上周观点“短线反弹难掩中期疲弱”,这次的观点则是“耐心等待买入时机”。
“七死八绝”预示保持谨慎
不看好行情已经有一段时间。从目前的行情看,还不到买入的时机,尚需等待。有一句话叫“七死八绝”,翻译成盘面语言,就是“七月没有行情,八月基本上也不会有行情”。七月份上证收了一个不到2%的阳线,深证收了2%左右的阴线,一阴一阳表示先知先觉者认为中报没有什么行情,所以8月份缺乏炒作预期。从统计上来看,7月份行情不好,8月份不会好,这是基于概率统计的结果。为何会七八月有连带效应呢 ?原因是每年到这个时间,都有一波“中报行情”的炒作。然而今年7月份中报看着不理想,折射整个上半年的业绩都不太好,估值居高不下,因此就拿不出炒作的理由了,现在行情:应该是“离场正当时”。
回顾今年二季度,整个行情都是“非正常”。比如6月15日宣布不加入MSCI,涨;英国脱欧,涨;万科复牌,涨;欣泰复牌,涨……按照正常的逻辑,该跌就是要跌,可是为什么偏偏结果都是涨?说明现在的市场过于调控。此外,大盘运行大半个月,振幅只有1%,这样的市场如何操作?因此就是一个“非合理”的状态。之所以产生这样的现象,那就是所谓主力的结果。加上基本面不好,宏观经济向下,市场受操纵等因素叠加,8月份依旧要保持相当谨慎的态度。
A股揭秘“冬种春收抢秋收”
将所有影响A股的因素统计罗列,第一是业绩,第二是供求,第三是情绪。情绪是短期的影响因素,而业绩和供求是中长期的影响因素。而A股还有一个另类因素叫“消息面”,尤其是内幕消息。把这几个因素结合在一起,就很能理解A股的涨跌逻辑了。
A股有句话叫“冬种春收”,因为年报在春天公布,兴起一波年报炒作。而十年前,炒中报行情也是非常流行。中报也会伴随着高送转,这些都是与业绩有关系的题材。到了秋天,往往开始抢筹。因为中报是7月份开始,8月份公布业绩,9月份三季度结束,只有10月份一个月的时间来公布业绩,而10月份有国庆长假,过了10月7号之后就只有十几个工作日,于是往往容易在这个地方发动一波基于业绩的快速行情。
国家队操控演绎超级横盘
但是现在局面之所以沉闷,是因为市场多了真正的主力国家队,还有神秘的沪港通。上星期公布了一则消息,国家队赚了39亿。不知道是否有人关注此事,但这对市场而言绝对不是个好事。国家队去年进场的时候是7月份,至今股指跌了20%,国家队2000亿投入5家公募基金,2个基金赔钱,3个基金赚钱,平均赚了2%。投资水平远远高于普通的公募基金。这正常么?国家队在赚谁的钱?2000亿资金,分到每只基金400亿,这样规模的基金,几乎可以为所欲为,信息优势加资金优势,让谁涨停就能涨停,能影响操控整个市场。还有不透明的沪港通,利空的时候反而流入,完成了使命钱又流出……如此作为之下,会导致一个失去波动的超级横盘。在目前这种宏观情况以及主力新常态情况下,唯有更加小心,走稳每一步。( 根据8月1日阿牛直播《主题投资》节目采访整理)