业绩巨亏,股价大跌是合理的
昨日晚间睡觉之间看上市公司公告,看到大批上市公司正在持续更新报表,看到很多公司爆出N个亿的亏损,让人感觉寒气直冒,列表部分公司如下。
1月30日开盘后,这其中大股份股票集体跌停开盘,西宁特钢、奥马电器、达华智能、银河电子、骅威文化、斯太尔、大洋电机等个股集体跌停。开盘就跌停,这不意外,但是对新年之前的人气打击的确相当巨大。业绩巨亏,股价跌停或者持续下跌,这是天经地义的。需要思考的是,这些公司为什么会巨亏,如何避免买到这些巨亏股?
根据个人的观察和总结,巨亏的公司大概有以下几种情况。一是商誉减值。二是经济不景气,产品价格下跌,行业业务萎缩,资产减值;三是应收账款变坏帐;四是虚增利润、虚增资产被查出来财务造假,这是最恶劣的。从最近的业绩亏损公告看,大多数公司是前两种情况。
个人想对商誉表达一点自己的看法,其实商誉应该是中性的词语。在经济周期向好时,恰恰是商誉支撑股估值。想当年牛市中,上市公司不停地做增发收购资产,然后再推高估值,是何等的风光。只不过如今,经济周期下行,资产减值,商誉地雷也就不可避免了。
所以结论就是,经济下行周期,商誉减值,业绩亏损其实不可避免的。等这次地雷彻底爆掉,股价风险释放后,相信这些公司还有东山再起的机会。只是当下,尽量远离躲过大跌就好。
业绩增长,股价涨停里面也有陷阱
业绩巨亏的公司,大家躲避不及。业绩超预期的公司,大家开始重视起来,这很正常。今天想提醒的就是,在选择业绩增长股时,也需要回避一些常见的陷进。有一些公司,业绩增长也后很强的欺骗性,或者说这种增长是不可持续的。
比如今天有一家公司叫做川仪股份(603100),今天股价开盘涨停了。一查原因,川仪股份发布2018年度业绩快报,实现营业总收入34.52亿元,同比增长10.37%;归属于上市公司股东的净利润3.89亿元,同比增长144.73%;净利润同比大增144以上,这个数据够靓吧,所以股价涨停了,很合理。
再仔细一看,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.32亿元,同比增长1.46%;所谓的非经常性损益事项主要包括以下两项 (1)按规定,公司自2019年1月1日起不再为退休人员缴纳大额医保费,预计影响公司2018年年度利润总额19639万元;(2)位于四川省成都市青羊区房产获得拆迁补偿,预计影响2018年年度利润总额2139万元。
这样算下来,公司没有想象的那么好,看看收入就明白了。
所以在回避业绩巨亏,重回业绩增长股时也要看清楚,主业潜力大才是真的好,这有点大家也要注意。