解当下经济运行的阶段,为我们投资标的(股票、商品、债券、房产、外汇等)的选取提供方向,最终实现按照经济运行规律去投资配置,实现财富增值。
打算出一个宏观系列的主题性文章,以基础的宏观知识点为顺序,用当下的宏观政策、数据、国际关系等作为事例配合讲解,和大家一起巩固学习宏观知识,从宏观的视角解读经济现象。
宏观经济学的主要核心内容有:
经济的增长。
经济为什么会增长?根本的原因在于生产力的进步提高了生产效率,单位时间和资源能生产出更多的商品和服务,经济的总体体量在增长。
可以看出全球主要国家的GDP总量都是承上升态势,但是非洲许多国际,没有生产资源和技术可言,GDP呈负增长状态。
2.经济的周期波动。
经济增长的时候为什么有时候大萧条?经济为什么会有周期性波动?经济的发展受到内因性周期的制约,各种周期之间还会有叠加效应。
3.宏观经济的实操意义
经济周期的不同阶段,大类资产的表现各不相同。美林投资时钟将经济周期分为衰退、复苏 、过热、滞胀四个阶段,并依次推荐债券、股票、大宗商品或现金。
第一阶段是衰退期,在这个阶段公司产能过剩,盈利能力下降、股票走低,市场供过于求,企业为了去库存降低商品价格,导致通货膨胀走低,对应美林时钟的6-9点。
由于收益稳定、风险较小,此时债券为王。也就是说,资产配置顺序是债券>现金>股票>商品。
第二阶段是复苏期,在这个阶段随着需求回暖,企业经营状况得到改善、盈利能力提高,对应美林时钟的9-12点。
此时,股票为王,债券次之。由于物价下行,商品依然亏钱,所以现金价值大于商品。也就是说,资产配置顺序是股票>债券>现金>商品。
第三阶段是过热期,在这个阶段公司产能增加,盈利能力增强,市场供不应求,通货膨胀上升,大宗商品类资产是过热阶段最佳的选择,对应美林时钟的12-3点。
中央银行通过加息抑制股票估值的提升,使得股票表现比不上商品。GDP增长率仍处于潜能之上,收益率曲线虽然上行但变得平缓,债券表现较差。也就是说,资产配置顺序是商品>股票>现金>债券。
第四阶段是滞胀阶段,国家经济增长已经降低到合理水平以下,通货膨胀持续升高,企业产能不断下降,必须通过提高产品价格、裁员以保持盈利。
如果我们知道我们当下处在一个滞胀的阶段就会明白,现在现金为王,就不会再盲目去寻找各类投资标的,也不会天天盯着股市看,而是安静的等待宏观数据的转好。
责任编辑:周玲