王炜 预见未来成就巨额财富 实战精英 今天

说明：昨天发关于逆回购文章出现失误，正确方式：每逢长节假日，周四做逆回购才能获得整个节假日期间的利息收益，周五只有一天收益。货币基金是当日申购，当日就能获得收益！

一、这次是真的：银行理财可投资股市

        经过上次中登公司允许理财资金如此的乌龙之后，慎重的看昨天发布重大利好，确定这次是真的，理财资金能投资股市确实是真的。（被忽悠怕了！）

二、部分人士对理财新规的解读

理财新规十大核心解读：

1、银行私募理财销售引入投资者冷静期；

2、允许银行公募理财通过公募基金投资股市；

3、理财子公司要独立开展业务；

4、可投资产支持票据（ABN）；

5、个人首次购买需进行面签，但不强制网点面签；

6、强化信息披露，公募开放式理财每天披露；

7、非标资产不超过银行总资产4%；

8、禁止通道和嵌套投资；

9、开放式公募理财持有现金类资产不少于5%；

10、保本理财产品全部划归结构性存款或其他存款管理。

来源：中国基金报

      银行公募理财投资股市需要通过公布基金，银行私募理财有24小时冷静期（即这段时间可以反悔）。同时具有2年以上投资经历，且满足家庭金融净资产不低于300万元人民币，或者家庭金融资产不低于500万元人民币，或者近3年本人年均收入不低于40万元人民币；最近1年末净资产不低于1000万元人民币的法人或者依法成立的其他组织。

     银行发行私募理财要求挺高，金融净资产300万或家庭金融资产500万门槛不低，年均收入不低于40万门槛更高。说明管理层对引流理财资金入市还是颇为谨慎。

       商业银行发行公募理财产品的，单一投资者销售起点金额不得低于1万元人民币。（主要是放开公募理财）

   商业银行发行私募理财产品的，合格投资者投资于单只固定收益类理财产品的金额不得低于30万元人民币，投资于单只混合类理财产品的金额不得低于40万元人民币，投资于单只权益类理财产品、单只商品及金融衍生品类理财产品的金额不得低于100万元人民币。（私募起点不低）

三、理财新规会对市场带来多大资金规模

      关于理论上到底有多大金额资金进入股市，相关约束条款如下：商业银行全部理财产品投资于单一债务人及其关联企业的非标准化债权类资产余额，不得超过本行资本净额的10%；商业银行全部理财产品投资于非标准化债权类资产的余额在任何时点均不得超过理财产品净资产的35%，也不得超过本行上一年度审计报告披露总资产的4%。每只公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值不得超过该理财产品净资产的10%；商业银行全部公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值，不得超过该证券市值或该公募证券投资基金市值的30%；商业银行全部理财产品持有单一上市公司发行的股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%。

       以上约束条款提到商业银行全部理财产品不得超过净值35%，不得超过总资产4%。从理财20多万亿规模分析，最大不能超过35%。银监会发布商业银行2018年8月总资产197.9万亿，大型商业银行总资产90.88万亿。按4%计算，额度能达几万亿。

        总体上而言，理财新规潜在确实能达到释放万亿资金入市的可能。

三、银行理财产品会买哪些股票呢？

       理财已经成为当前市场最大的一块资金池，每年20多万亿资金在理财。也就是说有20多万亿资金每年有固定收益需求，它们希望年化利率能达到4%。如果理财新规允许理财资金进驻股市，此类资金会进驻那些股票呢？

     如果你是产品经理，每年都面临必须4%左右资金付息需要，即每年产品会有支付投资者固定利率的需求，你会如何选股呢？当然会参与市场的投机，比如追热点或追涨杀跌，但是资金比例可能很小，天然不会把追涨杀跌作为最重要的交易模式。而是把每年能带来4%以上收益品种作为首选，A股有不少股票每年能分红达到4%的上市公司，这类股票吃香概率很高。

     因此，市场上连续十年能达到4%分红标的会是主要标的（分红收益率是分红除以股价），一旦股价低到分红4%，优质连续5年以上分红超过4%的个股很容易见底！

四、理财新规对股市有重大支撑

     理财新规确实在给股市加杠杆，居民和企业投资股市动能降低，现在引流最大的一块蛋糕：理财！对股市有十分巨大的支撑作用。

     商业银行理财资金在此时入场，几百亿就能稳定很多优质股票价格，一旦引流到几千亿，就能很好的支撑股市的稳定。未来股市超级大熊会转变为震荡盘整，某些年大跌、某些年反弹大些等扑朔迷离走势。市场从资金供给严重不足，转变为供需弱平衡状态。按当前市场资金供需，单边熊市跑不了，但是理财资金入市，确实很可能转变为震荡飘弱会完全的震荡市。

     理论上理财资金入市能带来几万亿资金，市场需要消耗掉这部分资金才能步入熊市，需要很多年的。这就像有弹药，仗就能继续打下去。

     总之：商业银行理财资金可投资股市对股市有巨大深远的影响。未来单边熊市走势可能会有所改变！