周五又来一次高开低走,创业板指跌超3%。这一周,涨三天,跌两天,基本上是白玩了。市场又走到了关键的时候。各大指数距离月初的低点,仅有一步之遥了。为什么市场总是走得有气无力,目前面对的内外变量有哪些呢?

两个外部搅动
其一是老黄事件引发的AI危机。仅仅五天,黄仁勋就从承认第一段外遇,走向了辞职。昨天晚上还在推测他被炒是高概率事件,结果晚上就变成了全球新闻。这个结果,的确让人非常唏嘘。作为英伟达的灵魂人物和本轮AI的引领者,黄仁勋一旦离任,市场不仅会对英伟达未来的公司治理提出疑问,也会对其一手构建的AI生态圈及供应链持审慎态度。对咱们来说,老黄走了,英伟达的高端芯片进入中国市场的难度就更大了。还有就是供应链公司的合作前景也不好说了。美国某些政客处心积虑要搞掉老黄的一个因素。
从美股来看,周四英伟达下跌4%,其相关的AI云公司跌幅更深,Nebius跌超16%,CoreWeave跌近7%。A股的达链公司也被带坑里去了,工业富联跌超7%,中际旭创、新易盛跌超8%,天孚通信、胜宏科技跌超10%。这些可都是大A的权重股,而且是在一年新低的基础上又砸了一棒子,对市场情绪的影响不小。
第二个干扰是美联储12月加息板上钉钉。10号晚上公布的美国CPI数据高于预期,交易员预计美联储12月加息概率为100%,现在市场已经完全计入美联储12月加息25基点,甚至开始讨论50基点。
加息对A股的影响主要是两方面。一个是市场风格。美联储加息会推高美债收益率,压力最大的是高估值成长板块:AI算力、科技成长等依赖远期盈利兑现的方向。还有就是资金流向,外资在A股流通盘中的占比约3-5%,压制的主要是短期情绪和风险偏好。
内部因素:增量资金的进场节奏
周五全市场成交额1.63万亿,较周四大幅缩量2600亿,市场人气显著下降。周四融资也谨慎了,新进场的融资净额仅有7亿出头,然而同日ETF却净流出239亿,这么大金额显然不是散户干的。进来的还不如跑的零头多,所以前两天维持的脆弱平衡被打破了。

老毛11月9号(周一)说,市场在看券商和上市公司的钱够不够、心齐不齐,看平准基金怎么操作。回过头来看,本周一到周四市场主要是在自发行动。从周五的资金全景图来看,汇金重仓上涨0.84%,是各路资金中唯一上涨的。银行、石化表现最好。超级主力又露了一手。而基金高控盘跌幅最大,接近3%。怎么说呢?主流机构的心的确很“齐”,但不是齐心协力往里进,而是往下在砸。看得出来,经历了7月、10月的大跌后,资金被科技板块搞怕了,这两天科技是冲高必回落(出货)。

最新金融数据出来了,前十个月住户存款增加8.47万亿元,非银行业金融机构存款增加5.99万亿元 。推算起来,10月单月住户存款减少约9200亿,同期非银存款增加了1.85万亿。 值得注意的是,9月非银存款 单月减少1.91万亿元,说明存款10月向非银体系有所回流。但是9月非银的钱流出最多,但9月跌势还不是最凶的,10月住户至今大幅留回非银市场,但十月的下跌也是最狠的。有点违和,但什么机理后面还要慢慢观察。
后市怎么看?
近期外围干扰较多,市场信心还没有完全修复,如果多头发力不齐的话,还存在下探的引力。积极的一面是,从盘后数据来看,经过周五的调整,情绪机会已经大于风险,下周初短线反弹概率大。而且11月18号(周三)APEC 会议召开,平稳是主基调。这个时候,保持耐心,做好风控。最新行情怎么看,下周一中午直播,我们接着聊。
