翠华去难归  门户掩余晖

《21世纪报道》援引来自同花顺的数据显示，截至本周一（08月29日），今年房地产业已发债889只、总额逼近8000亿元，并大幅超过去年全年！而市场探究今年楼市火爆的原因，均认为：货币流动性持续宽松影响下所带来的低廉融资成本、是给予了地产行业支撑重要来源。而过剩产能、地产债风险的控制方案也有望在本周晚些时候出台。

然而，近期坊间对楼市的看法争论不断，中国社科院专家在日前撰文指出，今年09月到明年上半年，楼市总体将出现短期调整，深度调整城市更加集中。；调整可能稍有迟到，但不会缺席！其认为、考虑到这些城市的风向标意义，本次全国楼市调整及其对宏观经济的影响会比较显著。而事实上、二线城市中、又有厦门加入到重启限购城市的行列中来，而武汉据传也即将上调二套房首付比例至40%！

《人民日报》日前也刊发评论文章称、房价上涨消化库存、也要警惕新一轮库存增长风险！《中国证券报》则援引全国社会保障基金会的观点认为、寄希望通过持续降低利率来推动经济转型需要慎重。房地产市场对市场利率变动较敏感，若利率再继续下行，反而可能引发更多资金流向房地产市场，既增加金融风险，导致市场认为经济增长继续倚重房地产市场的预期，不利于经济转型升级；同时还增加居民购买房屋或租金支付的压力，对众多创业、创新型人才事业起步是一挑战，反而不利于全要素生产率的提升。

监管层日前强调、严厉打击资管产品刚性兑付等行为。而统计数据也表明、“新八条底线”正取得效果——资管产品备案已经开始大幅缩水，券商资管产品备案规模降幅达到31%，基金子公司则为55%、期货资管更高达78%！保监会也拟抬高保险公司股东的准入门槛，且明确：入股资金不得取自险企投资款！同时保监会已于近日印发《中国保险业发展“十三五”规划纲要》。《纲要》显示、中国拟到2020年全国保险保费收入达到4.5万亿元左右，努力由保险大国向保险强国转变,使保险成为政府、企业、居民风险管理和财富管理的基本手段,成为提高保障水平和保障质量的重要渠道,成为政府 改进公共服务、加强社会治理和推进金融扶贫的有效工具。坊间认为，从长远看，保险业在中国的前景的确方兴未艾，但在当下的“资产荒”面前、新晋行业的“野蛮人”能否耐得住“寂寞”、才是整个行业“长治久安”的重要基础。

据外媒日前报道、美中贸易全国委员会的最新调查显示，17%的美国公司预计今年在中国的业务收入将下滑；20%的公司表示计划对中国业务实施减员。而鉴于中国经济放缓和人民币汇率担忧，原本看好中国经济的美企开始变得谨慎。另据来自MNI（ Market News International）的信息，有前中国外管局官员在日前表示，尽管今年10月01日起被纳入IMF的特别提款权货币篮子，但这不意味着人民币将成为避险货币。其并认为中国整体经济放缓将持续一段时间，稳增长不能仅靠大量信贷投放；看到境外恢复了对中国国债等长期资本工具的兴趣，中国政策和经济不会发生巨变！

市场也注意到，近期人民币空头也大有“蠢动”迹象，因为衍生品市场也显示，人民币兑美元三个月隐含波动率料将创下自今年01月份以来的最大单月涨幅。其他一些指标，比如人民币看跌期权较看涨期权的溢价、远期合约较即期的贴水等都出现走升，显示市场的人民币贬值预期变得愈发浓厚。不过坊间也认为，在G20杭州峰会结束前，6.70人民币/美元的重要整数关卡尚能被“捍卫”。不过一旦之后人民币汇率有所破位，尤其是当本周五（09月02日）美国劳工部公布了上佳的08月就业数据并引发了市场对美联储加息的更大热忱时，其对人民币资产（楼市和股市）不利影响、也将渐次显现。

上证指数虽然在月线上已经收出了三连阳，但自5178点以来规律显示，还从未有过第四支月阳线的先例，由此展望九月主板，收月阴线仍为大概率事件。况且继昨日尾盘主力拉动“两桶油”来维稳后、今日主力继续使出“洪荒之力”、动用了房地产、银行、保险等权重板块努力为之，却仍未能挡住资金净流出的局面，反而为逢高派发者减少了出货的成本，果然是活雷锋！

然而，上证指数依然受阻于13天均线并233天均线的反压，创业板（成指）也缠绕于13天、34天、55天均线的网罗附近不能果断上腾，是留下“悬念”“且听下回分解”？还是“心有余而力不足”？估计本周暂时不会有答案，而再下周就会有选择。鉴于此，持币者的隐忍、持仓者的谨慎都是值得拿捏的所在。

何必“针锋相对”？还宜“海阔天空”！