来源:丁郦君
19-11-05 08:48
继周五反包阳线后,指数跳空高开走强,全天在高位震荡。最终报收2975点,成交量略有放大、医疗服务、无线耳机、民航等板块上涨,苹果产业链公司得到市场资金关注。

外资买入A股的影响力与日俱增,国内机构尽管一路卖不停,但丝毫没有影响指数乃至个股走势,外资流入对A股定价已经充分表明流动性充裕(少数好公司!)
外资买入分主动和被动型
1、被动型外资配置节奏受国际指数纳入A股进程影响较大,指数调仓往往在短时间内带来北上资金集中流入。
2、主动型外资配置由全球资产风险偏好和各地区经济发展安全等综合因素有关,目前主要市场如日本、欧洲、美股风险偏好较高,提高我国估值,更多资金配置到包括中国A股在内的新兴市场。
从香港恒生国企指数看,经历2019年不平常夏季后率先突破上攻!

外资的主攻阵地仍然是消费行业,食品饮料、家电、医药三大消费行业共占北上资金持有市值的40%,交运、电力及公用事业两大稳定风格板块占市值比例达7.5%同样颇受外资青睐。(北上资金本质上是深度价值投资者、被动资金买入的是优秀指数成分股、主动资金买入是行业龙头股,连成长股也没有!)
目前指数回到形态中枢以上,既没有突破上行的利多,暂时也没有破位下行的利空,市场左顾右盼原因是宏观压力和政策逆周期调节都具有不确定性。三季度GDP下行和制造业PMI回落但同时CPI走上行态势给宽松预期打了折扣,市场机构情绪并不稳定。
在北上资金积极抢筹现象下,总体空间虽然不大,可行情结构性机会依然不少。比如大金融、消费(医药、家电、食品饮料)等核心资产板块已经有所表现。
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