今天是开年第三个交易日,市场在经历前两天的普涨后转向震荡。老毛周三中午直播时说,现在进场还有点小肉。今天来看确实如此,风格明显分化了。节后表现疲软的科创50扬眉吐气,算力硬件、电力设备等板块涨势喜人;与之形成鲜明对比的是,上证50大幅跳水,已连续两个交易日走弱。其中保险板块表现最差,以2%的跌幅位居跌幅榜首位。这样的数据,有什么韵味?老毛为大家解读一二,喜欢的朋友记得关注。

先看两份重磅财报对A股的影响
英伟达超预期财报与海光信息强劲的业绩表现形成完美“共振”,共同为A股AI算力板块注入了一剂强心剂。这两份财报分别从“全球需求”和“国内需求”两个核心维度,共同印证了AI算力行业高景气度的持续性,其对A股市场的影响主要体现在三方面:
一是直接刺激AI硬件端走强。英伟达营收同比大增73%,最直接地缓解了市场对AI领域资本开支放缓的担忧。A股中与英伟达产业链紧密相关的光模块、液冷等方向今日表现极为强势,其中光纤光缆板块涨幅超5%,光电共封装板块涨超4%。黄仁勋表示,计算需求正呈指数级增长——智能体的转折点已经到来。企业对智能体的应用正在飞速增长。这一表述清晰传递出一个信号——支撑AI硬件的逻辑,从模型训练转向实体经济的应用,新故事又来了。
二是强化国产芯片的独立逻辑。海光信息2025年净利润同比大增逾31%,且一季度营收和净利润有望继续保持高增长态势。受此带动,A股其他国产芯片标的表现活跃,寒王今日大涨近8%。美国人发现,H200解禁后好几个月,中国人一片订单都没下,懂的都懂。
二是带动算力基础设施全产业链联动上涨。国内外算力设备的亮眼业绩,也引发了市场对电力需求的高度关注。反映到盘面上,今日电网设备板块同样表现活跃,燃气轮机大涨4.6%,印刷电路板、电磁屏蔽等相关细分领域涨幅也接近4%,产业链联动效应显著。
对于AI算力产业链,老毛的态度也很明确,今年继续保持关注,但它只能作为我们配置中的一部分,不能赌博式押注暴涨过的赛道。
再看今天的资金态度
全天市场成交额达到2.54万亿,较前一日放量700多亿,说明市场资金活跃度仍在提升。具体来看,汇金、险资、证金重仓三大指数全部飘绿。老毛昨天说,超级资金已经动手下压。今天看来,超级资金继续出手下压,同时也通过抛售ETF的方式进行操作——下图很清楚,汇金、险资、证金重仓都翻绿,点掌A500明显比其他机构重仓股都要弱。老毛个人理解,超级资金此时收力,目的是给后面重要会议期间留出发力的余地,所以不要过分解读。

但是看得出来,基金、北上、游资高控盘没有这种大局观。这三个代表指数涨幅均在0.5%上下,他们肯定还是要利用一波大概率来积累一下今年的棉被厚度。值得注意的是,代表散户盘的极低控盘指数微跌收绿0.01%,可以看出经过前两天的连续上涨,部分散户开始兑现了。昨天我跟大家说,跟随趋势、让子弹飞,核心就是提醒大家不要被短期的市场波动带偏,认识现在市场的独特环境。
后市怎么看?
今日虽然上证50表现疲软,但去年底我给大家提到的26年四个关键词,今日其中三个——科技、制造、电子,均有不俗表现,而消费通常在市场调整时表现,大家后续可以静观其成。这两天情绪风险有点高上来了,带来的市场抖动是正常的,但现阶段不要纠结短期涨跌,不被主观和情绪左右。最后给大家一句实操提醒:重要会议前,保持定力。希望大家最终捕捉到属于自己的收益,蚊子腿也是肉。觉得老毛靠谱的,继续在评论区打“靠谱”。

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