可怕的低估值!
理论上来说,估值越低,越安全,性价比越高,越应该买入!可实际情况,远远没有想象的那么简单,比如外资重仓的爱尔眼科,海天味业,恒瑞医药,这些股票的市净率分别为15/14/20倍,你没有看错,这些股票的市净率都在10倍以上。难道外资买高了吗?有一定很明确,外资一定不是来送钱的。
消费股和医药股在A股可以享受估值溢价,另外他们属于净资产行业,所以市净率往往偏高。即使可以给他们高估值,但也有一个天花板吧,下图可以看出,海天的市净率已经创出历史新高,这就意味着,海天当下的估值也是历史最高。好马配好鞍,好股给高估值,这都理所当然,可太高的估值,必然会透支这个企业的成长潜力。再说海天的业绩增速在20%左右,可现在的市盈率在50倍以上,从PEG的角度来看,海天也显然不便宜。
当然,海天估值是高,可不可否认他是一家好企业,也是一只好股票。好在不断创出历史新高,好在波动率很小,回撤幅度很小,也就是说海天这只股票,自带避险属性,如果你一只持有,可以帮你躲过多次大跌。每次大涨,你也不会踏空。听上去,是不是很美!
再来看看低估值!炒股也是生活,生活需要有常识,俗话说:好货不便宜,便宜没好货!这个道理大家都懂,其实股市也是如此,一直股票如果估值很便宜,价格很便宜,大概率是有便宜的原因,比如潜在的财务风险,经营风险,甚至是造假预期。
A股有两个板块常年低估值,一个是银行,一个是钢铁,银行股为何被低估呢?显然是对银行这个高杠杆行业风险担忧,所以需要低估值来抵消。对于钢铁股的低估,主要是因为钢铁属于夕阳产业,没有预期,没有未来,因此市场给的估值很便宜,比如上图的华菱钢铁,估值持续属于低估。
当一只好企业,跌到低估值的时候,往往有两种情况:大盘暴跌、个股遇到黑天鹅。无论是哪种,都是小概率事件,可这种小概率却可以给你带来高回报率。
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王雨厚投顾资质:A0460617060001