市场会跌到哪儿?现在众说纷纭,有一点是确定的,那就是越跌市场风险越大,你还记得去年的股权质押风暴吗?现在又开始拉进股民视野了。
中信证券研报说,截至上周,预计股权质押或有平仓线以下市值约8167亿元,上证综指平均每下跌100点将增加约900亿元,若跌破2700点,或有平仓风险市值将接近去年10月股权质押问题集中爆发时的水平,可能会触发受迫性卖出的负反馈机制,甚至有可能进一步触发两融风险。我们认为,上证综指2800点是预警线,政策积极的预期管理下,A股有“政策底”。
今年年初的上涨,股权质押风险,一度大幅降低,可天有不测风云,老美翻脸之后,A股再度砸出大坑,这个坑里还埋着去年的质押风暴。下图是沪深两市,目前质押爆仓的股票。其中市值最大的为上海莱士,其次是巨人网络,市值高达194亿元。
顺丰控股其实也已经出现了平仓问题,不仅仅是上图的股票,海康威视理论上来说,也有部分的质押盘跌破了平仓线。大家有没有发现,上图的股票,大部分都是科技型企业。因此短期来看,科技股不能大跌,否则质押问题会加速暴露。
以顺丰控股为例,上市后,这两年的净利率持续走低,业绩高增长预期不在,没有业绩驱动,股价很难有趋势性行业,没有持续上涨,股价很难脱离底部区域,股权质押问题,依旧是个雷。
前端时间,领导层提出了六个稳,稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。金融尤其要稳,因此股市,在2800点附近,必然会得到国家的特别呵护。
可是现在到底是买小盘股还是大盘股呢?我更倾向于小盘,原因也说过,小盘股在2018年就依旧把风险释放出来,大盘股大概率今年开始释放。另外通过全市场PE和上证50PE的比值,可以看出,当下处于小盘股低估值阶段。
总的来说,市场不能再跌,再跌股权质押问题重出江湖。现在市场更偏向于小盘股。
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王雨厚投顾资质:A0460617060001