
举世瞩目的巴菲特股东大会刚刚落下帷幕,这可能是94岁的老巴给我们上的最后一节投资课。巴菲特总结了五点,道出了他执掌伯克希尔哈撒韦60年长盛不衰的秘诀,老毛听了非常受益。最后有一句关键的话是老毛对当下市场的基本判断。
第一个秘诀:从未全仓投资。
手握3470亿美元现金的,之所以赚了很多钱,是因为从未全仓投资。好的机会不会天天有,重要的是保持耐心。他透露,目前手头现金水平确实偏高,但宁可暂时不赚,也不会冒险投入那些我们不完全了解或信心不足的领域。并且表示,打算五年内出手。这是不是预示着给新一任董事会的交待?或是老巴对本届美国政府的预示?不过老毛的理解,按老巴的资产体量是不能全仓的,其他机构和个人,要按照自己的特点,做好仓位管理。管理好仓位,就是管理好风险。
第二个秘诀:机会来了要赶快出手
巴菲特说,真的机会到你面前的话,你不需要再去耐心地等待了,你要赶快出手,把握这个机会,只要这件事情对你来讲是有利可图的,而且是合理的。
这也是老毛经常告诉大家的,做投资决策要果断。最近的市场也是活生生的例子,4月7号大跌后老毛喊“为国护盘,必有福报”,但这波反弹机会很多人没把握住。老毛4月25号在成长俱乐部内部闭门会上又告诉大家:“机会还在,错了也要干”。很多人还在怀疑、犹豫。结果市场在4月28日调整了一天后,走出了三连阳,尤其是今天大涨2.8%,相当于三天全市场就上涨4.56%。这时候你再想起来上车,不就错过最好的时机了吗?所以,投资高手都是该出手时就出手。当然,老毛的统计不是按上证指数,这点大家都知道。
第三个秘诀:与优秀的人同行
对于年轻人如何做投资,巴菲特表示,最快的成功路径,就是找到那种真正优秀的人,并与之同行。他的建议是,如果你正在寻找一份有意义的工作,而你并不是急着挣钱,那我建议你像查理·芒格那样,花时间和优秀的人相处。
这段话老毛也是深有共鸣,我自己成长的过程中就受到了很多贵人帮助。一个人工作也好,投资也好,能跟优秀的人同行真是太重要了。所以我自己创立的公司,我给它树立的目标就是“和靠谱的人一起聊股票”。希望大家都能找到靠谱的同行人,不要多,二个人,就足以改变人生轨迹。
第四个秘诀:坚持干哪种不给钱也会干下去的工作
这点老毛的体会非常太深了,这些年在量化研究方面,投入的人力物力财力太大了,有时候半夜躺着想到一个方法,都要马上起身记下来,防止睡一晚上忘了。之所以老毛能够坚持,就是因为这个事情就是老巴说的,不给我钱,我也干要的工作,更何况这些年收获真的不少。
第五个秘诀:保持好奇心,多读书。
巴菲特说最想一起吃饭的人,就是查理芒格,因为查理读的书像书海一样,他等于在书里发现黄金屋了。
对于很多普通人来说,你可能没有那么多机会接触非常优秀的人,不过通过读这些人的思想精华也能跟他们来一场灵魂的碰撞。所以读书,是普通人逆天改命的最好出路,也是投资研究的最主要方法。老毛最近也在挤时间看深度的投资著作。不过老毛的体会,如果一本书中介绍的方法已经广为人知,能够带来的超额收益就会越来越少。
总结起来,巴菲特的股东会,带给我的体会就是风险控制,不全仓投资;机会来了,赶快出手;找到优秀的合作伙伴;干自己最爱的事情;多学习。没记住的,收藏起来多看几遍。
对于市场,老毛只有关键的一句话:有波动不动摇。这句话怎么理解,我们中午12点直播接着聊。