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敌变我变

积极
毛羽 来源:毛羽 26-10-08 19:30
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节后第一天恰好是寒露,A股市场也是寒意逼人,走了个开门黑。回看十一假期,总体是国泰民安,甚至还创了新高。但大A一开盘风景就不同了,冲高回落,科创50跌近5%,创业板指跌超3%。芯片产业链全线下杀,尤其是光芯片整个板块十家公司平均跌超10%,源杰科技、长华光芯甚至20cm跌停。全市场成交额1.63万亿,较节前增加了2200亿,属于放量下跌。如何看待今天的调整,市场趋势发生变化了吗?我们慢慢聊。

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首先看调整背后的资金驱动

从资金表现来看,基金高控盘指数下跌2.58%,在各路资金中跌幅最大,说明公募是今天抛盘的主力军。原因大家也知道,又看外围脸色了。一方面,美伊还不消停,原油、美债继续飙升,布伦特原油甚至涨超3%。另一方面,大摩发研报,散播美可能对中国产光模块限制的消息。前段时间有个段子,说A股要上涨需要16个条件,其中14个都跟外围有关。虽是玩笑,又是如此真实,说到底还是咱们自己的机构缺乏定力。老毛最近也一直在思考,为什么A股上涨这么难,外围有什么经验可以借鉴,普通股民怎么在这种环境中活下来,这也是10月10号闭门会上老毛要跟大家探讨的重要话题之一。

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对于科技板块,很多朋友感兴趣。老毛从7月份就开始说,芯片只能配置,不能单押;而且配置也不是核心配置。昨天文章我还特别谈了科技,原话是:“老毛觉得除了科技,我们别的板块还有空间。而且我从实实在在的资管实践告诉大家,7月后到现在这段时间你如果重仓硬科技赛道,赔钱概率大,而你把配置均衡化,根据市场内在规律进行仓位配置,反过来能够很大程度拿回前一段时间的损失。我觉得后一阶段也会这样。”大家看看,是这个道理吧?虽然芯片板块调整,但水运、油气、电力、煤炭、银行等老登股还涨得不错,如果你有配置,今天你的钱袋子会有影响,但不会受太大。

后市怎么看?

老毛还是数据说话。从9月23号到9月30号,融资余额已经连续5个交易日下降了。尤其是9月30日融资余额一天就大降395亿,是8月以来融资余额单日下降最多的一天。节前一天融资余额数据是2.52万亿,什么概念呢?这是2026年融资余额最低的一天。今天科创50大跌,融资盘又会缩水不少,晚上数据出来,估计要往2.4万亿去了。市场人气显著下降。这个因素是老毛一直担心的因素,年初股民热情高涨,不少都是加着杠杆到市场的,如果市场逆向调整,这些融资就是在脆弱的跷跷板平衡中最大的空头力量。

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从ETF数据来看,9月28日ETF大幅增加234亿,老毛说可以缓口气。然而与随后的融资余额骤降幅度相比,平衡还是被打破了。9月28-9月30日这3个交易日ETF累计净流入300亿,而期间融资余额下降677亿,差了2倍还多。

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从盘后数据来看,大家不愿看到的一幕还是出现了,市场整体转空了。回顾这波行情,9月18日市场开始翻多,我当时说,原本期望市场在时间或空间上再调一调,让下一波起来的力度大一点。但因为有双方首脑见面的影响,市场因为预期又被硬拉了一把。换句话说,就是原来的调整不到位,现在随着事件落幕,市场又回到了之前的节奏。敌变我变才是A股的生存之道。接下来会调整到什么时候?10月10号19点闭门会上我们详细聊。喜欢老毛内容的朋友,评论区继续打靠谱。

标签: 科创50 半导体 A股
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        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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