周三总体是个冲高回落,跌多涨少。老毛中午直播时还有一半以上的股票上涨,到收盘时剩下35%,以往两创指数常常齐涨共跌,今天却风景不同了。创业板指跌超1.6%,是跌幅最大的;而科创50微红,是主流指数中唯一涨的。

为什么两创走势分化?
其实只要看宁王一只股票即可。两创指数走势趋同,往往是算力芯片驱动的。今天芯片产业链算是稳住了,韩国综指甚至还涨超3%,所以科创50相对强势。但创业板指的老大哥宁德时代放量大跌,一万多亿的盘子,一天就砸下去12%,1200多亿啊,更可怕的是,这个票连续下跌两个月了,从5月的最高点下来股价已经腰斩。目前227.9元,距离9.24那天就差一个20cm了。
为什么会跌得这么惨呢?有人说是三季报增收不增利。表面上宁德时代一季度归母净利润同比增长48.55%,二季度36.4%,三季度回落至14.54%。增速在逐步降低,市场开始焦虑,核心原因是宁王赚钱赚得太多了。看下图净利润率,宁王二季度净利润率15.6%,是A股平均的近4倍(剔除金融股),一年赚720多亿,谁不眼红?所以车企都开始“去宁化”,理想汽车在财报前一日发布自研5C三元电池并已上车,引发市场对龙头远期份额与议价权的重新定价。

按全球产业的标准,20%左右的毛利率,5%左右的净利润率,这个行业就不会引发过度外部资本的关注。否则不管什么理由,都不能阻止资本的窥视。

从核心主力来看,半年报数据显示,宁王的第一大主力是北上资金,其次是公募基金。值得注意的是,外资在增持,公募在大幅减仓。为什么外资这么喜欢宁王呢?这也是一种思维惯性。老毛之前说过,大A的公司跟美股是不同的,美股大公司是有全球定价权和垄断利润的,我们的大企业除了个别国企的特殊因素,是很难维持垄断利润的。所以公募知道自己人的底细,公募减仓,外资按海外的思路,外资加仓,是公募错了还是外资错了,我们拭目以待。
积极的一面是,宁德时代昨天还宣布拟最高回购400亿并注销。尽管今天的市场不买账,但老毛认为这个举动还是值得肯定的,也给其他公司打了个好样。目前我们的股民还没有意识到回购注销对股价形成利好,老毛还是期待更多公司加入进来。这样回购成为A股的重要买盘力量,切实利好股价,以后就能成为股民共识。
后市怎么看?
周三全市场成交额1.41万亿,与前两天相比没有什么大变化,资金还是处于一个谨慎观望状态。存量博弈,所以板块持续性不强,今天涨的是软件和养殖,网络传媒和信息技术涨超1%,养鱼和养猪的板块都涨超3%。总体还是一个轮动行情。
从资金全景图来看,不管是超级主力,还是主流机构、游资,都是流出的。这两天市场一稳,大主力就没那么卖力了,所以高分红跌近1%。今天散户盘(极低控盘指数)微涨0.23%,算是星星之火。

从融资余额来看,周二融资余额减少不到20亿,离场速度继续大幅减缓。老毛预计,本周有可能由降转升。而ETF资金周二又净流入超百亿。近四个交易日,ETF的流入都远远大于融资的离场金额。这种情况是不是意味市场要启动呢?老毛打个比方,假如说有人前面卖掉了1.7万亿,最近买回了七千亿,你说市场会马上起来吗?

老毛周二说,情绪机会被大幅消耗,与此同时情绪风险也在上升。所以今天市场调整在意料之中。从周三盘后数据来看,还是维持这个局面,没有太大变化。目前市场开始逐渐稳住,但反弹力度不是特别强,所以要做好持久战的准备。持久战基本要点是,有机会就出击,没机会就保命,然后才能活着看到胜利的那一天。有人问老毛要不要空仓,我的观点是可用小仓位做“正确的亏损”,保持对市场的敏锐,当然决策权还在你自己。喜欢老毛内容的朋友,评论区打靠谱。
