
数据看板块!工业、银行、医药!
前几日,统计局公布10月规模以上工业企业利润同比-9.9%。消息公布后市场没有什么特别大反应,大概在“预期”之中吧。周一“周期”品的反弹,笔者一直不“看好”原因也在这里,10月PPI显著下挫(-1.6%),靠预期周期股“底部”并不能带来真底部!
分项数据看两大基础支柱化工和钢铁下行“稳定”,轻工纺织利润因外围因素无需多说,亮点在计算机通信、汽车和电气机械、消费品利润反弹。
股价上涨背后是企业盈利增长,尽管看大部分三季报上市公司表现“优良”,但规模以上工业企业利润下降之大,代表了更大范围内实体工业企业“杀业绩”过程(很大原因是工业品价格走弱,营收尚可),上市公司作为各行各业龙头,在“四季度”报表中预期将会减弱!这是工业品股票市场难以走出漂亮“底部”的根源!
从逆周期调控看,“开水龙头”方式屡试不爽!周一的周期股反弹在财政部决定提前下达2020年部分新增专项债务额度1万亿的消息影响下,出现情绪反攻!
笔者大胆预测:周期股还有新低!
但我们对于某些并不看好的板块,现在却很“乐观”,比如银行!
昨日邮储银行公布了网上发行申购情况及中签率,结果显示,其网上中签率达到1.25914868%,创下2016年新股信用申购制度实施以来最高。一是融资额比较大,二是申购情绪不高,中签率就走高!对比港股5.1元,A股发行价5.5元对机构吸引力有多少呢?
邮储银行月线图
当然笔者不认为邮储银行会重蹈浙商银行覆辙,巨无霸的邮储银行并不会破发!如果已经打新中签的,大可不必弃购!
一、绿鞋机制,大约有40多亿元的绿鞋机制资金护盘,上市发现新股被锁定,在新股解禁前,可交易的市值大约140亿左右,护盘资金规模大约占到总市值三分之一,意味着在5.5元以下,除非大家都“亏本”卖出,否则股价是能牢牢守住发行价的。由于中签大多以散户居多,亏钱止损概率是非常低的!
二、邮储银行每股净资产5.49元,虽然破净不是什么新鲜事儿,但作为新上市的质量不差的银行股来说,破净概率不会太高,更何况在招股说明书中,公司承诺在股价低于净资产情况下,公司将回购、增持股份,所以股价真的在5.5以下,不是风险而可能是机会!
三、至于邮储银行能走多高,笔者也无法判断A股散户的热情,以目前“宇宙行”围绕净资产上下10%空间来说,邮储银行波动空间应该也不会太大,在净资产上方10~15%应该是比较合理的!
近期最大的事儿就是医保目录谈判工作,119个新增药品中有70个谈判成功,加入到医保报销行列,价格平均降幅60.7%。这次谈判成功的药品涉及癌症、罕见病、肝炎、糖尿病、耐多药结核、风湿免疫、心脑血管、消化等10余个临床治疗领域。
作为普通老百姓,至少可以降低80%的负担!我们要感谢国家对民生做的大好事儿,利国利民,功在千秋!
作为投资者,要看到长期逻辑上没有研发、没有创新药的药企公司,很可能永远走不出来,医药板块慎之又慎!一些细分医药产品行业空间会突然“坍塌”,对估值影响非常大!
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