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上交所:从源头上防控重大风险事件发生

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近期,上市公司风险因素有所集中。围绕这些现象背后的原因及监管对策,上交所相关负责人向记者介绍了具体情况。总的来看,沪市上市公司质量整体保持了稳中向好趋势。部分风险事件集中出现,其原因是多元的,需辩证看待。下一步,上交所将继续按照证监会的部署和要求,重点推动退市、并购重组、再融资等方面的制度改革,并呼吁从源头上防控重大风险事件发生,净化市场生态。

上交所称,近一段时间,我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,上市公司业绩增速出现一定放缓,但整体公司质量稳中向好,没有出现大的变化。截至8月16日,沪市主板市场共有上市公司1487家,总市值约31万亿元。大部分企业保持了业绩稳定增长,是经济建设和沪市蓝筹市场的基本盘、优等生和主力军。沪市公司市场容量和深度已今非昔比,对市场风险的承受能力和防御能力大大增强。

对于上市公司风险因素在一段时期内有所集中,上交所认为其原因是多元的,需辩证看待。一是质押、债券和商誉风险仍需密切关注,但已有所缓解。第一大股东质押比例达到80%以上的公司178家,质押市场余额约1.62万亿元,距峰值已有所降低。今年到期偿还债券尚有78只、回售债券尚有50只,合计余额约1978.6亿元,绝大多数预计能按期兑付,个别存在一定兑付风险。2018年年末商誉金额约5143亿元,合计减值计提约383亿元,大额减值计提主要集中在二十余家小市值公司,整体基本可控。二是财务造假、资金占用等恶性违规案件有所增加,但属局部偶发。2019年以来,有些公司财务造假、内部公司失控、重组业绩不达标,挫伤了市场信心。对这些案件需要高度重视,严查严处。

同时,对于这些情况也要结合实际,理性分析辨证看待。一是当前宏观经济增速放缓,有些上市公司业绩波动,甚至出现经营困难,是经济发展的自然规律,不宜简单泛化为“白马股”爆雷。二是确有一些公司丧失诚信、严重失控,在外部资金面趋紧的情况下,前期隐藏的问题难以掩盖。尤其是部分公司控股股东、实际控制人和董监高等“关键少数”突破底线,严重损害了上市公司和中小投资者利益;部分中介机构怠于履职,甚至与上市公司串通违规。对于这一类情况,必须紧盯快查、严肃追责。

证券时报记者梳理了近年来市场关注的一些重大风险个案,事实上,它们当中的绝大多数已在前期受到交易所关注、问询或纪律处分。市场关心的不少风险公司和风险事项,多数是通过交易所公司监管部门问询和督促得以揭示的。通过信息披露、风险提示及二级市场交易,这些风险也得到了逐步释放。

据了解,在具体监管实践中,上交所公司监管部门已经形成了一些较为行之有效的做法,包括动态排查风险、突出事中监管、严肃惩处违规行为等。2019年上半年,上交所共做出公开谴责11单、通报批评32单、监管关注46单,并对2名责任人公开认定,另有不少纪律处分正在流程中,处罚类型涵盖了当前市场反映比较强烈的一些违法违规行为。

此外,从源头上防控重大风险事件发生,首先应深化市场约束机制,督促各方主体归位尽责。减少乃至避免风险公司出现,需要市场各方共同努力,共同培育良好健康的市场生态。下一步,上交所将继续按照证监会的部署和要求,坚持创新改革,积极培育市场化的供需机制和激励约束机制。把是否有利于增进市场约束作为主要着眼点,重点推动退市、并购重组、再融资等方面的制度改革。通过这些制度的完善,为上市公司聚焦公司质量,专注主业、规范经营提供动力。统筹好多元监管目标的内在统一,坚持规范与发展并重,从源头上落实“抓两头、带中间”的要求,提高风险公司违法成本,引导其积极改善经营,化解风险隐患,保护好投资者的合法权益。

2019-08-23 来源:证券时报

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        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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