下图2008-2017十年期间股息率的排名,选取十年平均和五年平均的前50名(共计60家),股息率的计算提示:
1、分母(市价)的选择,是上一期间除息除权日的市值,比如2008年的股息率,分子为2008全年的现金股利总额,分子为2009年发放2008年股利后除权除息日的市值。
2、这种计算方式,本意是想把每期的股息率保持在一年左右的期间(方便与短期或长期借款利率比较),如选择2008年初数计算、分母中还要去掉发放上年股利的数据;如选择2009年末数计算、期间又比较短。
3、表格中,"十年均"为08-17年度分红的算数平均值,"5年均"为12-17年度分红的算数平均值,"5年标差"为12-17年各年分红与5年平均值的标准差。5年标差"反映的是股息率变化幅度,越小则说明波动越小。"08、09…17"为年份,期数为上市以来应分红期间的个数。
十年股息率排名及明细
1、十年均值前10名分别为方大特钢、宁沪高速、农业银行、建设银行、中国神华、工商银行、中国银行、大秦铁路、伟星股份、九牧王,股息率区间为8%-4.8%。
五年均值前10名分别为方大特钢、上汽集团、中国神华、格力电器、长江电力、建行、农行、伟星股份、中行、宁沪高速,股息率区间为10.9%-5.8%。
5年标差前10名分别为永新股份、联发股份、正泰电器、鲁泰A、美的集团、兴业银行、重庆水务、华域汽车、深赤湾A、上港集团,标差区间为0.3-1.09。
十年均值,股息率高于5%的有7家,高于4%的有17家;5年均值,股息率高于5%的有25家,高于4%的有17家。下图中,5年以上贷款利率在4.9%,能够跑赢这个指数的上市公司也算是凤毛麟角了。
3、在上述60家中,每年都分红(只计算近十年,且此期间上市的按上市时间算)的有52家,格力电器17年、九阳16年、方大炭素14-15年未分红。
另外向提醒大家,融资的利率大概在8左右,所以融资买白马股吃股息来套利几乎不可能。
其他提醒
1、股息率指标不是固定不变的,分母采用不同时点的数据可得出不同结果,一般个人计算股息率,按股票买入价即可。这里引出一个小问题,何时买入?以下步骤可作为简单的参考:
选股——长期高股息率且稳定、公司基本面、长期财务指标向好或稳定;
买入——可以参考往期市盈率、市净率,在历史相对低点买入;
持有——等待期仍需关注近期披露的报表数据,及时跟踪最新状况;
出售——当市盈率很高(如高出历史均值/最高值),有很大的资本利得时,可以考虑出售,待机会适当购入。
2、高送转对于股息率没有影响(总市值未变),而新发股份如投资于短期难以见效的项目,则会稀释股息率。