
昨天看了查理的宝典文章的很多朋友,发信息给笔者说,投资主要看某个指标就可以了吗?
答案是对,也不对!查理芒格用其“百年”投资历史告诉我们最珍贵的财务“指标”,但也同时讲到了分红、成长和估值!对芒格来说,可能已经稀松平常的成长和估值已经不需要花更多时间去讲解,但初入投资市场,我们要理解在某个指标使用是有前提条件的:成长和估值!
成长和估值的深度建立在对于一家公司、行业上下游和商业模式的理解,很多行业比较复杂,影响公司护城河因素较多,不好分析,所以“芒格”很少碰“高大上”的科技股,反而钟情“消费”可口可乐、绿箭口香糖、喜诗糖果等等。
但不是说,那些“讲故事”、事件推动、远大前景的公司就没有希望!
下面笔者再分享一位国内优秀投资者是如何从两手空空走向财富“自由”的故事!
二笔交易登上财富自由!
第一桶金:2014年时候,当时A股热火朝天,有一支“讲故事”的公司在线教育股全通教育(300359),市值两百亿,而且不断被炒高。
全通教育2014年 1年翻10倍
上图是全通教育2014年上市~2015年高峰100元,一年20倍的k线历程!说它是故事,因为并没有实质经营“壮举”,但在线教育前景确实得到主流机构认同,包括今天教育产业千亿市值的新东方、中公教育等证明了这一点!(故事和前景经过多年后确实验证了市场的乐观是有理有据的)
之后,有只新股中文在线,赶上了互联网、赶上了在线教育,在涨停30多元位置抢筹,最后再80元卖出,实现了第一桶金!
第二桶金,更加简单,2015年3月开通了沪港通大利好,但市场没有反应(真正利好总是反应慢三拍)。由于港股比A股便宜很多,可以预见到公募基金一定会携带真金白银杀进港股市场。所以他当时买了大量香港交易所的股票及衍生品,因为港交所的业绩直接挂钩于港股的成交量。港交所四天之内上涨近50%,非常迅猛。
经此一役,这位优秀投资人实现了第一个亿元财富!从2015年至今4年时间,其财富集聚累计到5亿,目前管理规模达到40亿元!
香港交易所四天上涨50%
其实通过查理芒格和这位国内优秀投资者的投资经历告诉我们,投资方法可以很多、有很多门派,笔者不希望框架住大家的思维,既可以“深挖洞广积粮”、也可以出奇计兵出“斜谷”。
但大家也可以发现不管什么投资方法,他们追求一点:确定性!芒格看到的是消费股长期的高ROE,年化20%的收益率确定性,伴有分红和成长属性;国内顶尖私募看到市场行业景气和事件利好对具体公司估值短期“刺激”!
矛盾地说,任何投资都会有风险。上文所述的“确定性”要有时间框架,芒格要的是长期确定性,国内私募要的是短期确定性,他们所承担的风险各不相同,价值投资属于“低风险”投资,看中的是安全边际;事件驱动和讲故事买的是市场空间,面对业绩兑现风险!
笔者致力于分享的价值和成长投资理念聚焦中低风险投资,也在尝试多策略体系建立去侦测市场风格偏好!
以持续高ROE公司为低风险股票池、业绩高增长为成长股票池,以故事和愿景为前提的事件股票池!笔者后期会陆续分享划分的具体策略,敬请关注!
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