原创: 王炜 预见未来成就巨额财富 实战精英 今天
一、昨日申购新股基本面好不好
第一眼拿到这张报表如何分析呢?该公司总资产比净资产大很多,说明负债率很高。同时公司收入增速较好,9.5亿—13.84亿—16.69亿—2018年前三季度仅7亿元,有开始下滑概率。按2015——2017年数据增速斜率分析2018年全年最少要到21亿元,2018年前三季仅7亿,即使是第四季度结算的公司,前三极度增速也太慢。第四季度结算公司一般是工程建设类或做政府行业,这两个行业应收账款都有问题。但是第四季度作为主要收入的企业基本不用看了。
另外2015年收入9.5亿元净利润0.70亿净利润率不到8%;2016年净利润率不到6%;2017年净利润率不到6%;这种公司基本就可以放弃,壁垒肯定不够,净利润率太低。
仅看这些数据,如果是做长线高增长企业,基本就能断定这公司99%不太可能长线高增长。壁垒不高,产品没有议价能力。收入大增净利润率降低,说明竞争开始出现,产品有压价销售的概率。
看以上报表仅几秒钟中就能得出结论,不要半分钟。接下来财报分析、经营性现金流分析都可以不用分析。行业尽职调查都不许要花时间,因为它壁垒不高,所以不可能成为高成长翻倍又翻倍的个股,没戏。
二、某食品类公司财报分析
看到以上数据是不是看出该公司收入连年增长,净利润也连年增长,至少觉得能花几分钟看看,不会一眼就pass。当然它增速很慢,但是确实是稳定增长,那就继续往下看。
财务费用上市以前就控制很好,在银行没什么贷款,上市以前就能有钱存银行吃利息,负债不高。就是增速较慢,2015年收入29.2亿元,净利润3个亿净利润率10%勉强达标。2017年收入3.8亿元净利润5亿元符合游资公司特征:净利润率增速比收入增长快,2018年前三季度也符合此特征(2017年又涨价行为)。该公司唯一的毛病就是增速太慢,否者确实值得关注。
公司经营性现金流基本和净利润匹配,说明不是打白条销售产品的公司。没有硬伤。
从2015年收入不到30亿存货3.5亿元,到2018年前三季度收入32亿元,存货增长为4亿元,呆坏账率基本不变,符合没有硬伤特征。
综上所述,该公司经营稳定,收入、净利润等各项指标都很稳定,每年收入增速10%,净利润增速30%。唯一的毛病就是收入增速只有10%太慢,如果收入增速20%净利润增速高达60%,这公司就是印钞机,可惜了。
看完以上报表我还做过该公司尽职调查,吃过一年,期间有一次涨价幅度很大,感觉它产品再涨价空间越来越小。而且到处是门店,还有的门店关门。
因此,对该公司未来增速表示怀疑,毕竟门店都到处都是。10%增速能保持已经难能可贵。
以上这家公司股价如何走势呢?
典型的区间震荡,比很多新股走势强多了。这是一家基本面给65%(我条件苛刻,能给65分就是不差,市场已经很少。我能给80分公司基本都是超级棒公司,90分以上全市场不过几家),股价能抗住市场杀跌,就是基本面不差。
未来上市公司越来越多,大量的公司没有自己关注,不是中国散户这么多,垃圾股炒作蔚然成风,很多股票会跌的一塌糊涂。
未来不懂公司基本面做交易,中枪太容易!