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新逻辑

毛羽 来源:毛羽 26-02-25 18:59
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开年的第二个交易日继续红盘,主流指数全线收涨。老毛2月12号和陈队长在量化闭门会上的观点“节前不弹节后弹”,得到了验证。但当时老毛非常希望红盘迎接春节,事实表明,美好的愿望往往不能实现。一对一错,之间的差别是什么?在于客观和主观。“节前不弹节后弹”的判断,是基于客观的情绪机会数据,而红盘过节的错误,更多源于全国人民红盘过节的主观愿望,股市一次次打脸主观,一次次对客观的人给与奖赏,这就是老毛再一次的收获和提升,这次的心路历程也和朋友们一起分享,觉得老毛靠谱的朋友,继续在评论区打靠谱。回看今天盘面,有两个重要变化值得注意。

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一是主力资金变化

上午市场还是高歌猛进,但下午一开盘三个大盘指数就开始走下坡路,上证指数沪深300上证50收盘涨幅与中午相比几乎是回吐了一半。为什么会这样呢?答案就藏在这张资金全景图里。浅色的柱子是午盘表现,深红柱子是收盘表现,可以看出,证金、汇金、保险重仓指数明显下降,尤其是证金下午的回调幅度高达1.2%。说明超级主力有了明显的下压动作。

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但市场的热情没被完全压下去,全天成交额2.46万亿,放量2600多亿。点掌A500、极低控盘涨幅都在1.2%以上。有意思的是,同样是代表机构资金的指数,点掌A500开年两天都比基金高控盘涨得好,这说明什么?因为基金考核跟对标挂钩了,既然今年的AI等老赛道可能不再火热,主动选股难度大,机构干脆将资金复制到A500这类被动指数上,跟上市场整体的步伐。而极低控盘代表的就是散户盘,老毛年前提醒大家关注小票。从近11年统计规律来看:春节后一周,代表小票的中证1000,有9次上涨,平均涨幅4.55%;春节后两周,有10次上涨,平均涨幅5.58%。为什么会这样呢?

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看融资盘你就明白了。老毛统计了最近三年的春节前后融资数据,发现一个惊人的规律。春节前最后一个交易日融资都是大幅减少的。而春节后第一个交易日融资反而都是大增的。这也不难理解,节前散户为省利息会集中卖出小票、偿还融资,所以导致小票受压,市场偏弱。而节后开盘散户重新融资买回小票,所以“极低控盘”板块昨天涨幅第一,今天第二。

二是核心逻辑变了。

开年两个交易日,AI连跌两天,而有色金属钢铁采矿等资源板块则连涨两天。今年的逻辑为什么切换到资源端呢?

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科技战打到现在,让美国也认识到了,单纯封锁高端芯片已经无法阻止中国普及AI应用了。于是,全球资本开始转向抢夺上游的实物资源——硬通货拿在手里才是真的。与此同时,我们自己的先进制造(比如情感机器人在春晚的亮相)正在形成从上游生产到下游消费的闭环。中国的护城河正在筑高。而美国想要再工业化,却发现受制于资源,于是也掉头去抢资源,控制上游。这就是全球新逻辑,大家没看到,越来越多的国家,用自己的资源在讨好特朗普吗?老毛给大家的26年四个关键词:科技、制造、消费、电子,从中进行组合投资或许是对冲今年市场不确定性的一种有效策略。

如何征服市场?

老毛一直认为市场核心是人、钱、公司,而非单一技术或财报分析。这个春节我认证研读了《征服市场的人》,这本书讲的是量化投资大师——西蒙斯和其团队的故事。他的大奖章基金在1988-2018年间取得了年化66%的惊人复合回报率,非常传奇。我读完感慨良多,上世纪90年代末,外面的机构用“价值”“成长”教育我们的时候,西蒙斯团队已经找到了量化投资的金钥匙。老毛可以负责任地跟大家说,大家普遍接触到的传统炒股书籍和方法绝大多数都已经落伍于时代成为过气知识了,而西蒙斯团队在20多年前通过机器学习已经发现超过50%交易信号不可解释但有效,和老毛多年实践不谋而合。大家感兴趣的话,我后面慢慢分享。

关于后市观点,虽然年前有过一段外部扰动带来的波折,但现在毫无疑问我们已经进入了一个新的多头阶段。今天给大家的一句话是:跟随趋势,让子弹飞。

最后再跟大家同步下老毛目前的内容节奏:每周一、三中午 11:30直播,周二、四出短视频,每月有成长闭门会,还有一个月两次左右的量化闭门会。喜欢老毛的朋友,评论区互动“靠谱”。

标签: A股 市场分析
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        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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