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美股十年大牛市要终结了吗?

王雨厚 来源:王雨厚 18-12-10 17:55

美股大跌A股会怂吗?

前几天,写过一篇文章讲到,近十年,美股大幅波动,A股多数也是跟随的,如果对比跟涨,A股更喜欢跟跌,我们再把这个统计表格分享给大家。

美股十年大牛市要终结了吗?

美股单日下跌对 A 股的影响

上周五美股再度暴跌,A股今日没能逃过这跟跌魔咒,那么这次美股大跌,是调整还是拐点?我们都知道,全世界有三大泡沫,一个是美国的股,另一个是欧洲的债,最后一个是中国的房。美国股票估值高显然引起了大家的担忧,我们知道美国巴菲特判断股市是否有泡沫,方式是股市市值占GDP的比率。股市市值和GDP的关系:

如果这个比例低于50%时,市场非常低估;

50%-75%之间时,略微低估;

75%-90%之间为估值合理;

90%-115%时,略微高估;

大于115%时,非常高估。

当下,中国沪深股市市值44.56万亿元,中国2018年GDP 82 万亿元,股市市值为GDP的53.6%。此比例在2012年最低时低于过40%,曾经最低到36%,2015年牛市最高点时达到过120%(GDP数据均采用前一年的静态值,即2015年时采用2014年的GDP值).(只计算沪深股市的市值,没有包括港股和美股中概股)

而当下美股上市公司总市值占GDP比重已高达166%,接近美股2000年见顶前创造的历史峰值174%。另外美股的估值也在高位,下图是中美之间的市盈率对比

美股十年大牛市要终结了吗?

中美股市市盈率对比

美股当下的市盈率显然也在高位,且比A股估值高一倍。这也是美股近期调整的原因之一。当然美股调整的另外一个原因就是国债利率出现了倒挂。这个指标又是美国近50年,经济衰退最重要的先行指标,因此,未来一段时间,美股对A股的影响不容忽视,但A股的低估值也为我们的抗跌提供了安全垫。

另外,对于市场,今天上证只有一家涨停板,这在近三年第一次出现这种极端情况,冰点是否意味着拐点?在低估的市场里,我还是保持一份信心。最后雨厚提示大家,对于濒临退市的股票,一定要警惕,大家看看乐视网是不是开始蔫了?

内容如涉及个股仅供参考,不构成任何投资建议!投资风险自负。投资有风险,入市须谨慎。

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