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来源：毛羽
26-03-05 17:46
3月5号，既是象征阳气生发的惊蛰节气，也是重要会议开幕的关键日子。昨天我跟大家说，关键信号来了，短线反弹在即。今天A股各大指数如期飘红，科创50与创业板指涨幅均超1.6%，74%的个股实现上涨。不过大家也能明显感受到，下午市场出现了回落。有网友调侃道：“亏了一头牛，回来一根毛”，说出了不少人的心声。今天咱们重点聊两个核心话题：一是如何研判今天的盘面信号；二是最新出炉的会议重要报告，有哪些关键信息。
先说说，今天的反弹信号
其实昨天文章的末尾，我给大家打了预防针，不知道有多少朋友认真留意了。当时我明确提到：情绪机会大幅提升，这意味着短线反弹在即；但与此同时，趋势指标近期已正式翻空，市场大概率会在这个位置附近反复震荡。这两句话，恰好精准贴合了今天的行情——市场确实如期反弹，但力度有限，还伴随着冲高回落的波折。大家觉得老毛的判断没跑偏的，欢迎在评论区打“靠谱”。
今日大部分指数都收出了一根带长上下影线的绿色十字星。不难看出，多空双方博弈异常激烈，市场依然存在分歧。全天成交2.39万亿，较昨日放量200多亿。放量之下，指数并未收出一根强劲的阳线，反而出现冲高回落。这一现象也表明，当前位置有大量资金借着反弹的机会离场，多空双方正在此处进行激烈换手。后市观点我会放在最后说。
接下来，咱们聊聊政府工作报告里的核心信息。
今年的政府工作报告有一个显著变化：经济增长目标设定在4.5%—5%，较以往有所下调。大家要知道，GDP增速是A股上市公司盈利增长的“锚”，它直接决定了整个市场盈利的底色与温度。那么，这个目标调整传递出什么信号？对A股又会产生哪些影响？
回顾过往，2010年以前，中国经济常保持两位数（10%以上）的爆发式增长；2012年后，经济进入中高速发展阶段，增长目标从“保8”调整到“保6”，再到今年的“4.5%-5%”。这一变化，标志着我们在告别了高速增长时代之后，继续朝着稳定提质的方向在转变。下调增长目标，既是应对地缘冲突、关税摩擦的防御性准备，更是中国经济发展到现阶段，主动摆脱传统发展路径依赖、转向高质量发展的必然选择。
当然，经济增速换挡对A股市场的影响，是比较复杂的——它并非简单的“利好”或“利空”，而是会重塑整个市场的运行逻辑，主要体现在二个方面：
第一，慢牛逻辑依然成立，核心在于流动性充裕的基石并未动摇。报告中明确提到两点关键信息：一是“制定实施城乡居民增收计划”，居民收入预期提升后，在存款低利率的环境下，资金向资本市场“搬家”的趋势不会改变；二是“进一步健全中长期资金入市机制”，这意味着A股市场将迎来更多“长钱”“稳钱”的持续注入。换句话说，尽管经济增速放缓，但只要资金源源不断进场，A股的“慢牛”格局就依然值得期待。
第二，A股从“水牛”预期，转向更考验选股眼光的“结构牛”行情。这意味着，与总量经济高度相关的板块将面临承压，而与结构转型、提质发展相关的板块将迎来机遇。
最后，聊聊后市展望。
从今日资金表现来看，各路资金均有发力，但整体风格偏稳健，并不激进，这也符合我在闭门会中提到的“会中稳”的判断。值得关注的是，代表散户力量的极低控盘指数涨幅最高，达到1.43%，对应的小票今日涨幅也达到1.5%。我昨天说，散户情绪已经率先稳住，今天的表现也印证了这一点。
至于后市怎么走？当前多空双方在此位置激烈博弈，接下来一两个交易日的走势就显得尤为关键。从市场情绪来说，老毛当然知道股民都希望涨，但如果换一个角度，从国某队操盘的角度上看，老毛觉得盘面如果继续调整一段，更加有利于市场结构的优化，毕竟整体估值不低了，很多小票炒的很高了，前期国某队都在提前压盘了，尽管如此，散户的入市热情依旧也不减，此处市场对急吼吼的人来一个小小的教育，反而有利于全市场承受力的提高以及后期行情的稳步发展。 觉得老毛靠谱的朋友，继续在评论区打“靠谱”，咱们一起静待行情落地。
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