12月30号要载入史册,沪指一口气干到了十连阳,虽然今天的上证是一个平收的假阳线。今天收盘3965点,距离4000点仅有一步之遥。这一步是今年迈,还是明年迈,已经不重要了。12月19号我闭门会上说行情“大概率跨年”,如今看来已基本成定局。值得注意的是,十连阳到底是什么信号?A股现在处在什么位置?老毛直接捞干的给大家讲。

十连阳的确不寻常
A股最长连阳纪录出现在1991-1992年,当时上证指数创下惊人的“99连阳”,可以说是财富效应巨大。但是当时是股市早期扩张阶段,对现在参考意义不大。老毛昨天也给大家回顾了,近30年以来九连阳以上的纪录是非常罕见的,基本都出现在大牛市当中。但每次的历史背景不一样。
这次,老毛分析主要是政策性的原因,公募和险资在年底悄悄地调整仓位。另外,从近5个交易日来看,证金加仓板块在宽基当中涨幅最大,超过6%。作为A股的六大主力之一,证金今年2月已经被汇金控股了。证金的股票不象汇金的重仓股那么刻板,更加市场化一些,今天的上涨,很有可能是各类大机构保年底业绩的需要。为什么这么说?老毛还是数据说话,今天汇金重仓股是跌的,跌幅0.35%,而代表公募的指数,包括公募加仓、公募重仓、北上加仓、点掌A500等,都是涨的。是不是可以这样理解,超级主力今年的目标已经已经达成,但是类似公募这样的机构还在利用最后的时间,尽量把业绩做得好看一点。

老毛看到有不少股友反应自己的持仓表现没有大盘那么强。为什么?
两个原因:
一是机构调仓不会带来太大增量资金。最近3个交易日,A股成交额都维持在2万亿出头,没有太多增量。这也就意味着不是普涨行情。
二是机构调仓的方向是大盘股。如果你的持仓以小盘股为主,那这波行情你自然感受不明显。看这张图,最近一个月,大市值涨超3%,而小市值倒亏了1.43%。

接下来重点聊聊A股现在在什么位置?
到底高不高?对资金有没有吸引力?老毛用估值、证券化率和股息率三个数据来给大家做分析。
首先看估值,目前A股市盈率中值是76倍,显然是不便宜。但是,如果经济延续复苏,未来会消化掉一部分高估值,能到60是比较理想的。而且,大家注意,A股市盈率均值只有22倍,沪深300的PE均值更是只有14倍,这说明什么?大盘股的估值相对来说还比较低,这也是老毛让大家26年重视大盘股的原因之一。

第二再看巴菲特指标,也就是资产的证券化率..巴菲特曾表示,股票市值占国民生产总值的比例,是衡量股市估值水平的"最佳单一指标"。他认为,这个比率在70%~80%是合理区间,超过100%就要警惕,若接近200%则意味着"在玩火"。目前我国这一比例约为78%,就是处于"合理区间"。而美股的证券化率则高达247%.从这个角度来看,我们的资本市场还是有较大的成长潜力的。
第三看股息率.截至12月30日,上证50股息率高达3.06%,比10年期国债收益率(1.85%)高了近一倍。这就相当于,光靠分红,股票的收益已经跑赢了国债。大家想想,如果A股能稳住,中长期资金入市还用号召吗?都得抢着来送钱.

所以综合这三点,老毛判断2026年的行情还是一个大小轮动的结构性行情。
2026年看什么?
老毛在成长俱乐部闭门会上已经给股友们做了深度分享,有60个特质板块值得重点关注.

什么叫特质板块,特质板块就是在大部队中的尖刀连。比如今天涨得最好的机器人产业链,涨幅居前的铰链、丝杠、电子皮肤都在老毛给大家列的特质板块当中。就拿铰链来说,近一年累计涨幅超过100%,而机器人板块则在40%左右,虽然也不错了,但跟特质板块比差了一倍不止啊。为什么类似铰链这样的板块会比机器人强呢?因为每个机器人身上都要用,这种刚需独立于市场的影响。所以股市老话说,你无法赚到自己认知以外的钱。老毛的内容就是帮助大家填补认知差,希望大家多给老毛点点小心心。

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