
成长股选股原则 :业绩为王!
选择股票一种从价值出发,一种从成长角度。今天我们分享选择成长股的选股逻辑:靓丽的财报数据!
欧奈尔选股模型CANSLIM中的首字母CA讲的就是我们选股碰到的第一个问题:选股以业绩为王!
具体含义是:1、每股收益较去年同期增长率达到20%的股票。2、另外每股收益增长幅度,要求在过去3年的每一年里每股收益都必须有所增长。
简单总结一句话:业绩为王!
大家不要小看这两行简单的文字,全A股里能同时满足这两条的不足500家企业,大约占上市公司的比例不到20%!优秀的企业往往是符合二八定律的,最优秀公司给与你最优秀的回报!
今天上午分享的5G确定性后,很多朋友马上问笔者,有没有公司分享呢?按照上面苛刻条件,我们马上可以选择到一批业绩“好”公司,其中就分享我们的研究逻辑-中科创达。
一、业绩财报出现正面大幅提速
公司Q3收入大超预告,提速明显。前三季度收入增速为30%,Q3接近40%。收入增速结果达68%!股东人均持有数大幅增加后走稳!
二、汽车软件增速惊人!
拆分公司营收增速看,区域上欧美增速最快,是因为汽车软件价值占比持续提升,公司产品获全球主流车厂认可。
从行业成长角度看, 未来软件价值将占汽车内构成本的30%,
分产品的技术服务、毛利率增长上其实是汽车软件收入的“靠山”。由于汽车业务的开发周期比较长,收费模式包括软件开发收入和软件许可收入。在开发期内,公司收取软件开发费,出货后按照汽车的出货量收取软件许可费。所以,软件开发费代表了未来可以取得的软件许可收入,软件许可收入代表了过去已经积累了的项目,代表“未来的收入”的开发收入越多才是更健康的!
这个投资逻辑硬核在于,企业的收入未来确定性非常高,成长企业的估值就会因为确定“盈利”提高估值!
公司的产品在汽车端为何有这么大爆发呢,因为在5G基础建立的条件下,在 L4 级自动驾驶到来之前,公司的产品智能座舱已经占据国内将近80%的市场份额!
没有公司能无缘无故成长起来,一家创新型技术公司来说,实现持续的核心技术创新,非常重要。
通常,创新的途径有两条:内生和外延。从公司发展路径看,既有内生也有外延,当然外延可能作用更大!2013和2015海外并购(3100万欧元),中科创达大幅提升了自身在智能网联汽车和智能物联网领域的核心技术能力和国际化地位,从公开信息看,公司的智能汽车核心技术在世界汽车顶级厂商25家中拥有15家客户!
看财报要看企业的商业逻辑上属于什么类型,因为成长股的股价和估值普遍都很高,这就需要在根本逻辑上打通,并且有足够的预期空间。本质来说公司是一家研发为主的企业,单位效益4.6万元,研发占比10%,在全A排名250名左右。
更大逻辑是:软件会变成一个重要的推动汽车创新的力量!
周期的地产和汽车,我们积极看好在大行业低谷期间崛起的细分新兴龙头!
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