来源:丁郦君
19-12-11 08:47
11月金融数据出炉,中国11月M2货币供应同比增长8.2%,;11月新增人民币贷款1.39万亿元。中国11月社会融资规模增量17500亿人民币。
社融和贷款数据还是不错的,但资金没有跑到存款里去,M2增速和社融差距可以理解为借新还旧,结合不大水漫灌的基本政策,市场M2流动性并没有很大改善,笔者认为年底的资金紧张局面没有缓解!
目前市场已经收出7连阳,这是这是2018年1月份以来的第一次,但七日之功无大阳,值得细细的回味,下图北上资金明显松动,前期依靠不了外资推动行情,这几日内资能否?
市场结构上有些怪异:一是低估值的周期股行情和高位科技股行情同时发动,代表了两股资金(机构、游资)在两条线路上的分歧,完全不同的两种风格。二是消息面中规中矩,局部行情以产业需求预期推动为主,大金融很好地掌控着沪指涨跌节奏,但没有更大的逻辑支持年底行情出现。A股目前依然缺乏持续上攻的动能,这从连阳之后也就是勉强跨过2900点关口已经可见一斑!
很多朋友昨天询问,一直新股银行怎么办?破发并不担忧,作为质地优良的大行其估值水平不会低,何况有大股东增持承诺和绿鞋机制保护,至于涨多高,要结合港股了!
上图为欧奈尔情绪指数,几处关键高低人气位置用红色和黑色圈出,当人气高涨到实际指数价格没有达到相应高位,这种背离预示着后市将会从价格和量能上有“补充”,行情必然会在一个情绪高点到情绪低点循环!
接下来市场偏好的回升仍需要关注政策窗口对市场预期的牵引。即将召开的中央经济工作会议将对来年经济工作定调,届时市场对于宏观经济政策的预期或将更加明朗。
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