前言
在连续两天所公布的经济数据都优于预期的情况之下,A股今日挟利多之势上涨,但攻高以后卖压涌现。可以发现虽然收盘时三大品种都出现了涨势,但以日线格局来看,单日K棒却是偏向上影线较长的十字线。整体而言,上档卖压依旧沉重,并未因今天的收涨而有扭转的现象。
技术面分析
纯粹就十字线的角度来看,象征当日盘中走势多空激战,收盘时并未明显的分出胜负,但以上影线较长且伴有经济数据优于预期的利多背景之下,即使是收十字线仍较偏弱势意味。而近期连续的走跌,尤其是上周五出现持续走低的下杀走势,更衬托出今日的收涨并未明显出现多方走强的迹象。
多方若要在技术面上有所表现,需在今日十字线之后也就是明天出现较为明显的涨势,或许是多方缺口,亦或是阳线,才能将今日的十字线解读为转折,否则只能视为空头走势下的中继。
股指市场
因此,在股指的角度延续我们上周的看法。沪深300即使连日走低,但面对10月9日的低点支撑尚未跌破,今日再收一个十字线有持续暗示支撑有效,因此过度追空风险将会偏大,可等后续多空持续表态,不管是跌破10月9日支撑或转折向上,皆可为未来的走势提供日线格局上较为明显的方向。
期权市场
而50ETF期权的部分,今日在调整权重的影响之下新旧合约同时交易,但整体50ETF的走势有虎头蛇尾的迹象,让隐含波动率双双走跌。因此,在权利金的部分卖方占据较大的优势。
以技术面的格局来看,上周五我们提到积极者可透过买沽加卖购来形成全面性的偏空操作。今日买方部位虽因盘整震荡导致权利金的减损,但整体格局在尚未翻多之前空方仍未出现败象。
结 论
因此积极者仍可持续的等待后市发展,而较为稳健的做法则是用熊市价差配合上方的卖购,今日则在时间价值递减的情况之下,终场仍具有较大的优势。
这也是积极者与中性的角度,在风险承受能力与获利上的差异。在今日盘面因在经济数据的优于预期之下而让积极者并没有太大的空间。但操作以技术面为准,仍因着重结构尚未翻多的事实。
而在空势未解之前不管是有买方部位的积极操作,还是以卖方为主的Delta为负的偏空操作,结构上仍属偏空有利,只是透过买方还是卖方为主来实现空方的看法而已。目前翻多尚言之过早,部位也会因国际局势消息面的变化而显得难度较高、趋势较不明显,因此低量经营即可。