破解财富密码系列(五):板块指数运行传导决定股市牛熊!
王炜 预见未来成就巨额财富 实战精英 今天
一、任何一个牛市都是板块轮动导致
牛市其实是所有股票都轮番上涨,而且可能出现同一板块修整后有多轮上涨。A股市是资金市(逐渐迈向基本面市,仍需要非常非常长的时间),一旦市场潜在资金供给量巨大,指数上涨的幅度和空间早就注定。
2015年牛市上涨幅度最大的一带一路就出现三轮至五论上涨行情,券商板块出现过2轮上涨,银行出现两轮上涨行情,煤炭板块三轮上涨行情。从以上数据我们能够分析出,不同板块在每轮牛市中炒作题材的大小,决定该板块轮动上涨的次数,实际是题材大小吸引资金跟风的程度!弹性越小的例如银行板块,上涨幅度就很小,因为它们题材少,基本面稳定可想象力少(2016—2017年炒作银行股市是资金抱团获取稳定收益的结果,和牛市背景完全不同)。
如果有一个一个板块轮动走强,才有牛市的基础。如果整个市场只有一两个板块走强,其实市场是弱势的。就比如当前市场,大规模稳定走强的板块(至少走强三个月以上)几乎没有,2018年一月以后市场没有出现过一个板块能持续走强三个月,说明是典型的熊市特征。
二、任何牛市都有权重板块独领风骚
任何熊市权重股都会惨烈下跌,就像任何牛市都有权重股担当开疆破土。没有权重股护航的走势,基本上是局部行情走势。
当前市场权重股系数落马,基本面较好趋势十分明显的石油行业其业绩弹性又不高,以主营业务收入/总股本计算,中石油勘探与生产(原油产量)2897(2018年上半年)/1830总股本=1.58,全年1.58*2=3.16,如果石油售价上涨20%将有可能带来0.46元/股业绩,对应9元股价,弹性并不高。新潮能源68亿股本对应原油开采收入仅仅40亿元,洲际油气24亿收入对应22亿总股本,大家不妨算算石油价格上涨20%对它们业绩会有多大的收益增幅?整体上业绩弹性都太小!(以前讲解过方法)
当前市场缺乏基本面大幅增长,未来业绩能体现的十分充分的权重板块走强的基础。券商佣金大战已经开始2年,早晚佣金会降到0(万分之一点二是券商成本线,现在遍地都是开户万分之一点五),也就是占券商主营收入60%会归零。A股大量权重股是来自强周期板块,即银行、保险、有色、钢铁、券商,没有整个经济面向好或价格够低两个大背景,市场是不可能有牛市。太多的权重是强周期板块,它们和经济走势细细相关。当然2015年牛市是和经济周期没有任何关系的资金杠杆牛市,当时股价都跌的够狠,券商其实从2010年就开始盘整!
因此,理解没有板块指数的牛市,是不可能有整体股市的牛市。当前市场背景,难有一个权重板块能有独自带动市场上涨的基本面。
三、板块强势能够脱离大盘单独运行的原因
如果市场资金不够整体供给牛市需求,不少板块由于本身基本面或当时背景需要,的确能够脱离大盘走强势。
例如2016—2017年资金抱团银行板块获取分红和收益(还有打新收益),保险板块也被资金锁仓。其实格力空调等消费龙头每年都有30%增速,但是为何2016年后才大涨,因为机构资金无处可去,他们又不短炒,因此抱团二线蓝筹形成局部牛市(这是当时没想到的)。
如果能找到基本面高增长,同时符合资金需求的板块,熊市炒股成功概率就大幅提升!
因此未来市场牛股还是消费类的医药板块居多,毕竟医药板块部分新药才有长期高增长的行业背景。
总体上而言,现在资金供给肯定死不足,寻找基本面高速增长的板块非常难,医药行业少数个股能持续高增,寻找其中佼佼者一定是非常熟悉该公司的人。
总之:未来几年,资金供给一定是弱平衡或不足为主,市场即使有理财新规保驾护航,整体逆转为牛的概率不高。由于理财新规的出台,小幅盘跌的概率提升,今年1—8月崩溃式下跌较难出现。两年内,引发A股崩溃式下跌的黑天鹅事件发生概率不高,整体上这两年市场也缺乏高增长的权重板块引导指数走强,整体盘弱为主!