一、2018年十大暴雷股排名点评

   1、 乐视网财报有问题在哪？属于财务费用大增，2015年财务费用比2014年翻倍，最重要的是规模达到3.5亿元。一旦遇见数量大增，规模按到一定程度这种问题，基本不用去核实它是什么原因导致财务费用大增。我们只要坚持一点，但凡一家上市公司大规模借款（财务费用是借款利息），说明将来就要面对大幅还债，我们就判定它未来50%可能还不起，就有可能出现地雷。因此交易只要财务费用大增就要十分提起警惕，达到一定体量根本就不看这家公司。同理中弘退也是财务费用大增！

     2、金亚科技是做假账被查，那么做假账有没有办法破解？做假账在账面上有一个极大的难度，即经营性现金流，需要大量的往来票据入账，同时经营性现金流同比稳定增加需要耗费大量的现金。也就是一个人要是没钱想通过做假账粉饰，他就要花费很多钱去做。既然没钱哪来的现金去添窟窿（净利润25%就要交税，还有其他往来费用）。因此，做假账一般是增加应收账款（白条利润）做出净利润，或假票据入账。但是，这两种方式都没有办法保持经营性现金流稳步上涨，一定会出现大幅摇摆！查金亚科技（300028）2011—2013财务报表，在2013年经营性现金流就大幅亏损，说明2011年到2013年收入大增几倍，但是增收实际背后是亏损。买这种企业纯属投机，牛市没事，熊市就有可能踩雷！

       3、印记传媒传媒报表最大的问题在哪？在于公司总资产问题极大，2015年26亿总资产其中应收票据和应收账款13.5亿、预付账款4.5亿元。2016年资产36亿元，应收票据和账款17.3亿元预付账款4.9亿元。这说明这家公司36亿总资产中有22亿是往来账款。传媒公司本来应该是轻资产企业，结果却是一家记账公司，资产60%多是往来账款。它暴雷一点不稀奇，对吧！

      4、神雾环保是不是做假账不谈，就谈它的报表问题在哪里？

        请放大图看，该公司2014年重组成功，重塑2013年报表。2013年主营收入26.2亿元2014年30亿元，但是收入如此相近，净利润2014年三千万，2013年亏损。同时2014年经营性活动2014年真2.69亿元，2013年负5.49亿元。摇摆太大，一票否决。最大的问题在哪？2014年收入30亿元、2013年收入26亿元，但是经营活动现金流入2014年才6.43亿元，2013年4.46亿元。更有甚者，2013年经营现金流出9.96亿元。

     如此大规模的调节账面，也是真“有胆有识”。奇葩中的奇葩！

4、坚瑞沃能（300116）在2016年重组成功后，应收票据和账款就高达66亿元，凡是应收票据和账款巨大的上市公司一概一票否决，谁知道有没有雷？管他有没有雷，远离它不就得了。这就像竖牌子上面写“地雷区”，有人走过去没事有人被炸，请问你如何处理？

5、奥瑞德（600666）的问题在哪？一眼就够，2016年应收票据和账款从4.1增长到12亿元，这还看啥？

6、顺威股份是唯一花1分钟找不到报表有雷的公司，但是这种公司做塑料，又没增长，碰它干嘛？股价一高，熊市一来肯定是雷！它是股价偏离基本面太多后的地雷，也是基本面范畴问题。

7、融钰集团其实也是没有基本面，股价偏离抬高，收入太少。它应该主要归于股价偏离基本面太多暴跌，账面有调节但是未必是账面暴雷导致股价暴跌。

8、文投控股（600715）其报表有硬伤，2016年净利润远大于经营性现金，经营性现金是负2.3亿，净利润6亿元。

二、案例总结

     但凡财报有问题公司，一般还是能发现的，就算是不能断定其财报有问题。我们只要根据几个原则里可能删除掉地雷：1、经营性现金和净利润的关系；2、应收票据和账款和收入的关系；3、财务费用的变化等，如果以上合理，我们再看收入增速和净利润之间的关系（这个在实战训练器有专门训练）；企业行业定位（这个在实战训练器有专门训练），有的行业是坚决不能碰（这能筛除50%的公司）；净利润、经营性现金流和收入三者之间的关系等。

        根据以上原则，踩雷基本不可能。然后根据基本面直接定义股价，能把30元股票给定价到3元不到，你还踩什么累？

     举例说明：这是一家新股，股价40元不到，去年每股净利润1.6元。你看这报表就知道公司股价会不会崩？虽然该公司2015——2017净利润都很好，但是2015年资金经营性现金流一直为负，早晚要爆雷。40股价爆雷会炸的剩下10%—20%吗？

       总结：如果你想在2019年后股市活得更好，至少要在2019年不踩雷吧。看懂财务报表，一定能避免很多问题。实战训练器先带大家学习财报，然后再进入更加复杂的实战交易训练！

      2019活着就好！