永巷寂无人   敛态愁堪绝

《21世纪经济报道》称、上市银行半年报数据可看出，银行的不良贷款率仍在上升。而多家大行拨备覆盖率逼近红线，表明银行处置不良加速。但《经济参考报》则称、随着融资环境的持续宽松，银行资金正纷纷涌入城投类企业！《经济参考报》的头版评论也认为、当警惕热点楼市的高杠杆风险；《人民日报》日前更评论称、“高烧”不会成为楼市常态，长期来看，投机炒作带来的“高烧”难以持续，楼市重新回归理性健康发展仍是大概率事件。而一财日前则援引中国央行首席经济学家马骏的观点称、两大来源导致杠杆率上升：一是房地产，过去十几年当中，杠杆率上升1/3的来源是房价的上涨；二是国营企业，国营企业使用了很多金融资源，但有些是很低效地在使用。然而，和基建是中国经济增长引擎这一传统观点不同的是，牛津大学一项研究认为，逾半数中国基建投资“毁灭经济价值”，成本超过了收益，经济增长主要是因为改革，如今这种增长正受到过多低质量基建投资的威胁，如果中国基建投资不向量少质高转型，就可能被拖入经济危机。

《中国基金报》日前报道称、涉港基金获大额净申购 港股和A股估值差或收窄，保险等大型机构可能是近期大举申购港股基金的主要资金来源，而且这种持续申购的态势或仍将进行。但坊间也有专家分析认为、香港市场情绪已飙升到历史性的极端，美国利率预期升温，建立在短融成本波动性消失的、中国拥挤的高杠杆债券头寸，以及人民币贬值压力都可以成为导火索。而据外媒也称，以做空中国公司为业的Jon Carnes表示，港股强劲反弹，一些有意思的做空机会也随之产生。据称鉴于恒生中国企业指数在过去一个月上涨了8.1%，这位空头大佬正在瞄准香港股市中的小型内地工业企业。

新华社日前援引机构的观点称、07月中国钢材消费量同比下降3.6%，市场需求没有明显好转；然而受钢价上涨的影响，钢铁企业实现行业性的扭亏为盈；传统的粗放型经营再难以推动企业发展，平台经济和两化融合将成为钢铁企业转型升级的新趋势。而《21世纪经济报道》却报道称、今年上半年有近七成上市钢企净利大增，并认为秋季行情或再超预期！但《中国经营报》则认为：央企瘦身产业重组加速将面临降低债率难题！因为根据国际组织的测算，中国国有企业债务约占整个中国企业债务总规模的55%，超过一半了。坊间更有经济学家的观点认为、若经济不出现硬着陆，2020年全社会总债务率必将会超过300%，如果失控，则债务率水平会更高！该观点还认为、从各国去杠杆的史实看，通常都是通过危机爆发的方式来去杠杆，但长痛不如短痛。若一味去谋求“无痛疗法”，最终则不得不接受更大的痛苦。

小摩日前表示，09月底即将召开的OPEC非正式会议达成冻产共识的可能性仅有20%，预计届时布油期货价格将下跌至每桶40美元；其并维持2016年末布油价格为每桶54美元的预测，且称、考虑到原油供大于求的状况仍在持续，预计国际油价年末仍存在较大下行风险。另据外媒报道称，CFTC数据显示，基金经理WTI原油空头增量创出三个月来最高水平，原油市场对产油国是否设定产量上限的疑虑在不断加重；俄罗斯与沙特的会晤未见有支撑油价的具体成果。而WTI油价在今日的亚太时段依然保持疲软状态，并大有惯性回探34天均线支撑的可能。而亚太市场则呈“戴维斯双杀”格局、股债纷纷大挫。这也给全球市场的杠杆多头增加了继续“进攻”的阻碍。

中国管理层对证券业“从严监管绝不手软、坚决纠正脱实向虚自娱自乐”的强烈意愿、加上上周末外盘的整体暴挫的共振、是今天A股大跌的重要原因。虽然上证尚在3000点整数关卡附近暂时获撑并收在了13周均线的上方，创业板成指也再回到了前期2050--2150点的盘整平台的上沿附近整固，但是前期的上行无量而当下的回跌放量、且各大指数均被留下了巨大下行缺口的事实、也进一步表明，自八月份以来、主力的“诱多深入”过程、在经历了“养和套”的两个阶段之后、似乎将进入“杀”的残局了。

当然，在本周尚存的两个交易日中，明天（09月13日周二）的惯性回拉也很正常、不过只要3000+-20点间的短线支撑不被空头有效击穿、尾盘脱离低点反翘的也是可以理解的过程，在此区域的低点附近切入的短多“滑板”筹码、则当在周三（09月14日）午盘左右把握获利回吐的良机；当前的仓重者、虽然暂时不必急于“停损”“杀跌”出场，但一俟未来的反弹弥补了今日下行缺口的半程、也当择机继续减磅哟。而决定A股中线趋势的转折点，似将更聚焦于本月中下旬的中外信息的交互作用，真正的多空对决、在届时才会有更大的博弈！

“翠辇不归来，幽恨将谁说？”