你今年有年终奖吗?
去年,华为、腾讯、阿里、百度等公司的年终奖刷爆朋友圈,尤其是腾讯公司为了表彰王者荣耀团队,为公司做出的卓越贡献,传闻向该团队发放了100个月到120个月的年终奖,虽然后来被辟谣没有达到那么多,但是也有四十几个月的年终奖。那股民有年终奖吗?股市分红就是股民的年终奖。那三年分红率高的股票更是不是更好,更容易赚钱呢?下面我们来探讨下这个问题。先来介绍一下,什么叫三年分红收益率?
三年平均分红收益率是三年分红的平均值,分红收益率=分红金额/股票总市值。盈利能力强的股票,分红率往往比较高;垃圾股几乎不分红或只是象征性分红。三年平均分红收益率比一年分红收益率数据更加平滑有效。那分红收益率高的股票,可以获得超额收益吗?我们先进行一个三年回测,回测的时间是:2016.11.25,回测的结果如下
上图可以看出近3年三年平均分红收益率高的股票表现出明显的抗跌性!
原因是在弱势环境下,高分红是一笔重要的现金流,也是确定性比较高的收益率,如同今年还能有年终奖的企业,一定能够留住人才,高分红的股票在弱势下也能够留住机构投资者。
我们再来一次回测,这次回测的时间也是三年,但开始时间定为:2013.11.25,后面三年刚好是一轮牛市,回测结果如下
上图可以得出两个结论:
1 分红率低的企业往往是小型成长型企业,在牛市期间,更容易发挥成长性优势。
2 分红率高的企业往往是大型成熟性企业,缺乏想象空间,牛市期间涨幅不如成长股。成长性和分红率如同鱼和熊掌,往往不可兼得
讲到这里,大家可能应该有点眉目了,分红率高的股票比较稳定,分红率低的股票里往往可以挑到超级成长股,那如果想跟随高分红的股票,稳稳赚钱,该如何操作呢?下面我做一个模型,在高分红的基础上,加两个择时,一个是大盘择时,另外一个是个股择时。结果如下
年化收益率高达38%,风险回报率1.32,整体来说,灰颜色的是单纯的三年平均分红收益率大于等于3%,显然择时后的收益率更好。这个择时因子是增强选时翻多,效果好不好,上图已经告诉你答案了。
差不多,我们来收个尾吧,先来看今天的三个结论
1 三年平均分红收益率高的股票更加抗跌,高股息率是股票的安全垫或下限
2成长企业往往分红率低,成长性和高分红往往两者不可兼得
3三年分红收益率高的股票,在增强选时翻多时买入,收益率会大幅提高
……
1、本文任何信息内容,仅供参考,只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股,只是对市场走势的一种描述,不是推荐。
2、点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任,所有投资决策及其后果均由您自行负责。
3、股市有风险,入市需谨慎。
王雨厚投顾资质:A0460617060001