上周我的观点是静心等待,本周我的观点是短线有反弹,但这只是下跌过程中的反弹,不要太过于乐观,继续维持上一周的大观点,静心等待。
短期小反弹,但不能忽视两大问题
这一周的小观点是短线有反弹,这个反弹是偏短期的机会,从数据上看,上周五就有反弹的预兆,周一市场印证了观点。
不过,在这波反弹值得注意两点。
第一,高估值不支持大行情。目前A股市盈率中值94倍,虚火还是比较旺。从行情上看,2014年底行情快速拉升,不能说明经济有多好。现在中国股市的特点,是投资成本上去就下不来了,涨得快跌的慢。而外盘正好与此相反,快跌慢涨。所以中国股民对股市很有信心,其实在我们来看更是熬人。第二,企业的盈利情况看,权威人士说要长期走“L型”,数据上看上市公司的微观基本面表现也不乐观,一季度可比毛利率下降了3%,可比净利润率下降的更多,达到6%,企业的利润情况和盈利能力很不理想。一般来说,企业的调整将超过8个季度,现在才刚刚开始,对于慢熊行情要有心理准备。
慢熊市场中,挑基本面很关键
在熊市的选股策略,是选择拥有基本面支持的、有特质的、特殊题材的公司,近一个月来,这些版块行情已经初露端倪。
从点掌财经发布的重组指数看,创建以来已经跑赢了市场66%。最近一个月,重组指数实盘跌了2.7%,大盘指数跌了7.3%,比指数强了5%;从成长指数看,相对指数强了5.3%;从蓝筹指数看,比市场强了6.3%。从三大指数的强弱看,近一个月蓝筹最强,重组最弱,成长居中。似乎在暗示我们,在震荡向下的行情中选股,一定要找好公司,从基本面着手选股,更能跑赢大盘,走出独立行情。
通过“预收”指标寻找潜力牛股
谈一个基本面的重要数据——预收账款,其在公司年报中均有披露。一般投资者看年报,较多关注的是利润,它一般伴随着销售收入的增长或者是盈利能力的增强而增长。而走在销售收入之前的一项指标,便是“预收款”。举个例子,如煤炭在销售紧俏之时,很多公司先把钱支付给矿山,一段时间后才能拿到货。而矿山拿到了这笔收入,不是记在收入上,而是记在负债上,将来公司用商品去偿还。因此预收账款走在销售收入之前。如果预收账款比较高,且占收入的比重较高,比如10%以上,说明该公司有先收到钱的潜质。同时,预收账款同比增长,说明该公司的货物更紧俏了,然而若大部分投资者没有发现这一变化,而被机构投资者发现,机构投资者越来越集中,说明这家公司更很有可能是业绩增长的黑马。
满足这些条件的企业基本面良好,但并不代表可以赚钱,还需将基本面和市场面相结合。如果再能找到暴跌的时候这些公司超跌,那就更好了。可以借鉴这些方法,结合基本面和股价超跌表现,找出超跌的股票。(根据5月16日阿牛直播《主题投资》视频采访整理)