这周有个漂亮的开局，高开高走。沉寂了半个月的科技板块突然活跃了，创业板指涨近3.5%，科创50涨近2.5%。全市场近六成股票飘红，据老毛测算，周一有半数股民今天的账户是收红的。我上周五文章提示，“市场情绪风险进一步下降，而情绪机会随之抬升，短期可能有一波反弹了”。这周一，反弹如期而至，老毛周一午间直播，对下午行情的持续也做了预判。肯定很多人会问这个反弹还能持续吗？最近网上还有很多人在关注A股上涨为啥这么难？咱们逐一聊聊。

先看反弹方向

从行业来看，光通信板块集体爆发，光纤阵列单元、光电子都涨超8%；半导体测量设备、rubin架构也涨超6%。大消费热度还在。相比之下，大金融等集体下跌。先看看分化的成因：

从资金全景图来看，周一汇金、险资、证金重仓指数集体飘绿。大家都知道，这周末，8家中央金融企业发布增资计划，拟补充资本3600亿元。这个事情对金融行业肯定是利好，把银行、保险、政策性金融机构的资本底座一次性抬高——对内多放贷，对外遮风挡雨。但诡异的是银行、证券保险今天跌幅都超过1%。上周这些品种反弹都不错，如今利好宣布反而下跌，这就是“买传闻卖新闻”，又是老套路。

相比之下，基金、北上高控盘指数涨得最好，都超1%，说明今天的市场主要就是它们带起来的。上周五老毛揪出了砸盘的元凶——主流机构，即公募和外资，今天它们的态度为什么“多云转晴”了呢？上周五，美非农数据超预期，加息预期升温，美股三大股指下跌。但硬件反而表现很坚挺，费城半导体指数涨超3%，闪迪涨近12%。所以这周一亚太市场的半导体也跟涨，日经225涨2%，韩国KOSPI指数大涨4.6%。老毛上周五说主流机构的特点就是跟随外盘，搭顺风车，今天再次实锤。

上面这张图是基金高控盘和北上资金高控盘的走势对比，可以看出自2018年以来，两者的走势高度趋同。为啥会这样呢？老毛给大家回顾一下公募基金和北上资金走势趋同的发展史。

其实2018年之前，老股民都知道，基金都是游资模式或者是散户模式，时不时还弄点老鼠仓丑闻。2017年A股的公募也就1.8万亿左右的规模。 2017年，北上资金加速流入，规模是前三年之和，当年流入5500亿，推动了一波价值发现行情，A股也涌现出一批大盘蓝筹、白马股。在北上资金进入市场的初期，公募业绩明显大幅跑输北上资金，鲶鱼效应显现， 下面这张图是2017年全年北上资金重仓股大幅跑赢公募的对比图。黑色的曲线就是北上资金的重仓股，公募重仓全年亏损10%，北上资金全年盈利40%左右，引发当年资本市场的轩然大波。后来公募也就老实地调整了持仓，就是跟随了北上的脚步，规模也随之大幅攀升，2021年底，规模突破6.5万亿，但其重仓股基本在复制北上基金的持仓，所以，这么多年，跟随北上，已经成了公募的“肌肉记忆”。目前公募+北上=超10万亿资金，这些资金在A股扣除国有股和第一大股东持股后的纯粹自由流动股中市值占比在20-25%之间，所以它们的动向会影响A股的涨跌。

A股上涨为啥这么难？

最近市场有个段子，说是A股上涨需满足16个条件，包括美股不能跌、日股韩股不能跌、海外大行不能出报告、国内券商不能开会等等。16个当中有11个都取决于外部因素。这些吐槽很真实，也很残酷，也反映出A股至今尚未成为全球资产市场中真正独立的一极。

来源：网传段子

通过上面老毛的数据，大家也就能理解，为什么A股上涨这么难，而且和海外的关联度这么大。可以说，虽然我们现在关闭了北上资金实时播报，但是因为公募事实上已经和北上高度趋同，可以说公募就是北上资金在A股的代言人。说轻一点，我们的市场涨跌要看别人脸色，说重一点，这么大的公募规模，基本被外资间接控制，A股怎么能有独立性？又怎么能有自主定价权？

最后回到盘面，全市场成交额1.92万亿，较上周五减少近1000亿，属于是缩量上涨。从盘后数据来看，上周五刚翻空的科创50又趋势翻多了，这种情况，在热点板块炒作后期多空翻转一日游还是挺常见的，对于芯片板块还是老毛前面说的三点：趋势来了就跟上，趋势翻空要赶紧跑，只能作为配置不能单押。对于后市，老毛判断，短线反弹还将继续，当然有个括号，那就是海外市场要基本正常，呵呵，老毛一边喷那些跟着外资跑的钱，另一方面还是得看外面的脸色，势单力薄，不得不为五斗米折腰啊。要扭转现在的局面，我们只能期盼更顶级的智慧了。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打靠谱。