扫一扫 下载APP在“保障+理财”的卖点下，万能险业绩突飞猛进。与此同时，挂羊头卖狗肉的做法，隐藏着不小的风险。
3月12日，保监会主席项俊波在发新闻发布会上表示，近期在系统内将对万能险风险进行排查，出台规范中短期存续期产品的监管措施，进一步来发展长期储蓄和风险保障类业务。关于重点监管方向，为偿付能力、产品报备和信息披露等方面。
关于排查原因，项俊波表示，是由于期限、缴费灵活流动性强，万能险在资金运用上，可能会出现资产负债错配和流动性风险。
自2015年全面启动万能险费改以来，万能险销量呈现爆发式增长。保监会数据显示，截至2016年1月，保户投资款新增交费这一数据飙升至2041.4亿元，同比增长183%，而这部分保费主要来源于万能险产品。
万能险销量暴增，主要靠的是“保险+投资”的双重吸引力。万能险包含投资和保障两大功能的人身险产品，其该保险设有两个账户，风险保障账户用于保障，投资账户用于投资，两个账户缴费额度均掌握在消费者手中。万能险不仅缴费灵活，投资收益也较高。在2015年银行利率“破2”以来，万能险普通产品年化收益率为4%-6%，网销万能险的预期收益更是超过了6%，甚至达到7%。对投资人是个不小的吸引。
然而现实是，万能险的业务增长惊人，其退保率也吓人。一般万能险的保障期限为5年、10年，甚至20年。据《南方日报》报道，有保险业内人士表示，网销万能险的一年退保率达90%以上，有的产品甚至达100%。
万能险是高现价产品。一般的保险产品客户如果提前退保，将面临退款比例很低甚至是无退款。而万能险，则可以拿回较高比例的保费资金。目前，其退保费率已降至0-5%。而为了促进万能险的销售，很多保险公司还免除了这类产品的退保费用。这种设置下，很多人为了拿到高额年化收益而选择在一年期满后退保。
有人要问，买了保险又遭退保，保险公司图个啥？事实上，有些保险公司根本无意于万能险的保障功能，他们其实就是把万能险当成短期理财产品来卖。按照上述的做法，保险公司在本业上很难盈利。而通过类似产品获得资金支持，形成资金池，并寻找能带来高收益的投资标的，如投资权益市场，则能为其带来高收益。2015年股市上涨时期，不少险企选择举牌上市公司，其背后正是以股价上涨盈利填补万能险高收益引起的利差。
“说白了，保险公司拿着钱炒股去了，股市再差，保个5-7%的收益给投保人，还是很容易的，”有分析人士称。
这种挂羊头卖狗肉的做法，对行业意味着不小的风险。过分强调收益、忽略保障功能，违背了万能险的设立初衷，还促使保险公司的投资更加激进，导致投资风险加大。
而如果用这些短期资金做长期投资，很容易产生资产负债错配，继而引发流动性风险。另外，在经济不振、股市不稳、央行利率单边下行的大环境下，万能险依靠高利率来创造规模优势的做法，究竟能维持多久，也很难说。♦
加入周知客社群，参与火热讨论分享：
请微信搜索并添加“zhouzhi06”（周小信）
