“情绪风险确实也比较高了,有调整也不必惊慌失措”。老毛周一在文章结尾给大家的提醒今天兑现了,虽然我们都希望市场上涨,但也要尊重市场情绪的客观规律。表面上看,周二主流指数跌幅不大,两创指数、上证50还是收红的,这是因为有三个权重股在撑着:中际旭创涨超8%,寒武纪涨超6%,新易盛涨超5%。但全市场近四分之三的股票下跌,老毛的点掌全指跌幅接近1%,这条指数才是散户的钱袋子,跟大家的体感更接近吧?

我昨天说的四个关键词,今天看来除了消费比较弱,科技、制造、电子尚有余温。资金要么站在“光”里(光纤光缆涨超4%,光通信上涨1.3%),要么在“芯”里(Rubin架构上涨2%、电子布涨超3%)。为什么会这样?第一还是业绩确定性比较强。第二是英伟达将于下周发财报,所以相关赛道的热度不会骤然而降。

一个重要信号
老毛昨天给大家说了融资数据。5月11日融资余额达到2.8万亿的历史高点。一条关于券商调整融资平仓政策的消息已经传开了,某券商公布增设115%即时平仓线,什么意思?大家要知道,130%的平仓线一直是标准两融合同条款,而增设115%即时平仓线,核心是缩短了投资者的补仓时间。相当于一旦投资者跌破115%,半天内未补回130%,券商即可启动平仓。该措施是自5月18日,也就是下周一起施行。
老毛看到有的股民有点慌,其实这是券商为了防范下跌踩踏的一种常规做法。中国银河、国信证券以及国泰海通、招商证券等都有类似机制在此前就已存在。但是这个消息此时在媒体发酵有什么影响呢?
从短期来看,主要还是担心政策踩刹车。在融资余额创新高时加码风控,给市场情绪,尤其是融资盘集中的板块,释放了明确的降温信号。所以,近期融资资金大量涌入的科技主线(如硬件设备、半导体等)需要特别留意。一旦这些板块出现回调,高拥挤度的个股可能面临更大的抛压。
关于这条政策,大家需要关注,但是目前还无需恐慌,一是整体杠杆风险依旧可控,目前融资余额占A股流通市值的比例目前约为2.57%,远低于2015年峰值时的4.72%。这意味着市场整体的“安全垫”依然充足;二是继续观察监管后续的持续动作,鉴别这是个别券商的行为,还是监管的探空气球。
后市怎么看?
全市场成交额3.21万亿,较昨天减少近3000亿。虽然是缩量下跌,但总体量能依然维持在较高的水平。

从上图的资金态度来看,各路资金全线飘绿。相比之下,极低控盘和小心有妖是跌幅最大的,这就说明散户和妖股资金今天的紧张程度最高。而机构和游资总体还在可控的范围内。
最后提醒,这两天市场震荡已经不可避免,这种时候还是要高度依赖体系化的风控措施,不要过渡预测。后续重点看监管措施是否会加码,另外也要关注热点是否会继续发散,比如老毛在闭门会中列出的有基本面支撑的待涨板块能否接力跟上,这是行情能否持续的关键。最新行情周三中午11:30我们接着聊,认同老毛的朋友,评论区互动靠谱。

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