本周多件大事落地,全球股市都嗨起来了。美联储加息后,美债收益率、油价集体下跌。更重要的是,AI叙事也迎来乐观预期。英伟达黄仁勋周四表示,随着人工智能进一步渗透医疗、制造、金融服务等多个行业,公司明年的芯片销量将达到今年的两倍。亚马逊还首次公开表态,AI的安全与发展并非二选一。所以,“AI放缓”论引发的恐慌得以缓解。随着压抑市场的种种不确定因素暂时解除,资金的风险偏好明显提升了,尤其是科技股最受提振。这也是对AI安全阴谋论的正面回击,符合老毛的味口。
隔夜美股纳斯达克指数一举涨近1.7%,美股科技“七侠”悉数上涨,英伟达涨了2.5%;芯片产业链更是大爆发,英特尔涨超7%,AMD涨超6%,整个费城半导体指数也涨超3%。这些让周五亚太股市高亢起来。
A股反弹的表现如何?
这周五A股高开高走,指数全线飘红。科创50涨近3%,创业板指涨超2%。全市场成交额再度来到2万亿以上,较周四增加2400亿,属于放量上涨。市场情绪明显回暖,场外资金入场意愿增强了。

老毛昨天说,A股还在回调的格局中没有走出来。短线来看,向下调整的概率稍大一点点,也不是太离谱。今天来看,外围表现强劲,把一点点情绪风险也给对冲掉了,A股表现比老毛预期的要好。情绪因素对市场的影响不是非常稳定,有利好或者资金推动时,往往能够对抗情绪的空头。老毛看错了其实也是对我的判断的一种修正,重要问题来了,经过周五的强势反弹,A股的回调格局反转了吗?最后老毛会告诉大家。

从板块表现来看,芯片产业链无疑是最靓的仔,半导体测量设备涨超7%,半导体设备零件、NPU、嵌入式芯片涨幅都超过5%。但芯片对市场并没有造成非常强烈的抽血效应,板块还是多点开花。先进制造和大消费的表现都可圈可点。值得注意的是,毛纺、家具、房地产这三个板块涨幅都超过2%,主要跟一则消息有关。住建部今天召开发布会,宣布我国房地产进入存量时代。二手房交易占比从2020年的27%提高到2025年的46%,今年前8个月已经达到52%,而超过50%就标志着进入存量时代。大家注意,这不仅是数据变化,更是行业底层逻辑的切换。增量时代比拼的是土地和资金,存量时代比拼的是产品、服务和运营能力。更值得注意的是,房地产在中国经济中的角色正在发生实质性转变:从增长的一线推手,退居二线了。这就是电子信息制造业未来拉动“词元”经济的重要背景。
后市怎么看?
从资金态度来看,基金高控盘指数表现最好,涨幅超过2%,其次是游资、北上高控盘涨幅也超过1.6%。说明今天的市场,机构和游资是主力推手。老毛之前给大家分析过,公募目前的风格是跟着北上资金成长起来的,所以它最喜欢看外盘脸色。外盘大涨,公募的积极性上的更高。小心有妖、极低控盘指数涨超1%,说明散户盘和妖股资金这两天心态都不错。

今天还有一个好消息,人民币升值了。人民币对美元汇率升破6.7关口,创下2023年1月以来的新高。从2025年4月到现在,人民币对美元从7.3附近一路走到6.7出头,16个月升值了大约8%。说明什么?一年半以前前润出去的资金,现在不但没赚钱,还倒亏了。用人民币升值来对冲资金外流,这招好使,空间还有5%以上,这对股市来说很重要,相当于最近一年不太有资金外流的压力。
最后聊聊,盘后数据带来一个好消息,经过今天的上涨,市场全指翻多了。从短线来看的话,下周初大概率有一个倒车接人的机会。会不会这样,最新行情怎么应对,下周一中午11:30我们接着聊。
